【初心者向け】ユニスワップ（UNI）のスワップ操作を解説

分散型取引所（DEX）の代表格であるユニスワップ（Uniswap）は、暗号資産の取引方法に革命をもたらしました。中央管理者が存在せず、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みによって取引が行われるため、従来の取引所とは異なる特徴を持っています。本記事では、ユニスワップの基本的なスワップ操作について、初心者の方にも分かりやすく解説します。

1. ユニスワップとは？

ユニスワップは、イーサリアムブロックチェーン上に構築されたDEXです。従来の取引所では、買い手と売り手をマッチングさせる「オーダーブック」方式が一般的ですが、ユニスワップでは、流動性プールと呼ばれる資金の集合体を利用して取引を行います。この流動性プールは、ユーザーが提供したトークンペアで構成されており、AMMと呼ばれるプログラムが価格を決定します。

1.1 AMMの仕組み

AMMは、数学的な数式に基づいて価格を決定します。ユニスワップV2で使用されているのは、以下の数式です。

x * y = k

ここで、xとyはそれぞれ流動性プール内のトークンAとトークンBの数量を表し、kは定数です。この数式から、トークンAを売却してトークンBを購入する場合、トークンAの数量が増加し、トークンBの数量が減少します。これにより、トークンAの価格が下落し、トークンBの価格が上昇します。この価格変動は、需要と供給のバランスによって自動的に調整されます。

1.2 流動性プロバイダー（LP）

ユニスワップの流動性プールは、流動性プロバイダー（LP）と呼ばれるユーザーによって資金が供給されます。LPは、トークンペアを流動性プールに預けることで、取引手数料の一部を受け取ることができます。LPになるためには、トークンペアを同じ価値で提供する必要があります。例えば、ETHとDAIの流動性プールにLPになる場合、1 ETH分のDAIを提供する必要があります。

2. スワップ操作の準備

ユニスワップでスワップ操作を行うためには、以下の準備が必要です。

2.1 ウォレットの準備

ユニスワップを利用するには、MetaMaskなどのイーサリアム互換ウォレットが必要です。MetaMaskは、ブラウザの拡張機能としてインストールでき、イーサリアムブロックチェーン上のアプリケーションと連携することができます。ウォレットをインストールしたら、ETHなどの暗号資産をウォレットに送金し、取引手数料（ガス代）を支払えるように準備しておきましょう。

2.2 ユニスワップへの接続

ユニスワップの公式サイト（https://app.uniswap.org/#/）にアクセスし、ウォレットを接続します。MetaMaskなどのウォレットを選択し、指示に従ってウォレットを接続してください。ウォレットが正常に接続されると、ウォレットのアドレスが表示されます。

3. スワップ操作の手順

ユニスワップでスワップ操作を行う手順は以下の通りです。

3.1 トークンの選択

スワップ画面の上部に、入力トークンと出力トークンを選択する欄があります。入力トークンは、売却したいトークンを選択し、出力トークンは、購入したいトークンを選択します。トークンのシンボルまたは名前を入力すると、候補が表示されます。選択したいトークンを選択してください。

3.2 スワップ数量の入力

入力トークンの数量を入力します。入力した数量に応じて、出力トークンの数量が自動的に計算されます。出力トークンの数量は、現在の価格と流動性プールの状況によって変動します。スリッページ許容度を設定することで、価格変動のリスクを軽減することができます。

3.3 スリッページ許容度の設定

スリッページとは、注文を実行するまでに価格が変動することによって、予想よりも不利な価格で取引が成立してしまう現象です。スリッページ許容度を設定することで、許容できるスリッページの範囲を指定することができます。スリッページ許容度が高いほど、取引が成立しやすくなりますが、不利な価格で取引が成立するリスクも高まります。一般的には、0.5%〜1%程度に設定することが推奨されます。

3.4 ガス代の設定

イーサリアムブロックチェーン上で取引を行うためには、ガス代と呼ばれる手数料を支払う必要があります。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。ガス代の設定は、ウォレットによって異なります。MetaMaskなどのウォレットでは、ガス代を自動的に設定するオプションと、手動で設定するオプションがあります。ガス代を高く設定すると、取引が早く処理されますが、手数料が高くなります。ガス代を低く設定すると、手数料を抑えることができますが、取引が遅れる可能性があります。

3.5 スワップの実行

すべての設定が完了したら、「スワップ」ボタンをクリックします。ウォレットに取引の確認画面が表示されるので、内容を確認し、承認してください。承認が完了すると、取引が実行され、入力トークンが売却され、出力トークンが購入されます。

4. スワップ操作の注意点

ユニスワップでスワップ操作を行う際には、以下の点に注意してください。

4.1 価格変動のリスク

ユニスワップは、AMMによって価格が決定されるため、価格変動のリスクがあります。特に、流動性が低いトークンペアの場合、価格変動が大きくなる可能性があります。スリッページ許容度を設定することで、価格変動のリスクを軽減することができますが、完全に回避することはできません。

4.2 インパーマネントロス

流動性プロバイダー（LP）として流動性プールに資金を供給する場合、インパーマネントロスと呼ばれる損失が発生する可能性があります。インパーマネントロスは、流動性プール内のトークンペアの価格が変動した場合に発生します。インパーマネントロスは、LPが資金を引き出す際に、資金を預け入れた時よりも価値が低くなることを意味します。

4.3 スマートコントラクトのリスク

ユニスワップは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用されると、資金が盗まれるなどの被害が発生する可能性があります。信頼できるスマートコントラクトを使用し、セキュリティ対策を講じることが重要です。

4.4 詐欺トークン

ユニスワップには、詐欺トークンと呼ばれる、価値のないトークンが存在する可能性があります。詐欺トークンを購入してしまうと、資金を失う可能性があります。取引を行う前に、トークンの情報をよく確認し、信頼できるトークンのみを購入するように注意してください。

5. まとめ

ユニスワップは、従来の取引所とは異なる革新的なDEXです。AMMと呼ばれる仕組みによって取引が行われるため、流動性プロバイダー（LP）の存在が不可欠です。スワップ操作は、比較的簡単に行うことができますが、価格変動のリスク、インパーマネントロス、スマートコントラクトのリスク、詐欺トークンなどの注意点があります。これらのリスクを理解した上で、慎重に取引を行うようにしましょう。本記事が、ユニスワップの理解と利用の一助となれば幸いです。