イーサリアム（ETH）のDEX利用法とメリットを徹底解説

分散型取引所（DEX）は、中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォームです。イーサリアム（ETH）は、DEXエコシステムにおいて最も重要な役割を果たすブロックチェーンの一つであり、数多くのDEXがイーサリアム上で構築されています。本稿では、イーサリアムにおけるDEXの利用法、メリット、そして注意点について詳細に解説します。

1. DEXとは何か？

従来の取引所（CEX：Centralized Exchange）は、取引を仲介する中央機関が存在します。ユーザーは資産を取引所に預け、取引所がマッチングを行い、取引を完了させます。これに対し、DEXはブロックチェーン上で動作し、スマートコントラクトによって取引が自動化されます。ユーザーは自身のウォレットをDEXに接続し、直接他のユーザーと取引を行います。中央管理者が存在しないため、検閲耐性、透明性、セキュリティの向上といったメリットがあります。

1.1. DEXの種類

DEXには、主に以下の3つの種類があります。

• オーダーブック型DEX: 従来の取引所と同様に、買い注文と売り注文をまとめたオーダーブックを用いて取引を行います。流動性が高い場合、スリッページを抑えた取引が可能です。代表的なDEXとして、dYdXなどがあります。
• 自動マーケットメーカー（AMM）型DEX: 流動性プールと呼ばれる資金の集合を利用して取引を行います。流動性を提供するユーザーは、取引手数料の一部を受け取ることができます。代表的なDEXとして、Uniswap、SushiSwapなどがあります。
• 集約型DEX: 複数のDEXの流動性を集約し、ユーザーに最適な取引条件を提供します。代表的なDEXとして、1inchなどがあります。

2. イーサリアムにおけるDEXの利用法

イーサリアム上でDEXを利用するには、以下の手順が必要です。

2.1. ウォレットの準備

DEXを利用するには、イーサリアムに対応したウォレットが必要です。代表的なウォレットとしては、MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano Sなどがあります。ウォレットをインストールし、秘密鍵を安全に保管してください。

2.2. ETHの準備

DEXで取引を行うには、ETHが必要です。ETHは、取引手数料（ガス代）の支払いや、取引ペアの片方の資産として使用されます。ETHは、CEXで購入するか、他のDEXで交換することで入手できます。

2.3. DEXへの接続

ウォレットをDEXに接続します。DEXのウェブサイトにアクセスし、「Connect Wallet」などのボタンをクリックして、ウォレットを選択します。ウォレットの指示に従って、DEXへの接続を許可してください。

2.4. 取引の実行

DEXに接続後、取引したい暗号資産を選択し、取引量と価格を入力して取引を実行します。AMM型DEXの場合、スリッページ許容度を設定する必要があります。スリッページ許容度とは、注文価格から実際に取引が成立する価格のずれを許容する範囲です。スリッページ許容度が高いほど、取引が成立しやすくなりますが、不利な価格で取引が成立する可能性もあります。

3. イーサリアムDEXのメリット

イーサリアムDEXを利用することには、以下のようなメリットがあります。

3.1. セキュリティの向上

DEXは中央管理者が存在しないため、ハッキングのリスクが低減されます。ユーザーは自身のウォレットを管理し、資産を直接保有するため、取引所のハッキングによる資産流出のリスクを回避できます。

3.2. 検閲耐性

DEXは中央管理者が存在しないため、政府や規制当局による検閲を受けにくいという特徴があります。誰でも自由に取引に参加できるため、金融包摂の促進にも貢献します。

3.3. 透明性の向上

DEXの取引履歴はブロックチェーン上に記録されるため、誰でも確認できます。取引の透明性が高まり、不正行為を防止することができます。

3.4. 流動性の提供による収益

AMM型DEXでは、流動性を提供することで取引手数料の一部を受け取ることができます。流動性を提供することで、DEXのエコシステムを支え、収益を得ることができます。

3.5. 新規トークンへのアクセス

DEXでは、CEXに上場されていない新規トークンを取引することができます。新しいプロジェクトに早期に投資する機会を得ることができます。

4. イーサリアムDEXの注意点

イーサリアムDEXを利用する際には、以下の点に注意が必要です。

4.1. ガス代

イーサリアム上で取引を行うには、ガス代と呼ばれる手数料が必要です。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動するため、高額になる場合があります。ガス代を抑えるためには、ネットワークの混雑状況を避けて取引を行うか、ガス代を調整できるウォレットを使用する必要があります。

4.2. スリッページ

AMM型DEXでは、スリッページが発生する可能性があります。スリッページとは、注文価格から実際に取引が成立する価格のずれのことです。スリッページ許容度を設定することで、スリッページのリスクを軽減できますが、スリッページ許容度が高いほど、不利な価格で取引が成立する可能性もあります。

4.3. インパーマネントロス

AMM型DEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスとは、流動性を提供した時点と流動性を回収した時点の資産価値の差のことです。インパーマネントロスは、流動性を提供したトークンの価格変動が大きいほど大きくなります。

4.4. スマートコントラクトのリスク

DEXはスマートコントラクトによって動作するため、スマートコントラクトに脆弱性がある場合、ハッキングのリスクがあります。DEXを利用する前に、スマートコントラクトの監査状況を確認し、信頼できるDEXを選択することが重要です。

4.5. 詐欺プロジェクト

DEXでは、詐欺プロジェクトのトークンが取引される可能性があります。投資する前に、プロジェクトの情報を十分に調査し、リスクを理解することが重要です。

5. 主要なイーサリアムDEX

以下は、主要なイーサリアムDEXの例です。

• Uniswap: 最も人気のあるAMM型DEXの一つ。幅広いトークンを取引できます。
• SushiSwap: Uniswapと同様のAMM型DEX。流動性提供者にインセンティブを提供しています。
• dYdX: オーダーブック型DEX。レバレッジ取引に対応しています。
• 1inch: 集約型DEX。複数のDEXの流動性を集約し、最適な取引条件を提供します。
• Balancer: AMM型DEX。複数のトークンを組み合わせた流動性プールを作成できます。

6. まとめ

イーサリアムDEXは、従来の取引所と比較して、セキュリティ、検閲耐性、透明性、流動性の提供といった多くのメリットがあります。しかし、ガス代、スリッページ、インパーマネントロス、スマートコントラクトのリスク、詐欺プロジェクトといった注意点も存在します。DEXを利用する際には、これらのメリットと注意点を理解し、リスクを管理しながら取引を行うことが重要です。イーサリアムDEXは、DeFiエコシステムの重要な一部であり、今後もその発展が期待されます。