【保存版】ユニスワップ（UNI）の基本用語完全解説
分散型取引所（DEX）の代表格であるユニスワップ（Uniswap）は、暗号資産の世界において重要な役割を果たしています。本稿では、ユニスワップを理解するために不可欠な基本用語を網羅的に解説します。初心者から経験者まで、ユニスワップに関する知識を深めるための資料としてご活用ください。
1. 自動マーケットメーカー（AMM）
ユニスワップの根幹をなすのが、自動マーケットメーカー（Automated Market Maker、AMM）という仕組みです。従来の取引所では、買い手と売り手をマッチングさせる「オーダーブック」方式が一般的ですが、AMMは流動性プールと呼ばれる資金の集合体を利用して取引を行います。これにより、中央管理者がいなくても、24時間365日取引が可能になります。
2. 流動性プール（Liquidity Pool）
流動性プールは、特定のトークンペア（例：ETH/USDC）を預け入れたユーザーによって形成されます。これらのユーザーは流動性提供者（Liquidity Provider、LP）と呼ばれ、プールに流動性を提供することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。流動性プールの規模が大きいほど、取引のスリッページ（後述）を抑えることができます。
3. トークンペア（Token Pair）
ユニスワップで取引できるのは、トークンペアです。例えば、ETH/USDCは、イーサリアム（ETH）とUSDコイン（USDC）のペアを意味します。トークンペアは、それぞれのトークンの準備比率に基づいて価格が決定されます。
4. 準備比率（Reserve Ratio）
準備比率は、流動性プール内の各トークンの保有量を表します。例えば、ETH/USDCのプールにおいて、ETHの準備比率が50%、USDCの準備比率が50%であれば、ETHとUSDCの価格は1:1となります。取引が行われると、準備比率が変動し、それに応じて価格が変化します。
5. スリッページ（Slippage）
スリッページとは、注文を実行した際に、予想した価格と実際の取引価格との差のことです。流動性プールの規模が小さい場合や、取引量が多い場合には、スリッページが大きくなる可能性があります。ユニスワップでは、スリッページ許容値を設定することで、意図しない価格での取引を防ぐことができます。
6. インパーマネントロス（Impermanent Loss）
インパーマネントロスは、流動性提供者が流動性プールから資金を引き出す際に発生する可能性のある損失です。これは、流動性プール内のトークンの価格変動によって生じます。価格変動が小さい場合は損失も小さくなりますが、価格変動が大きい場合は損失も大きくなる可能性があります。インパーマネントロスは、流動性提供のリスクとして理解しておく必要があります。
7. LPトークン（LP Token）
流動性提供者に対して発行されるトークンです。LPトークンは、流動性プールにおける自身の持ち分を表し、流動性プールから資金を引き出す際に必要となります。LPトークンは、ユニスワップの取引手数料の一部を受け取る権利も示します。
8. 取引手数料（Transaction Fee）
ユニスワップでの取引には、取引手数料が発生します。この手数料は、流動性提供者に分配されます。取引手数料の割合は、ユニスワップのバージョンによって異なります。手数料は、流動性提供者にとってインセンティブとなり、流動性プールの維持に貢献します。
9. UNI（ユニトークン）
UNIは、ユニスワップのガバナンストークンです。UNIを保有することで、ユニスワップのプロトコルの改善提案や、資金の配分に関する投票に参加することができます。UNIは、ユニスワップのコミュニティによる分散型ガバナンスを実現するための重要な要素です。
10. ガバナンス（Governance）
ユニスワップのガバナンスは、UNIトークン保有者によって行われます。UNIトークン保有者は、ユニスワップのプロトコルの変更や、資金の配分に関する提案を投票によって決定することができます。これにより、ユニスワップは、コミュニティの意見を反映した形で進化していくことができます。
11. V2とV3
ユニスワップは、バージョンアップを重ねており、現在主流となっているのはV2とV3です。V3は、V2に比べて集中流動性（Concentrated Liquidity）という新しい仕組みを導入しています。集中流動性により、流動性提供者は、特定の価格帯に流動性を集中させることができ、より効率的な取引が可能になります。
12. 集中流動性（Concentrated Liquidity）
V3で導入された仕組みで、流動性提供者は、特定の価格帯に流動性を集中させることができます。これにより、流動性効率が向上し、スリッページを抑えることができます。ただし、価格が設定した範囲外に出ると、流動性が失われるため、注意が必要です。
13. オラクル（Oracle）
オラクルは、ブロックチェーン外部のデータ（例：価格情報）をブロックチェーン内部に取り込むための仕組みです。ユニスワップは、Chainlinkなどのオラクルを利用して、正確な価格情報を取得しています。正確な価格情報は、AMMの正常な動作に不可欠です。
14. フロントランニング（Front-running）
フロントランニングとは、未承認のトランザクションを検知し、自身のトランザクションを優先的に実行させる行為です。ユニスワップでは、フロントランニングを防ぐための対策が講じられていますが、完全に防ぐことは困難です。ユーザーは、取引を行う際に注意が必要です。
15. MEV（Miner Extractable Value）
MEVは、ブロック生成者がトランザクションの順序を操作することで得られる利益のことです。フロントランニングもMEVの一種です。ユニスワップでは、MEVを抑制するための研究が進められています。
16. スワップ（Swap）
スワップとは、あるトークンを別のトークンに交換する行為です。ユニスワップでは、スワップを行うことで、簡単にトークンを交換することができます。スワップの際には、取引手数料が発生します。
17. ウォレット（Wallet）
ウォレットは、暗号資産を保管するためのソフトウェアまたはハードウェアです。ユニスワップを利用するには、MetaMaskなどのウォレットが必要です。ウォレットは、暗号資産の送受信や、ユニスワップとの連携に使用されます。
18. ガス代（Gas Fee）
ガス代は、イーサリアムネットワーク上でトランザクションを実行するために必要な手数料です。ユニスワップでの取引にもガス代が発生します。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。
19. ブロックエクスプローラー（Block Explorer）
ブロックエクスプローラーは、ブロックチェーン上のトランザクションを検索するためのツールです。ユニスワップでの取引履歴を確認する際に使用できます。Etherscanなどが代表的なブロックエクスプローラーです。
20. スマートコントラクト（Smart Contract）
スマートコントラクトは、あらかじめ定められた条件が満たされた場合に自動的に実行されるプログラムです。ユニスワップは、スマートコントラクトによって動作しており、透明性と信頼性を確保しています。
まとめ
本稿では、ユニスワップを理解するために不可欠な基本用語を網羅的に解説しました。AMM、流動性プール、インパーマネントロス、UNIなど、ユニスワップ特有の用語を理解することで、より深くユニスワップを活用できるようになるでしょう。ユニスワップは、常に進化を続けているため、最新の情報に注意し、継続的に学習していくことが重要です。本稿が、皆様のユニスワップに関する理解を深める一助となれば幸いです。
