DeFiで使われる主要なプロトコルまとめ
分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに代わる新たな金融インフラストラクチャとして、近年急速に発展しています。DeFiは、ブロックチェーン技術を活用し、仲介者を排除することで、より透明性が高く、効率的で、アクセスしやすい金融サービスを提供することを目指しています。DeFiエコシステムを支えるのは、様々なプロトコルであり、それらを理解することは、DeFiの可能性を最大限に引き出すために不可欠です。本稿では、DeFiで使われる主要なプロトコルについて、その概要、機能、リスクなどを詳細に解説します。
1. 貸付・借入プロトコル
DeFiにおける貸付・借入プロトコルは、暗号資産を担保に、他のユーザーから資金を借りたり、自身の暗号資産を貸し出して利息を得たりすることを可能にします。これらのプロトコルは、従来の金融機関を介さずに、効率的な資金調達と運用を実現します。
1.1 Compound
Compoundは、イーサリアムブロックチェーン上で動作するアルゴリズム的な貸付・借入プロトコルです。ユーザーは、様々な暗号資産を担保として預け入れ、他のユーザーからの借入を可能にします。Compoundの金利は、需要と供給に基づいて自動的に調整され、市場の状況に応じて最適な利回りを実現します。Compoundは、ガバナンストークンであるCOMPを配布しており、COMP保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
1.2 Aave
Aaveは、Compoundと同様に、イーサリアムブロックチェーン上で動作する貸付・借入プロトコルです。Aaveは、Compoundよりも多様な暗号資産をサポートしており、フラッシュローンと呼ばれる、担保なしで資金を借り入れ、即座に返済する機能を提供しています。Aaveは、ガバナンストークンであるAAVEを配布しており、AAVE保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
1.3 MakerDAO
MakerDAOは、DAIという米ドルにペッグされたステーブルコインを発行するプロトコルです。DAIは、イーサリアムブロックチェーン上で動作し、過剰担保型の貸付・借入システムによって維持されています。ユーザーは、ETHなどの暗号資産を担保として預け入れ、DAIを借り入れることができます。MakerDAOは、ガバナンストークンであるMKRを配布しており、MKR保有者はプロトコルのパラメータ調整やリスク管理に参加することができます。
2. 分散型取引所（DEX）
分散型取引所（DEX）は、従来の集中型取引所（CEX）とは異なり、仲介者を介さずに、ユーザー同士が直接暗号資産を取引することを可能にします。DEXは、セキュリティ、プライバシー、透明性の面で優れており、DeFiエコシステムの重要な要素となっています。
2.1 Uniswap
Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する自動マーケットメーカー（AMM）型のDEXです。Uniswapは、流動性プールと呼ばれる、暗号資産のペアを預け入れたユーザーによって、取引が行われます。Uniswapは、手数料を徴収し、流動性プールに資金を提供したユーザーに分配します。Uniswapは、ガバナンストークンであるUNIを配布しており、UNI保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
2.2 SushiSwap
SushiSwapは、UniswapをフォークしたDEXであり、Uniswapと同様に、AMM型の取引を提供しています。SushiSwapは、SUSHIというガバナンストークンを配布しており、SUSHI保有者はプロトコルの手数料の一部を受け取ることができます。SushiSwapは、Uniswapよりも多様なインセンティブプログラムを提供しており、流動性プロバイダーを積極的に誘致しています。
2.3 Curve Finance
Curve Financeは、ステーブルコインの取引に特化したDEXです。Curve Financeは、AMM型の取引を提供しており、スリッページを最小限に抑えるように設計されています。Curve Financeは、CRVというガバナンストークンを配布しており、CRV保有者はプロトコルの手数料の一部を受け取ることができます。
3. 資産管理プロトコル
資産管理プロトコルは、ユーザーの暗号資産を自動的に運用し、最適な利回りを追求することを可能にします。これらのプロトコルは、DeFiエコシステムにおける収益機会を最大化するために、様々な戦略を採用しています。
3.1 Yearn.finance
Yearn.financeは、DeFiプロトコル間で資金を自動的に移動させ、最適な利回りを追求する資産管理プロトコルです。Yearn.financeは、Vaultと呼ばれる戦略を実行し、ユーザーに利息を分配します。Yearn.financeは、YFIというガバナンストークンを配布しており、YFI保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
3.2 Balancer
Balancerは、自動ポートフォリオマネージャーであり、ユーザーがカスタマイズ可能な流動性プールを作成することを可能にします。Balancerは、複数の暗号資産を異なる割合でプールに預け入れ、自動的にリバランスすることで、ポートフォリオの最適化を図ります。Balancerは、BALというガバナンストークンを配布しており、BAL保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
4. その他のプロトコル
4.1 Chainlink
Chainlinkは、ブロックチェーンと現実世界のデータを接続する分散型オラクルネットワークです。Chainlinkは、DeFiプロトコルに信頼性の高い外部データを提供し、スマートコントラクトの実行を可能にします。Chainlinkは、LINKというトークンを配布しており、LINK保有者はネットワークのセキュリティと信頼性を維持するために貢献します。
4.2 Synthetix
Synthetixは、様々な資産をトークン化し、DeFi上で取引することを可能にするプロトコルです。Synthetixは、Synthsと呼ばれる合成資産を発行し、ユーザーはこれらのSynthsを取引することで、様々な市場にアクセスすることができます。Synthetixは、SNXというガバナンストークンを配布しており、SNX保有者はプロトコルの改善提案や投票に参加することができます。
4.3 Ren Protocol
Ren Protocolは、異なるブロックチェーン間で暗号資産を相互運用可能にするプロトコルです。Ren Protocolは、RenVMと呼ばれる仮想マシンを使用し、暗号資産をラップすることで、異なるブロックチェーン上で利用できるようにします。Ren Protocolは、RENというトークンを配布しており、REN保有者はネットワークのセキュリティと信頼性を維持するために貢献します。
まとめ
DeFiエコシステムは、様々なプロトコルによって支えられており、それぞれが独自の機能と役割を果たしています。貸付・借入プロトコル、分散型取引所、資産管理プロトコルなどは、DeFiの基本的な要素であり、DeFiの可能性を最大限に引き出すために不可欠です。ChainlinkやSynthetixなどのプロトコルは、DeFiエコシステムの拡張と多様化に貢献しています。DeFiは、まだ発展途上の分野であり、今後も新たなプロトコルが登場し、進化していくことが予想されます。DeFiの可能性を理解し、適切なプロトコルを選択することで、より効率的で、透明性が高く、アクセスしやすい金融サービスを利用することができます。しかし、DeFiには、スマートコントラクトのリスク、流動性のリスク、規制のリスクなど、様々なリスクが存在することを認識しておく必要があります。DeFiを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断することが重要です。
