イーサリアム（ETH）のDeFiプロジェクトで注目される新サービス選

分散型金融（DeFi）は、ブロックチェーン技術を活用し、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャを構築する試みです。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）が広く利用されています。イーサリアムは、スマートコントラクトと呼ばれる自動実行可能な契約をブロックチェーン上に展開できる機能を提供し、DeFiアプリケーションの開発を可能にしました。本稿では、イーサリアム上で展開されている注目すべきDeFiプロジェクトとその新サービスについて、詳細に解説します。

DeFiの基礎とイーサリアムの役割

DeFiは、仲介者を排除し、透明性、セキュリティ、効率性を高めることを目的としています。従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が取引を処理し、手数料を徴収します。DeFiでは、スマートコントラクトがこれらの機能を自動的に実行するため、仲介機関を介する必要がなく、コストを削減し、取引速度を向上させることができます。また、ブロックチェーン上に取引履歴が記録されるため、透明性が高く、改ざんが困難です。

イーサリアムは、DeFiエコシステムの基盤となるプラットフォームです。イーサリアムの仮想マシン（EVM）は、スマートコントラクトの実行環境を提供し、DeFiアプリケーションの開発を容易にします。また、イーサリアムのネイティブトークンであるETHは、DeFiアプリケーションの利用に必要なガス代の支払いや、担保資産として利用されます。イーサリアムの技術的な進歩と活発な開発コミュニティは、DeFiの成長を支える重要な要素となっています。

注目されるDeFiプロジェクトと新サービス

1. レンディング・ボローイングプラットフォーム

レンディング・ボローイングプラットフォームは、DeFiにおける最も基本的なサービスの一つです。これらのプラットフォームでは、ETHやその他の暗号資産を預け入れることで利息を得ることができ、また、暗号資産を担保に融資を受けることができます。代表的なプロジェクトとしては、Aave、Compound、MakerDAOなどが挙げられます。

• Aave: 様々な暗号資産に対応し、フラッシュローンと呼ばれる担保なしの短期融資機能を提供しています。
• Compound: 自動的に金利が調整されるアルゴリズムを採用し、市場の需給に応じて最適な利回りを実現しています。
• MakerDAO: DAIと呼ばれるステーブルコインを発行し、担保としてETHなどの暗号資産を受け入れています。

2. 分散型取引所（DEX）

分散型取引所（DEX）は、仲介者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォームです。DEXでは、ユーザーは自分のウォレットを直接接続し、取引を行うことができます。代表的なプロジェクトとしては、Uniswap、SushiSwap、Curve Financeなどが挙げられます。

• Uniswap: 自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みを採用し、流動性プールの提供者によって取引が成立します。
• SushiSwap: Uniswapをフォークしたプロジェクトで、ガバナンストークンであるSUSHIを提供し、コミュニティによる運営を特徴としています。
• Curve Finance: ステーブルコインの交換に特化したDEXで、スリッページを最小限に抑えることができます。

3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れることで、報酬として追加の暗号資産を得る方法です。イールドファーミングは、DeFiエコシステムに流動性を提供し、プラットフォームの利用を促進するインセンティブとして設計されています。代表的なプロジェクトとしては、Yearn.finance、Harvest Financeなどが挙げられます。

• Yearn.finance: 様々なDeFiプロトコルを自動的に組み合わせ、最適な利回りを追求するプラットフォームです。
• Harvest Finance: イールドファーミングの戦略を自動化し、ユーザーが簡単に利回りを最大化できるように支援します。

4. 保険プロトコル

DeFiは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングのリスクにさらされています。保険プロトコルは、これらのリスクからユーザーを保護するための仕組みを提供します。代表的なプロジェクトとしては、Nexus Mutual、Cover Protocolなどが挙げられます。

• Nexus Mutual: スマートコントラクトのバグやハッキングによる損失を補償する分散型保険プロトコルです。
• Cover Protocol: DeFiプロトコルを保護するための保険プラットフォームで、ユーザーは保険を購入したり、保険を提供したりすることができます。

5. 資産管理プラットフォーム

DeFi資産の管理は複雑であり、複数のプラットフォームを横断してポートフォリオを最適化する必要があります。資産管理プラットフォームは、これらの課題を解決し、ユーザーがDeFi資産を効率的に管理できるように支援します。代表的なプロジェクトとしては、Zapper.fi、DeBankなどが挙げられます。

• Zapper.fi: 複数のDeFiプロトコルに分散された資産をまとめて表示し、ポートフォリオの状況を把握することができます。
• DeBank: DeFiポートフォリオの分析や、DeFiプロトコル間の相互運用性を高める機能を提供します。

6. 新しいステーブルコイン

DeFiエコシステムでは、価格変動の少ないステーブルコインが重要な役割を果たします。従来のステーブルコイン（USDT、USDCなど）に加えて、新しいステーブルコインが次々と登場しています。これらのステーブルコインは、異なる担保資産やアルゴリズムを採用し、より分散化された安定性を実現しようとしています。代表的なプロジェクトとしては、Frax Finance、Empty Set Dollarなどが挙げられます。

• Frax Finance: 部分的に担保され、部分的にアルゴリズムによって価格を安定させるステーブルコイン（FRAX）を発行しています。
• Empty Set Dollar: 担保を持たないアルゴリズムステーブルコインで、市場の需給に応じて供給量を調整することで価格を安定させます。

DeFiの課題と今後の展望

DeFiは、従来の金融システムに代わる有望な代替手段として注目されていますが、いくつかの課題も抱えています。スマートコントラクトの脆弱性、スケーラビリティの問題、規制の不確実性などが挙げられます。これらの課題を克服するためには、技術的な改善、セキュリティ監査の強化、規制当局との協力が必要です。

イーサリアム2.0への移行は、DeFiのスケーラビリティ問題を解決するための重要なステップです。プルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスアルゴリズムの導入により、トランザクション処理能力が大幅に向上し、ガス代が削減されることが期待されます。また、レイヤー2ソリューションと呼ばれるイーサリアムの拡張技術も、DeFiのスケーラビリティを向上させるための有効な手段です。

DeFiは、金融の民主化を促進し、より多くの人々が金融サービスにアクセスできるようにする可能性を秘めています。今後、DeFiエコシステムは、より洗練されたサービスやアプリケーションが登場し、従来の金融システムとの融合が進むことが予想されます。

まとめ

イーサリアムを基盤とするDeFiプロジェクトは、レンディング・ボローイング、分散型取引所、イールドファーミング、保険プロトコル、資産管理プラットフォームなど、多岐にわたる革新的なサービスを提供しています。これらのサービスは、従来の金融システムの課題を解決し、より透明性、効率性、セキュリティの高い金融インフラストラクチャを構築することを目指しています。DeFiは、まだ発展途上の段階にありますが、その潜在力は大きく、今後の成長が期待されます。DeFiの課題を克服し、技術的な進歩と規制の整備が進むことで、DeFiは金融の未来を形作る重要な要素となるでしょう。