イーサリアム（ETH）のDeFiサービスとは？魅力と始め方

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する概念です。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）が広く利用されています。本稿では、イーサリアムにおけるDeFiサービスの概要、魅力、そして始め方について詳細に解説します。

1. DeFiとは何か？従来の金融システムとの違い

DeFiは、中央集権的な管理者を介さずに、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融サービスを提供します。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が資金の管理や取引の承認を行います。これに対し、DeFiでは、ブロックチェーン上に記録された取引データに基づいて、スマートコントラクトが自動的に処理を実行します。

主な違いは以下の通りです。

• 仲介者の排除: DeFiは仲介者を排除することで、手数料の削減や取引の透明性の向上を実現します。
• アクセシビリティの向上: インターネット環境があれば、誰でもDeFiサービスを利用できます。
• 検閲耐性: 中央集権的な管理者が存在しないため、取引の検閲や凍結が困難です。
• 透明性: ブロックチェーン上にすべての取引データが公開されるため、透明性が高いです。
• 自動化: スマートコントラクトによって取引が自動化されるため、効率的です。

2. イーサリアムがDeFiの中心となっている理由

イーサリアムは、スマートコントラクトの実行環境を提供するプラットフォームとして、DeFiの発展に不可欠な役割を果たしています。その理由は以下の通りです。

• スマートコントラクトの機能: イーサリアムは、複雑な金融商品を表現できるスマートコントラクトの機能を備えています。
• EVM（Ethereum Virtual Machine）: イーサリアム仮想マシン（EVM）は、スマートコントラクトを実行するための環境を提供します。
• 豊富な開発コミュニティ: イーサリアムには、活発な開発コミュニティが存在し、DeFiアプリケーションの開発を促進しています。
• ERC-20トークン規格: イーサリアム上で発行されるトークンの標準規格であるERC-20は、DeFiアプリケーション間の相互運用性を高めています。
• ネットワーク効果: イーサリアムのネットワーク効果により、多くのDeFiアプリケーションが集積し、ユーザーの増加を促しています。

3. 主要なDeFiサービスの種類

イーサリアム上には、様々なDeFiサービスが存在します。以下に主要なものを紹介します。

3.1. 分散型取引所（DEX）

DEXは、中央集権的な取引所を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を取引できるプラットフォームです。Uniswap、SushiSwap、Curveなどが代表的なDEXです。DEXのメリットは、カストディアンリスク（資産の管理リスク）が低いこと、手数料が比較的低いこと、そして多様なトークンを取り扱っていることです。

3.2. レンディング・ボローイング

レンディング・ボローイングは、暗号資産を貸し借りできるサービスです。Aave、Compoundなどが代表的なプラットフォームです。暗号資産を保有しているユーザーは、それを貸し出すことで利息を得ることができます。一方、暗号資産を必要とするユーザーは、担保を提供することで暗号資産を借りることができます。

3.3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで、報酬を得る方法です。流動性マイニングと呼ばれることもあります。報酬は、通常、そのプロトコルのネイティブトークンで支払われます。イールドファーミングは、高いリターンを得られる可能性がありますが、同時にリスクも伴います。

3.4. ステーブルコイン

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨に価値が連動するように設計された暗号資産です。USDT、USDC、DAIなどが代表的なステーブルコインです。ステーブルコインは、暗号資産市場のボラティリティを抑える役割を果たし、DeFiサービスにおける決済手段として利用されます。

3.5. 保険

Nexus MutualなどのDeFi保険プロトコルは、スマートコントラクトのバグやハッキングによる損失を補償する保険を提供します。DeFiサービスを利用する上で、リスクを軽減するための手段として重要です。

4. DeFiの始め方

DeFiサービスを始めるには、以下の手順が必要です。

4.1. ウォレットの準備

DeFiサービスを利用するには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano Sなどが代表的なウォレットです。MetaMaskは、ブラウザの拡張機能として利用できるため、初心者にもおすすめです。

4.2. ETHの入手

多くのDeFiサービスは、イーサリアム（ETH）を基軸としています。そのため、DeFiサービスを利用するには、ETHを入手する必要があります。暗号資産取引所で購入するか、他の暗号資産をETHに交換することで入手できます。

4.3. DeFiプラットフォームへの接続

ウォレットを準備し、ETHを入手したら、利用したいDeFiプラットフォームにウォレットを接続します。通常、プラットフォームのウェブサイトにアクセスし、「Connect Wallet」などのボタンをクリックして、ウォレットを選択します。

4.4. サービスの利用

ウォレットを接続したら、DeFiプラットフォームのサービスを利用できます。例えば、DEXで暗号資産を取引したり、レンディング・ボローイングサービスで暗号資産を貸し借りしたりすることができます。

5. DeFiのリスク

DeFiは、革新的な金融サービスを提供しますが、同時にリスクも伴います。主なリスクは以下の通りです。

• スマートコントラクトのリスク: スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があります。
• インパーマネントロス: DEXで流動性を提供する場合、インパーマネントロスが発生する可能性があります。
• ハッキングのリスク: DeFiプラットフォームは、ハッキングの標的となる可能性があります。
• 規制リスク: DeFiは、まだ規制が整備されていないため、規制の変更によって影響を受ける可能性があります。
• 価格変動リスク: 暗号資産の価格は、大きく変動する可能性があります。

これらのリスクを理解した上で、DeFiサービスを利用することが重要です。

6. DeFiの将来展望

DeFiは、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラとして、今後ますます発展していくと予想されます。レイヤー2ソリューションの導入によるスケーラビリティの向上、クロスチェーン互換性の実現、そして機関投資家の参入などが、DeFiの成長を加速させる要因となるでしょう。また、現実世界の資産（RWA：Real World Assets）をDeFiに取り込む動きも活発化しており、DeFiの適用範囲が拡大していくことが期待されます。

まとめ

イーサリアムを基盤とするDeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めています。DeFiサービスは、透明性、アクセシビリティ、そして効率性の向上を実現し、新たな金融体験を提供します。しかし、同時にリスクも伴うため、十分な知識と理解を持って利用することが重要です。DeFiの将来は明るく、今後もその発展に注目していく必要があります。