イーサリアム（ETH）の分散型金融で始める初心者向け入門

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する新しい概念です。その中心的な役割を担っているのが、イーサリアム（ETH）です。本稿では、DeFiの基礎からイーサリアムの役割、具体的なDeFiサービス、そしてDeFiを始めるためのステップまで、初心者向けに詳細に解説します。

1. 分散型金融（DeFi）とは何か？

DeFiは、中央集権的な仲介業者（銀行、証券会社など）を排除し、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融システムを構築します。これにより、透明性、セキュリティ、効率性、そしてアクセシビリティが向上します。従来の金融システムと比較して、DeFiは以下のような特徴を持ちます。

• 非許可型（Permissionless）：誰でも自由にDeFiサービスを利用できます。
• 透明性：すべての取引はブロックチェーン上に記録され、公開されています。
• 改ざん耐性：ブロックチェーンの特性により、取引記録の改ざんは極めて困難です。
• 自動化：スマートコントラクトによって取引が自動的に実行されます。
• グローバルアクセス：世界中のどこからでもDeFiサービスを利用できます。

DeFiの目的は、金融サービスをより民主的で、包括的なものにすることです。これにより、銀行口座を持たない人々や、金融サービスへのアクセスが制限されている人々も、金融サービスを利用できるようになります。

2. イーサリアム（ETH）の役割

イーサリアムは、DeFiエコシステムの基盤となるプラットフォームです。イーサリアムの主な特徴は、スマートコントラクトを実行できることです。スマートコントラクトは、特定の条件が満たされた場合に自動的に実行されるプログラムであり、DeFiサービスの根幹をなしています。イーサリアムの役割は以下の通りです。

• スマートコントラクトの実行環境：DeFiアプリケーションは、イーサリアム上で動作するスマートコントラクトによって実現されます。
• ETH（イーサリアム）の利用：ETHは、DeFiサービスを利用するための手数料（ガス代）の支払いや、DeFiプロトコルへの参加に必要なトークンとして利用されます。
• ERC-20トークン：イーサリアム上で発行されるERC-20トークンは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たします。多くのDeFiプロジェクトは、独自のERC-20トークンを発行し、ガバナンスやインセンティブの提供に利用しています。

イーサリアムは、DeFiの発展に不可欠な存在であり、DeFiエコシステムの成長とともに、イーサリアムの重要性も高まっています。

3. 代表的なDeFiサービス

DeFiには、様々な種類のサービスが存在します。以下に、代表的なDeFiサービスを紹介します。

3.1. 分散型取引所（DEX）

DEXは、中央集権的な取引所を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を取引できるプラットフォームです。Uniswap、SushiSwap、Curveなどが代表的なDEXです。DEXのメリットは、カストディアンリスク（取引所のハッキングなどによる資産の損失リスク）がないこと、検閲耐性があること、そして手数料が低い場合があることです。

3.2. レンディング・ボローイング

レンディング・ボローイングは、暗号資産を貸し借りできるサービスです。Aave、Compound、MakerDAOなどが代表的なプラットフォームです。暗号資産を保有しているユーザーは、プラットフォームに暗号資産を預け入れることで利息を得ることができます。一方、暗号資産を借りたいユーザーは、担保を提供することで暗号資産を借りることができます。

3.3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで、報酬を得る方法です。報酬は、通常、そのプロトコルのネイティブトークンで支払われます。イールドファーミングは、DeFiエコシステムに流動性を提供し、プロトコルの成長を促進する役割を果たします。

3.4. ステーブルコイン

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨にペッグされた暗号資産です。USDT、USDC、DAIなどが代表的なステーブルコインです。ステーブルコインは、暗号資産の価格変動リスクを軽減し、DeFiサービスにおける決済手段として利用されます。

3.5. 保険

Nexus MutualなどのDeFi保険プロトコルは、スマートコントラクトのバグやハッキングによる損失を補償する保険を提供します。DeFiサービスを利用する上で、リスクを軽減するための手段として、DeFi保険の利用が検討されます。

4. DeFiを始めるためのステップ

DeFiを始めるためには、以下のステップを踏む必要があります。

4.1. ウォレットの準備

DeFiサービスを利用するためには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano Sなどが代表的なウォレットです。MetaMaskは、ブラウザの拡張機能として利用できるため、初心者にも使いやすいウォレットです。

4.2. ETHの入手

DeFiサービスを利用するためには、ETHが必要です。ETHは、暗号資産取引所で購入することができます。Coincheck、bitFlyer、Binanceなどが代表的な暗号資産取引所です。

4.3. DeFiプラットフォームへの接続

ウォレットを準備し、ETHを入手したら、DeFiプラットフォームにウォレットを接続します。DeFiプラットフォームのウェブサイトにアクセスし、「Connect Wallet」などのボタンをクリックして、ウォレットを選択します。ウォレットのパスワードを入力することで、プラットフォームに接続することができます。

4.4. DeFiサービスの利用

DeFiプラットフォームに接続したら、DeFiサービスを利用することができます。例えば、DEXで暗号資産を取引したり、レンディング・ボローイングプラットフォームに暗号資産を預け入れたりすることができます。DeFiサービスを利用する際には、スマートコントラクトのリスクや、インパーマネントロスなどのリスクを理解しておく必要があります。

5. DeFiのリスク

DeFiは、従来の金融システムと比較して、多くのメリットがありますが、同時にいくつかのリスクも存在します。以下に、DeFiのリスクを紹介します。

• スマートコントラクトのリスク：スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用されると、資産を失う可能性があります。
• インパーマネントロス：DEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスは、流動性を提供したトークンの価格変動によって発生する損失です。
• ラグプル：DeFiプロジェクトの開発者が、ユーザーの資金を持ち逃げするラグプルが発生する可能性があります。
• 規制リスク：DeFiは、まだ規制が整備されていない分野です。今後の規制の動向によっては、DeFiサービスが制限される可能性があります。

DeFiを利用する際には、これらのリスクを理解し、リスク管理を行うことが重要です。

まとめ

DeFiは、従来の金融システムを変革する可能性を秘めた新しい概念です。イーサリアムは、DeFiエコシステムの基盤となるプラットフォームであり、DeFiの発展に不可欠な存在です。DeFiを始めるためには、ウォレットの準備、ETHの入手、DeFiプラットフォームへの接続、そしてDeFiサービスの利用というステップを踏む必要があります。DeFiを利用する際には、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、ラグプル、そして規制リスクを理解し、リスク管理を行うことが重要です。DeFiは、まだ発展途上の分野であり、今後も様々な新しいサービスが登場することが予想されます。DeFiの動向に注目し、積極的にDeFiを学ぶことで、新しい金融の可能性を切り開くことができるでしょう。