DeFiとは何か？仕組みから始め方まで完全解説

分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムの中央機関を排除し、ブロックチェーン技術を用いて金融サービスを提供する新しい金融システムです。本稿では、DeFiの基本的な仕組みから、そのメリット・デメリット、そして実際にDeFiを始める方法までを詳細に解説します。

1. DeFiの基礎：従来の金融システムとの違い

従来の金融システムは、銀行や証券会社などの仲介機関を介して取引が行われます。これらの機関は、取引の信頼性を担保する一方で、手数料の徴収や取引の制限など、様々な制約を課しています。DeFiは、これらの仲介機関を排除し、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動的に取引を実行することで、より透明性が高く、効率的な金融システムを実現します。

主な違いを以下にまとめます。

• 仲介機関の有無: 従来の金融システムは仲介機関が必要、DeFiは不要
• 透明性: 従来の金融システムは不透明な部分が多い、DeFiはブロックチェーン上で公開され透明性が高い
• 手数料: 従来の金融システムは手数料が高い、DeFiは一般的に手数料が低い
• アクセス: 従来の金融システムは口座開設などに制限がある、DeFiはインターネット接続があれば誰でもアクセス可能
• 検閲耐性: 従来の金融システムは政府や機関による検閲を受けやすい、DeFiは検閲に強い

2. DeFiの仕組み：スマートコントラクトとブロックチェーン

DeFiの中核となる技術は、ブロックチェーンとスマートコントラクトです。

2.1 ブロックチェーン

ブロックチェーンは、取引履歴を記録する分散型台帳です。一度記録されたデータは改ざんが難しく、高いセキュリティを誇ります。DeFiでは、このブロックチェーン上に金融取引の情報を記録することで、取引の信頼性を担保しています。代表的なブロックチェーンとしては、イーサリアム（Ethereum）が挙げられます。イーサリアムは、スマートコントラクトの実行環境を提供しており、DeFiアプリケーションの開発基盤として広く利用されています。

2.2 スマートコントラクト

スマートコントラクトは、あらかじめ定められた条件を満たすと自動的に実行されるプログラムです。DeFiでは、このスマートコントラクトを用いて、貸し借り、取引、保険など、様々な金融サービスを提供しています。例えば、あるユーザーが特定の条件を満たすと、自動的に別のユーザーに資金が送金されるといった処理をスマートコントラクトで実現できます。スマートコントラクトは、仲介機関を介さずに自動的に取引を実行するため、コスト削減や効率化に貢献します。

3. DeFiの主要なサービス

DeFiには、様々な金融サービスが存在します。以下に、主要なサービスを紹介します。

3.1 分散型取引所（DEX）

分散型取引所（DEX：Decentralized Exchange）は、仲介機関を介さずに暗号資産を直接取引できる取引所です。従来の取引所とは異なり、ユーザーは自分の暗号資産を自分で管理し、取引を行うことができます。代表的なDEXとしては、Uniswap、SushiSwapなどがあります。DEXは、流動性プールの仕組みを利用しており、ユーザーは自分の暗号資産をプールに預けることで、取引手数料の一部を得ることができます。

3.2 レンディング・ボローイング

レンディング・ボローイングは、暗号資産を貸し借りするサービスです。暗号資産を保有しているユーザーは、自分の暗号資産を他のユーザーに貸し出すことで、利息を得ることができます。一方、暗号資産を借りたいユーザーは、担保として別の暗号資産を預けることで、暗号資産を借りることができます。代表的なレンディング・ボローイングプラットフォームとしては、Aave、Compoundなどがあります。

3.3 ステーブルコイン

ステーブルコインは、価格変動の少ない暗号資産です。通常、米ドルなどの法定通貨とペッグされており、価格の安定性を保っています。ステーブルコインは、DeFiにおける取引の基軸通貨として利用されており、価格変動リスクを軽減する役割を果たしています。代表的なステーブルコインとしては、USDT、USDCなどがあります。

3.4 イールドファーミング

イールドファーミングは、DeFiプラットフォームに暗号資産を預けることで、報酬を得る方法です。例えば、DEXの流動性プールに暗号資産を預けることで、取引手数料の一部を報酬として得ることができます。イールドファーミングは、DeFiの流動性を高めるために重要な役割を果たしています。

3.5 保険

DeFiにおける保険は、スマートコントラクトのバグやハッキングなどによる損失を補償するサービスです。DeFiプラットフォームは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングのリスクにさらされており、保険はこれらのリスクを軽減するために重要な役割を果たしています。代表的なDeFi保険プラットフォームとしては、Nexus Mutualなどがあります。

4. DeFiを始める方法

DeFiを始めるには、以下の手順が必要です。

4.1 ウォレットの準備

DeFiを利用するには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。ウォレットには、ソフトウェアウォレットとハードウェアウォレットがあります。ソフトウェアウォレットは、パソコンやスマートフォンにインストールするタイプのウォレットで、手軽に利用できます。ハードウェアウォレットは、USBメモリのような形状のウォレットで、セキュリティが高いのが特徴です。代表的なウォレットとしては、MetaMask、Trust Walletなどがあります。

4.2 暗号資産の購入

DeFiを利用するには、暗号資産が必要です。暗号資産は、暗号資産取引所で購入することができます。代表的な暗号資産取引所としては、Coincheck、bitFlyerなどがあります。

4.3 DeFiプラットフォームへの接続

ウォレットと暗号資産を準備したら、DeFiプラットフォームに接続します。DeFiプラットフォームは、通常、Webブラウザ上で利用できます。ウォレットをDeFiプラットフォームに接続することで、暗号資産の送金や取引を行うことができます。

4.4 DeFiサービスの利用

DeFiプラットフォームに接続したら、DeFiサービスを利用することができます。例えば、DEXで暗号資産を取引したり、レンディング・ボローイングプラットフォームで暗号資産を貸し借りしたりすることができます。

5. DeFiのメリット・デメリット

DeFiには、以下のようなメリットとデメリットがあります。

5.1 メリット

• 透明性: ブロックチェーン上で取引履歴が公開されるため、透明性が高い
• 効率性: 仲介機関を排除することで、コスト削減や効率化が期待できる
• アクセシビリティ: インターネット接続があれば誰でもアクセス可能
• 検閲耐性: 政府や機関による検閲を受けにくい
• イノベーション: 新しい金融サービスの開発が活発

5.2 デメリット

• スマートコントラクトのリスク: スマートコントラクトのバグや脆弱性により、資金を失うリスクがある
• ハッキングのリスク: DeFiプラットフォームがハッキングされるリスクがある
• 価格変動リスク: 暗号資産の価格変動により、損失を被るリスクがある
• 規制の不確実性: DeFiに対する規制がまだ整備されていないため、将来的に規制が強化される可能性がある
• 複雑性: DeFiの仕組みが複雑で、初心者には理解が難しい

6. まとめ

DeFiは、従来の金融システムを革新する可能性を秘めた新しい金融システムです。透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがある一方で、スマートコントラクトのリスクやハッキングのリスクなどのデメリットも存在します。DeFiを始める際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断することが重要です。DeFiはまだ発展途上の分野であり、今後も様々な変化が予想されます。DeFiの動向を注視し、最新の情報を収集することが、DeFiを安全かつ効果的に利用するために不可欠です。