イーサリアム（ETH）のDeFi投資初心者向けガイドブック

本ガイドブックは、分散型金融（DeFi）投資に興味を持つ初心者の方々を対象としています。イーサリアム（ETH）を基盤としたDeFiの世界は、従来の金融システムとは異なる新しい投資機会を提供しますが、同時に複雑さとリスクも伴います。本ガイドブックでは、DeFiの基本的な概念から、イーサリアムにおけるDeFi投資の方法、リスク管理、そして将来展望までを網羅的に解説します。

1. DeFiとは何か？

DeFi（Decentralized Finance）とは、ブロックチェーン技術を活用して構築された分散型金融システムです。従来の金融システムは、銀行や証券会社などの仲介機関を介して取引が行われますが、DeFiでは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動的に取引が実行されます。これにより、仲介機関を排除し、透明性、効率性、そしてアクセシビリティの向上を実現します。

DeFiの主な特徴は以下の通りです。

• 非中央集権性： 特定の管理主体が存在せず、ネットワーク参加者によって管理されます。
• 透明性： ブロックチェーン上にすべての取引履歴が記録されるため、誰でも確認できます。
• 許可不要性： 誰でもDeFiサービスを利用できます。
• 相互運用性： 異なるDeFiサービス間での連携が容易です。

2. イーサリアム（ETH）とDeFiの関係

イーサリアムは、DeFiアプリケーションを構築するための主要なプラットフォームです。イーサリアムのスマートコントラクト機能により、複雑な金融取引を自動化することが可能になります。現在、DeFiの大部分はイーサリアム上で動作しており、ETHはDeFiエコシステムにおける重要な役割を担っています。

イーサリアムの主な特徴は以下の通りです。

• スマートコントラクト： 自動的に契約を実行するプログラム。
• ERC-20トークン： イーサリアム上で発行されるトークンの標準規格。DeFiアプリケーションで使用されるトークンは、多くの場合ERC-20規格に準拠しています。
• EVM（Ethereum Virtual Machine）： スマートコントラクトを実行するための仮想マシン。

3. DeFi投資の種類

イーサリアムを基盤としたDeFi投資には、様々な種類があります。以下に代表的なものを紹介します。

3.1. レンディング（貸付）

DeFiレンディングは、暗号資産を他のユーザーに貸し出すことで利息を得る投資方法です。AaveやCompoundなどのプラットフォームを利用することで、ETHやその他の暗号資産を貸し出すことができます。貸し出しを行うことで、預金金利よりも高い利息を得られる可能性がありますが、貸し倒れリスクも存在します。

3.2. スワップ（取引）

DeFiスワップは、分散型取引所（DEX）を利用して暗号資産を交換する投資方法です。UniswapやSushiswapなどのプラットフォームを利用することで、仲介機関を介さずに暗号資産を取引できます。DEXは、従来の取引所よりも低い手数料で取引できる場合がありますが、流動性の問題や価格変動リスクも存在します。

3.3. イールドファーミング（利回り農業）

イールドファーミングは、DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで、報酬としてトークンを得る投資方法です。流動性マイニングと呼ばれることもあります。報酬として得られるトークンは、プラットフォームのネイティブトークンであることが多く、そのトークンの価格変動によって収益が左右されます。イールドファーミングは、高い利回りを得られる可能性がありますが、スマートコントラクトのリスクやインパーマネントロスなどのリスクも存在します。

3.4. ステーキング

ステーキングは、ETHを特定のDeFiプロトコルに預け入れることで、ネットワークのセキュリティに貢献し、報酬としてETHを得る投資方法です。ETH2.0への移行が進むにつれて、ステーキングの重要性は高まっています。ステーキングは、比較的安全な投資方法ですが、ロック期間中にETHを売却できないなどの制約があります。

3.5. 流動性提供

流動性提供は、DEXに暗号資産を預け入れることで、取引を円滑にし、報酬として手数料を得る投資方法です。Uniswapなどのプラットフォームで流動性を提供することで、取引手数料の一部を報酬として受け取ることができます。流動性提供は、高い利回りを得られる可能性がありますが、インパーマネントロスなどのリスクも存在します。

4. DeFi投資のリスク

DeFi投資は、高いリターンを期待できる一方で、様々なリスクも伴います。以下に主なリスクを紹介します。

4.1. スマートコントラクトリスク

DeFiアプリケーションは、スマートコントラクトによって動作しますが、スマートコントラクトにはバグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用されると、資金が盗まれるなどの被害が発生する可能性があります。

4.2. インパーマネントロス

流動性提供を行う際に発生するリスクです。流動性提供者が預け入れたトークンの価格比率が変動すると、トークンの価値が減少する可能性があります。インパーマネントロスは、価格変動が大きいほど大きくなる傾向があります。

4.3. オラクルリスク

DeFiアプリケーションは、外部のデータ（価格情報など）を利用することがありますが、そのデータを提供するオラクルが不正な情報を提供すると、DeFiアプリケーションの動作に誤りが生じる可能性があります。

4.4. 規制リスク

DeFiは、まだ規制が整備されていない分野であり、将来的に規制が強化される可能性があります。規制の変更によって、DeFiアプリケーションの利用が制限されたり、DeFi投資が困難になったりする可能性があります。

4.5. ハッキングリスク

DeFiプラットフォームやウォレットがハッキングされるリスクがあります。ハッキングによって、資金が盗まれるなどの被害が発生する可能性があります。

5. DeFi投資を始めるための準備

DeFi投資を始めるためには、以下の準備が必要です。

5.1. ウォレットの準備

暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMaskやTrust Walletなどのウォレットを利用することで、イーサリアムやその他の暗号資産を安全に保管できます。

5.2. ETHの購入

DeFiアプリケーションを利用するためには、ETHが必要です。暗号資産取引所で購入するか、他の暗号資産をETHに交換することでETHを入手できます。

5.3. DeFiプラットフォームの選定

DeFi投資を行うプラットフォームを選定します。Aave、Compound、Uniswap、Sushiswapなど、様々なプラットフォームがあります。それぞれのプラットフォームの特徴やリスクを理解した上で、自分に合ったプラットフォームを選びましょう。

5.4. リスク管理

DeFi投資には様々なリスクが伴います。投資額を分散したり、損失許容範囲を設定したりするなど、リスク管理を徹底しましょう。

6. DeFi投資の将来展望

DeFiは、従来の金融システムに革命をもたらす可能性を秘めた分野です。今後、DeFi技術の発展や規制の整備が進むにつれて、DeFiの利用はさらに拡大していくと予想されます。特に、ETH2.0への移行は、DeFiエコシステムのさらなる発展を促進すると期待されています。DeFiは、金融包摂の推進や新しい金融サービスの創出に貢献し、より公平で透明性の高い金融システムの実現に貢献するでしょう。

まとめ

本ガイドブックでは、イーサリアムを基盤としたDeFi投資の基礎知識から、投資の種類、リスク、そして将来展望までを解説しました。DeFi投資は、高いリターンを期待できる一方で、様々なリスクも伴います。DeFi投資を始める際には、本ガイドブックの内容を参考に、十分な知識とリスク管理を心がけてください。DeFiの世界は常に進化しており、新しい情報や技術が登場します。常に最新の情報を収集し、DeFi投資の知識をアップデートしていくことが重要です。