テザー（USDT）投資で知っておくべき基礎知識まとめ

テザー（USDT）は、暗号資産（仮想通貨）取引において、非常に重要な役割を担っています。特に、価格変動の激しい他の暗号資産から一時的に資産を保護するための「避難所」として利用されることが多く、投資家にとって不可欠な存在となっています。本稿では、テザー（USDT）の基礎知識、仕組み、メリット・デメリット、そして投資における注意点について、詳細に解説します。

1. テザー（USDT）とは？

テザー（USDT）は、2015年に設立されたテザーリミテッド社が発行するステーブルコインの一種です。ステーブルコインとは、その価値を特定の資産に紐づけることで、価格の安定性を目指す暗号資産のことです。テザー（USDT）の場合、その価値は主に米ドルに紐づけられています。具体的には、1USDT＝1米ドルとなるように設計されています。

この米ドルとのペッグ（固定）は、テザーリミテッド社が保有する米ドル建ての準備資産によって支えられています。つまり、発行されているUSDTの数と同額以上の米ドルを準備金として保有している必要があります。この準備資産の透明性については、後述します。

2. テザー（USDT）の仕組み

テザー（USDT）の発行と償還は、テザーリミテッド社によって管理されています。USDTを購入するには、法定通貨（主に米ドル）をテザーリミテッド社に送金し、その代わりにUSDTを受け取ります。逆に、USDTを償還するには、USDTをテザーリミテッド社に送金し、その代わりに法定通貨を受け取ります。

USDTは、主に以下のブロックチェーン上で発行・取引されています。

• Ethereum (ERC-20)
• Tron (TRC-20)
• BitMEX
• Omni Layer

これらのブロックチェーンはそれぞれ異なる特徴を持っており、USDTの取引手数料や速度に影響を与えます。例えば、Ethereumはスマートコントラクトの機能が豊富ですが、取引手数料が高い傾向があります。Tronは取引手数料が安価ですが、セキュリティ面で懸念の声もあります。

3. テザー（USDT）のメリット

テザー（USDT）には、以下のようなメリットがあります。

• 価格の安定性: 米ドルに紐づけられているため、他の暗号資産に比べて価格変動が少ない。
• 取引の効率性: 暗号資産取引所間での資金移動が容易で、迅速な取引が可能。
• ポートフォリオの保護: 価格変動の激しい暗号資産から一時的に資産を保護するための避難所として利用できる。
• グローバルな取引: 国境を越えた取引が容易で、海外への送金にも利用できる。

4. テザー（USDT）のデメリット

テザー（USDT）には、以下のようなデメリットがあります。

• 準備資産の透明性: テザーリミテッド社が保有する準備資産の透明性に対する懸念がある。過去には、準備資産がUSDTの発行量を十分にカバーしていないのではないかという指摘があった。
• 規制リスク: ステーブルコインに対する規制が強化される可能性があり、USDTの利用が制限される可能性がある。
• カウンターパーティーリスク: テザーリミテッド社が破綻した場合、USDTの価値が失われる可能性がある。
• 中央集権性: テザーリミテッド社がUSDTの発行と償還を管理しているため、中央集権的な性質を持つ。

5. テザー（USDT）の投資における注意点

テザー（USDT）への投資を検討する際には、以下の点に注意する必要があります。

• 準備資産の確認: テザーリミテッド社が定期的に公開している準備資産報告書を確認し、USDTの発行量を十分にカバーしているかを確認する。
• 取引所の選択: 信頼できる暗号資産取引所を選択し、セキュリティ対策が十分であるかを確認する。
• リスク管理: USDTは価格変動が少ないとはいえ、完全にリスクがないわけではありません。投資額は、損失を許容できる範囲内に抑える。
• 規制動向の把握: ステーブルコインに対する規制動向を常に把握し、USDTの利用に影響を与える可能性のある情報を収集する。
• ブロックチェーンの選択: 取引手数料や速度を考慮し、最適なブロックチェーンを選択する。

6. テザー（USDT）の利用例

テザー（USDT）は、様々な用途で利用されています。

• 暗号資産取引: 他の暗号資産との取引ペアとして利用され、取引の流動性を高める。
• アービトラージ: 異なる取引所間での価格差を利用したアービトラージ取引に利用される。
• 海外送金: 国境を越えた送金に利用され、送金手数料を削減する。
• DeFi（分散型金融）: DeFiプラットフォームにおける取引やレンディングに利用される。
• ポートフォリオの保全: 価格変動の激しい暗号資産から一時的に資産を保護するための避難所として利用される。

7. テザー（USDT）の将来展望

ステーブルコイン市場は、今後も成長が見込まれています。テザー（USDT）は、その中でも圧倒的なシェアを誇っており、引き続き重要な役割を担うと考えられます。しかし、規制リスクや競合の出現など、様々な課題も存在します。テザーリミテッド社は、準備資産の透明性を高め、規制当局との連携を強化することで、これらの課題に対応していく必要があります。

また、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発が進むことで、ステーブルコイン市場に大きな影響を与える可能性があります。CBDCが普及した場合、ステーブルコインの需要が減少する可能性もありますが、一方で、CBDCとステーブルコインが共存する可能性もあります。

8. まとめ

テザー（USDT）は、暗号資産取引において不可欠な存在であり、価格の安定性、取引の効率性、ポートフォリオの保護など、多くのメリットを提供します。しかし、準備資産の透明性、規制リスク、カウンターパーティーリスクなど、いくつかのデメリットも存在します。USDTへの投資を検討する際には、これらのメリット・デメリットを十分に理解し、リスク管理を徹底することが重要です。また、テザーリミテッド社の動向やステーブルコイン市場全体の動向を常に把握し、適切な投資判断を行うように心がけましょう。USDTは、暗号資産の世界への入り口として、また、ポートフォリオの多様化に貢献する可能性を秘めた、非常に魅力的な資産と言えるでしょう。