DeFiで借入・貸出を始める方法

分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに代わる新しい金融パラダイムとして注目を集めています。DeFiの主要な機能の一つである借入・貸出は、仲介者を介さずに暗号資産を活用して収益を得たり、資金調達を行ったりすることを可能にします。本稿では、DeFiにおける借入・貸出の仕組み、メリット・デメリット、具体的な始め方について詳細に解説します。

1. DeFiにおける借入・貸出の仕組み

DeFiの借入・貸出は、スマートコントラクトと呼ばれる自動実行されるプログラムによって管理されます。従来の金融機関が担っていた仲介機能をスマートコントラクトが代替することで、透明性、効率性、アクセシビリティが向上します。以下に、DeFiにおける借入・貸出の基本的な流れを示します。

1.1 貸出（Supply）

暗号資産を保有するユーザーは、DeFiプラットフォームに自身の資産を預け入れることで、貸し出しを行います。預け入れた資産は、他のユーザーからの借入需要に応じて貸し出され、貸し出しを行ったユーザーは、利息を受け取ることができます。利息率は、プラットフォームの利用状況や市場の需給によって変動します。

1.2 借入（Borrow）

資金を必要とするユーザーは、DeFiプラットフォームに暗号資産を担保として預け入れることで、別の暗号資産を借り入れることができます。借入可能な金額は、担保として預け入れた資産の価値によって決定されます。借入を行ったユーザーは、利息を支払う必要があります。利息率は、プラットフォームの利用状況や市場の需給によって変動します。担保資産の価値が一定水準を下回った場合、清算と呼ばれる強制的な売却が行われ、担保資産が返済に充てられます。

1.3 コラテラル（担保）

DeFiにおける借入では、通常、コラテラルと呼ばれる担保が必要です。コラテラルの目的は、借入者が返済不能になった場合に、貸し出しを行ったユーザーの資産を保護することです。コラテラルの種類や必要量は、プラットフォームによって異なります。コラテラル比率が高いほど、リスクは低くなりますが、資金効率は低下します。

2. DeFi借入・貸出のメリット

DeFiにおける借入・貸出には、従来の金融システムと比較して、以下のようなメリットがあります。

2.1 透明性

DeFiプラットフォームは、ブロックチェーン上に構築されているため、すべての取引履歴が公開され、透明性が高いです。これにより、不正行為のリスクを低減し、ユーザーは安心して利用することができます。

2.2 アクセシビリティ

DeFiプラットフォームは、インターネット環境があれば、誰でも利用することができます。従来の金融機関のように、身分証明書や信用情報などの審査を受ける必要はありません。これにより、金融サービスへのアクセスが困難な人々にも、金融サービスを利用する機会を提供します。

2.3 効率性

DeFiプラットフォームは、スマートコントラクトによって自動化されているため、取引処理が迅速かつ効率的です。従来の金融機関のように、窓口での手続きや書類のやり取りなどの手間がかかりません。

2.4 高い利回り

DeFiプラットフォームでは、従来の金融機関と比較して、高い利回りを得られる可能性があります。これは、DeFiプラットフォームが仲介コストを削減し、より多くの利益をユーザーに還元できるためです。

3. DeFi借入・貸出のデメリット

DeFiにおける借入・貸出には、メリットだけでなく、以下のようなデメリットも存在します。

3.1 スマートコントラクトのリスク

DeFiプラットフォームは、スマートコントラクトによって管理されていますが、スマートコントラクトにはバグや脆弱性が存在する可能性があります。これらのバグや脆弱性が悪用された場合、資金が盗まれたり、プラットフォームが停止したりする可能性があります。

3.2 インパーマネントロス（一時的損失）

DeFiプラットフォームの中には、流動性を提供するユーザーに対して、インパーマネントロスと呼ばれる損失が発生する場合があります。インパーマネントロスは、流動性プールに預け入れた資産の価格変動によって発生します。価格変動が大きいほど、インパーマネントロスのリスクが高まります。

3.3 担保の清算リスク

DeFiにおける借入では、担保として預け入れた資産の価値が一定水準を下回った場合、清算が行われます。清算が行われると、担保資産が強制的に売却され、借入者は損失を被る可能性があります。

3.4 規制の不確実性

DeFiは、比較的新しい技術であるため、規制がまだ整備されていません。規制の変更によって、DeFiプラットフォームの運営が制限されたり、ユーザーが利用できなくなったりする可能性があります。

4. DeFi借入・貸出を始めるためのステップ

DeFiにおける借入・貸出を始めるためには、以下のステップが必要です。

4.1 ウォレットの準備

DeFiプラットフォームを利用するためには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMaskやTrust Walletなどのウォレットを利用することができます。ウォレットをインストールし、設定を行い、暗号資産をウォレットに送金します。

4.2 DeFiプラットフォームの選択

DeFiプラットフォームには、Aave、Compound、MakerDAOなど、さまざまな種類があります。それぞれのプラットフォームの特徴や利息率、リスクなどを比較検討し、自分に合ったプラットフォームを選択します。

4.3 プラットフォームへの接続

選択したDeFiプラットフォームに、ウォレットを接続します。プラットフォームの指示に従って、ウォレットを接続します。

4.4 貸出または借入の実行

プラットフォーム上で、貸出または借入を実行します。貸出を行う場合は、預け入れる暗号資産の種類と数量を指定します。借入を行う場合は、借入たい暗号資産の種類と数量、担保として預け入れる暗号資産の種類と数量を指定します。取引内容を確認し、承認します。

4.5 リスク管理

DeFiにおける借入・貸出には、リスクが伴います。リスクを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。担保比率を高く設定したり、インパーマネントロスのリスクを考慮したりするなど、リスクを軽減するための対策を講じます。

5. 主要なDeFiプラットフォーム

以下に、主要なDeFiプラットフォームを紹介します。

5.1 Aave

Aaveは、さまざまな暗号資産の貸し借りをサポートするDeFiプラットフォームです。フラッシュローンと呼ばれる担保不要の短期融資機能も提供しています。

5.2 Compound

Compoundは、暗号資産の貸し借りをサポートするDeFiプラットフォームです。利息率は、市場の需給によって自動的に調整されます。

5.3 MakerDAO

MakerDAOは、DAIと呼ばれるステーブルコインを発行するDeFiプラットフォームです。DAIは、米ドルにペッグされており、価格変動のリスクを低減することができます。

5.4 Uniswap

Uniswapは、分散型取引所（DEX）と呼ばれる、仲介者を介さない暗号資産の取引プラットフォームです。流動性を提供するユーザーは、取引手数料を受け取ることができます。

6. まとめ

DeFiにおける借入・貸出は、従来の金融システムに代わる新しい金融パラダイムとして、大きな可能性を秘めています。透明性、アクセシビリティ、効率性、高い利回りなどのメリットがある一方で、スマートコントラクトのリスク、インパーマネントロス、担保の清算リスク、規制の不確実性などのデメリットも存在します。DeFiにおける借入・貸出を始める際には、これらのメリット・デメリットを理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。本稿が、DeFiにおける借入・貸出を始めるための参考になれば幸いです。