イーサリアム（ETH）のDeFiプロジェクトとは？人気サービスまとめ

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を用いて金融サービスを提供する概念です。その中心的なプラットフォームとして、イーサリアム（ETH）が広く利用されています。本稿では、イーサリアムにおけるDeFiプロジェクトの概要、主要なサービス、そしてその将来性について詳細に解説します。

1. DeFiとは何か？従来の金融システムとの違い

DeFiは、中央集権的な仲介業者（銀行、証券会社など）を排除し、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動化された金融サービスを提供します。これにより、透明性、セキュリティ、効率性が向上し、より多くの人々が金融サービスにアクセスできるようになります。

従来の金融システムと比較すると、DeFiは以下の点で異なります。

• 仲介者の排除: DeFiは、銀行などの仲介者を必要としません。
• 透明性: ブロックチェーン上にすべての取引が記録されるため、透明性が高いです。
• 検閲耐性: 特定の主体による取引の制限や検閲が困難です。
• グローバルアクセス: インターネット接続があれば、世界中のどこからでも利用可能です。
• 自動化: スマートコントラクトによって取引が自動化されます。

2. イーサリアムがDeFiの中心となっている理由

イーサリアムは、スマートコントラクトの実行環境を提供するプラットフォームであり、DeFiプロジェクトの開発に最適な基盤となっています。その理由は以下の通りです。

• スマートコントラクトのサポート: イーサリアムは、スマートコントラクトの作成と実行を可能にするEVM（Ethereum Virtual Machine）を備えています。
• 豊富な開発コミュニティ: イーサリアムには、活発な開発コミュニティが存在し、新しいDeFiプロジェクトが次々と生まれています。
• ERC-20トークン規格: イーサリアム上で発行されるトークンの標準規格であるERC-20により、異なるDeFiプロジェクト間での相互運用性が高まっています。
• ネットワーク効果: イーサリアムのネットワーク効果により、DeFiプロジェクトの利用者が増加し、エコシステムが拡大しています。

3. 主要なDeFiプロジェクトの紹介

3.1. 分散型取引所（DEX）

分散型取引所（DEX）は、中央集権的な取引所を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を交換できるプラットフォームです。代表的なDEXには、Uniswap、SushiSwap、Curve Financeなどがあります。

• Uniswap: 自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みを採用し、流動性プールの提供者によって取引が行われます。
• SushiSwap: UniswapをフォークしたDEXで、ガバナンストークンであるSUSHIを提供しています。
• Curve Finance: ステーブルコインの取引に特化したDEXで、スリッページを最小限に抑えることができます。

3.2. レンディングプラットフォーム

レンディングプラットフォームは、暗号資産を貸し借りできるプラットフォームです。貸し手は利息を得ることができ、借り手は担保を提供することで暗号資産を借りることができます。代表的なレンディングプラットフォームには、Aave、Compound、MakerDAOなどがあります。

• Aave: 様々な暗号資産の貸し借りに対応しており、フラッシュローンと呼ばれる担保なしの短期ローンを提供しています。
• Compound: イーサリアムベースのレンディングプラットフォームで、利息率はアルゴリズムによって自動的に調整されます。
• MakerDAO: DAIというステーブルコインを発行しており、担保としてETHなどの暗号資産を預けることでDAIを借りることができます。

3.3. イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預け入れることで、報酬として追加の暗号資産を得る行為です。流動性マイニングと呼ばれることもあります。代表的なイールドファーミングプラットフォームには、Yearn.finance、Balancerなどがあります。

• Yearn.finance: 様々なDeFiプロトコルを自動的に組み合わせて、最も高い利回りを得られるように最適化するプラットフォームです。
• Balancer: 柔軟なポートフォリオ構成を可能にするDEXで、イールドファーミングにも利用されています。

3.4. 保険プロトコル

保険プロトコルは、スマートコントラクトのバグやハッキングなどによる損失を補償する保険サービスを提供するプラットフォームです。代表的な保険プロトコルには、Nexus Mutualなどがあります。

• Nexus Mutual: ユーザーがスマートコントラクトのリスクを評価し、保険を購入できる分散型保険プロトコルです。

3.5. 資産管理プロトコル

資産管理プロトコルは、DeFi資産を効率的に管理するためのツールを提供するプラットフォームです。代表的な資産管理プロトコルには、Zapper.fiなどがあります。

• Zapper.fi: 複数のDeFiプロトコルに分散された資産をまとめて表示し、管理できるプラットフォームです。

4. DeFiのリスクと課題

DeFiは、従来の金融システムと比較して多くのメリットがありますが、同時にいくつかのリスクと課題も存在します。

• スマートコントラクトのリスク: スマートコントラクトのバグや脆弱性を悪用したハッキングのリスクがあります。
• インパーマネントロス: AMMにおける流動性提供者は、価格変動によってインパーマネントロスを被る可能性があります。
• 規制の不確実性: DeFiに対する規制はまだ整備されておらず、今後の規制動向によってはDeFiの発展が阻害される可能性があります。
• スケーラビリティ問題: イーサリアムのスケーラビリティ問題により、取引手数料が高騰したり、処理速度が遅くなることがあります。
• 複雑性: DeFiの仕組みは複雑であり、初心者にとっては理解が難しい場合があります。

5. DeFiの将来性

DeFiは、金融システムの民主化を促進し、より多くの人々が金融サービスにアクセスできるようになる可能性を秘めています。今後のDeFiの発展には、以下の要素が重要になると考えられます。

• スケーラビリティ問題の解決: イーサリアム2.0などのスケーラビリティソリューションの導入により、取引手数料の削減と処理速度の向上が期待されます。
• 規制の整備: DeFiに対する明確な規制の整備により、DeFiの健全な発展が促進されると考えられます。
• ユーザーエクスペリエンスの向上: DeFiのインターフェースを改善し、初心者でも使いやすいようにすることで、より多くのユーザーがDeFiを利用できるようになります。
• 相互運用性の向上: 異なるブロックチェーン間での相互運用性を高めることで、DeFiエコシステムが拡大します。
• 機関投資家の参入: 機関投資家のDeFiへの参入により、DeFi市場の流動性が向上し、安定性が高まります。

まとめ

イーサリアムを基盤とするDeFiプロジェクトは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めています。分散型取引所、レンディングプラットフォーム、イールドファーミングなど、様々なサービスが登場し、DeFiエコシステムは急速に拡大しています。しかし、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、規制の不確実性など、いくつかの課題も存在します。今後のDeFiの発展には、スケーラビリティ問題の解決、規制の整備、ユーザーエクスペリエンスの向上などが重要となります。DeFiは、金融システムの未来を形作る重要な要素の一つとして、今後も注目を集めるでしょう。