人気の分散型取引所(DEX)の使い方比較
分散型取引所（DEX）は、中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できるプラットフォームです。従来の取引所（CEX）とは異なり、DEXはユーザーが自身の資産を完全に管理し、仲介者によるリスクを回避できます。近年、DeFi（分散型金融）の隆盛とともに、DEXの利用者は増加の一途を辿っています。本稿では、代表的なDEXの利用方法を比較し、それぞれの特徴と注意点を解説します。
DEXの基本的な仕組み
DEXの仕組みは、主に以下の2つに分類されます。
自動マーケットメーカー（AMM）
AMMは、流動性プールと呼ばれる資金の集合を利用して取引を行います。ユーザーは、トークンペアの流動性プールに資金を提供することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。取引価格は、流動性プールのトークン比率に基づいて決定されます。代表的なAMM型DEXとしては、Uniswap、SushiSwap、PancakeSwapなどが挙げられます。
オーダーブック型
オーダーブック型DEXは、従来の取引所と同様に、買い注文と売り注文をマッチングさせることで取引を行います。ユーザーは、希望する価格で注文を出すことができ、他のユーザーとマッチングすれば取引が成立します。代表的なオーダーブック型DEXとしては、dYdX、Serumなどが挙げられます。
代表的なDEXの比較
Uniswap
Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する最も人気のあるAMM型DEXの一つです。シンプルなインターフェースと豊富なトークンペアが特徴です。Uniswap V3では、流動性提供者が価格帯を指定できる集中流動性モデルが導入され、資本効率が向上しました。利用方法は以下の通りです。
- MetaMaskなどのウォレットを準備し、イーサリアムネットワークに接続します。
- Uniswapのウェブサイトにアクセスし、ウォレットを接続します。
- 取引したいトークンペアを選択し、交換する量を入力します。
- 取引内容を確認し、トランザクションを承認します。
SushiSwap
SushiSwapは、UniswapをフォークしたAMM型DEXです。SushiSwap独自のトークンであるSUSHIを保有することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。また、SushiSwapは、様々なブロックチェーンに対応しており、より多くのトークンペアを取引できます。利用方法はUniswapとほぼ同様です。
PancakeSwap
PancakeSwapは、バイナンススマートチェーン（BSC）上で動作するAMM型DEXです。BSCの低い取引手数料と高速なトランザクション速度が特徴です。PancakeSwapは、様々なDeFiサービスと連携しており、ファーミングやステーキングなどの機能も提供しています。利用方法はUniswapとほぼ同様です。
dYdX
dYdXは、イーサリアムブロックチェーン上で動作するオーダーブック型DEXです。dYdXは、レバレッジ取引や先物取引などの高度な取引機能を提供しています。dYdXは、セキュリティとパフォーマンスに重点を置いており、機関投資家にも利用されています。利用方法は以下の通りです。
- MetaMaskなどのウォレットを準備し、イーサリアムネットワークに接続します。
- dYdXのウェブサイトにアクセスし、ウォレットを接続します。
- 口座を開設し、証拠金を預け入れます。
- 取引したいトークンペアを選択し、注文を出すか、既存の注文とマッチングさせます。
Serum
Serumは、Solanaブロックチェーン上で動作するオーダーブック型DEXです。Solanaの高速なトランザクション速度と低い取引手数料が特徴です。Serumは、様々なDeFiプロジェクトと連携しており、クロスチェーン取引などの機能も提供しています。利用方法はdYdXとほぼ同様です。
DEX利用時の注意点
スリッページ
スリッページとは、注文を実行するまでに価格が変動することによって発生する損失です。AMM型DEXでは、流動性プールの規模が小さい場合や、取引量が多い場合にスリッページが発生しやすくなります。スリッページ許容度を設定することで、損失を最小限に抑えることができます。
ガス代（トランザクション手数料）
DEXで取引を行うには、ガス代と呼ばれるトランザクション手数料が必要です。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。ガス代が高い場合は、取引を遅らせるか、ガス代を調整することで、手数料を抑えることができます。
インパーマネントロス
インパーマネントロスとは、流動性プールに資金を提供した場合に発生する可能性のある損失です。インパーマネントロスは、流動性プールに預けたトークンの価格が変動した場合に発生します。インパーマネントロスを理解し、リスクを考慮した上で流動性提供を行う必要があります。
スマートコントラクトのリスク
DEXは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって制御されています。スマートコントラクトには、バグや脆弱性が存在する可能性があり、ハッキングなどのリスクがあります。信頼できるDEXを選択し、スマートコントラクトの監査状況を確認することが重要です。
ウォレットのセキュリティ
DEXを利用するには、ウォレットが必要です。ウォレットの秘密鍵を紛失したり、ハッキングされたりすると、資産を失う可能性があります。ウォレットのセキュリティ対策を徹底し、秘密鍵を安全に保管する必要があります。
DEXの将来展望
DEXは、DeFiエコシステムの重要な要素として、今後も成長を続けると予想されます。DEXの技術は、より効率的で安全な取引プラットフォームの開発を促進し、金融包摂の拡大に貢献する可能性があります。また、DEXは、従来の取引所にはない新たな取引体験を提供し、ユーザーの選択肢を広げるでしょう。レイヤー2ソリューションの導入や、クロスチェーン取引のサポートなど、DEXの機能はますます進化していくと考えられます。
まとめ
DEXは、中央管理者を介さずに暗号資産を直接交換できる革新的なプラットフォームです。AMM型DEXとオーダーブック型DEXのそれぞれに特徴があり、ユーザーのニーズに合わせて選択することができます。DEXを利用する際には、スリッページ、ガス代、インパーマネントロス、スマートコントラクトのリスク、ウォレットのセキュリティなどの注意点に留意する必要があります。DEXは、DeFiエコシステムの成長とともに、今後ますます重要な役割を果たすでしょう。
