DeFiに使われる暗号資産 (仮想通貨)とは？代表的なトークン紹介
分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を用いて金融サービスを提供する新しい金融の形です。DeFiの基盤となるのが暗号資産（仮想通貨）であり、その種類は多岐にわたります。本稿では、DeFiで使用される暗号資産について、その概要から代表的なトークンまでを詳細に解説します。
1. DeFiと暗号資産の関係性
DeFiは、中央管理者を介さずに、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動的に実行される金融アプリケーションの集合体です。これらのアプリケーションは、貸付、借入、取引、保険など、従来の金融サービスと同様の機能を提供します。DeFiを実現するためには、取引の決済や担保として暗号資産が不可欠です。暗号資産は、DeFiエコシステムにおける「燃料」のような役割を果たし、様々な金融活動を支えています。
従来の金融システムでは、銀行や証券会社などの仲介機関が取引を管理し、手数料を徴収します。しかし、DeFiでは、ブロックチェーン上に記録された取引データに基づいて、スマートコントラクトが自動的に処理を行うため、仲介機関を排除し、手数料を削減することができます。また、DeFiは、透明性が高く、改ざんが困難であるという特徴も持ち合わせています。
2. DeFiで使用される暗号資産の種類
DeFiで使用される暗号資産は、大きく分けて以下の3つの種類に分類できます。
2.1. 基軸通貨 (Stablecoins)
基軸通貨は、価格変動を抑えるように設計された暗号資産です。米ドルやユーロなどの法定通貨と連動するように設計されているものが多く、DeFiにおける取引の安定性を高める役割を果たします。価格変動が少ないため、DeFiアプリケーションにおける担保としても利用されやすいという特徴があります。
代表的な基軸通貨としては、以下のものがあります。
- USDT (Tether)：米ドルと1:1で連動するように設計されています。
- USDC (USD Coin)：米ドルと1:1で連動するように設計されており、透明性の高い監査体制が特徴です。
- DAI：MakerDAOによって発行される分散型基軸通貨であり、過剰担保型である点が特徴です。
2.2. ガバナンストークン (Governance Tokens)
ガバナンストークンは、DeFiプロトコルの運営方針を決定する権利を持つトークンです。ガバナンストークンを保有することで、プロトコルの改善提案やパラメータ変更などの投票に参加することができます。DeFiプロトコルの分散化を促進し、コミュニティによる運営を可能にする役割を果たします。
代表的なガバナンストークンとしては、以下のものがあります。
- COMP (Compound)：Compoundプロトコルのガバナンストークンであり、金利モデルの変更や新しい市場の追加などの提案に投票することができます。
- MKR (Maker)：MakerDAOプロトコルのガバナンストークンであり、DAIの安定性を維持するためのパラメータ調整やリスク管理に関する提案に投票することができます。
- UNI (Uniswap)：Uniswapプロトコルのガバナンストークンであり、プロトコルの手数料率の変更や新しい機能の追加などの提案に投票することができます。
2.3. ユーティリティトークン (Utility Tokens)
ユーティリティトークンは、特定のDeFiアプリケーションやサービスを利用するために必要なトークンです。例えば、取引所の取引手数料の割引や、レンディングプラットフォームの貸付金利の優遇など、様々な特典が付与されることがあります。DeFiアプリケーションの利用を促進し、エコシステムの活性化に貢献する役割を果たします。
代表的なユーティリティトークンとしては、以下のものがあります。
- ETH (Ethereum)：Ethereumブロックチェーン上で動作するDeFiアプリケーションの多くは、ETHをガス代として使用します。
- BNB (Binance Coin)：Binance Smart Chain上で動作するDeFiアプリケーションの多くは、BNBをガス代として使用します。
- LINK (Chainlink)：Chainlinkは、DeFiアプリケーションに外部データを提供するオラクルネットワークであり、LINKはChainlinkネットワークの利用料として使用されます。
3. 代表的なDeFiトークン紹介
3.1. Ethereum (ETH)
Ethereumは、DeFiエコシステムの基盤となるプラットフォームであり、多くのDeFiアプリケーションがEthereum上で構築されています。ETHは、Ethereumネットワークのガス代として使用されるだけでなく、DeFiアプリケーションにおける担保としても利用されます。Ethereumのスマートコントラクト機能は、DeFiの実現に不可欠な要素です。
3.2. Chainlink (LINK)
Chainlinkは、DeFiアプリケーションに外部データを提供するオラクルネットワークです。DeFiアプリケーションは、価格情報や天気情報など、外部のデータに基づいて動作することが多いため、信頼性の高いオラクルネットワークが不可欠です。Chainlinkは、分散型のオラクルネットワークを提供することで、DeFiアプリケーションの信頼性を高めています。
3.3. Aave (AAVE)
Aaveは、分散型レンディングプラットフォームであり、暗号資産の貸付と借入を行うことができます。AAVEは、Aaveプラットフォームのガバナンストークンであり、プロトコルの運営方針を決定する権利を持ちます。Aaveは、過剰担保型であるため、比較的安全に暗号資産を貸付・借入することができます。
3.4. Uniswap (UNI)
Uniswapは、分散型取引所（DEX）であり、暗号資産の交換を行うことができます。UNIは、Uniswapプロトコルのガバナンストークンであり、プロトコルの手数料率の変更や新しい機能の追加などの提案に投票することができます。Uniswapは、自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる仕組みを採用しており、流動性プロバイダーと呼ばれるユーザーが資金を提供することで、取引を円滑に行うことができます。
3.5. Yearn.finance (YFI)
Yearn.financeは、DeFiプロトコル間の収益最大化を自動化するプラットフォームです。YFIは、Yearn.financeプロトコルのガバナンストークンであり、プロトコルの運営方針を決定する権利を持ちます。Yearn.financeは、様々なDeFiプロトコルに資金を預け入れ、最も高い収益が得られるプロトコルに自動的に資金を移動させることで、収益を最大化します。
4. DeFiにおける暗号資産のリスク
DeFiは、従来の金融システムに比べて、高いリターンを期待できる一方で、様々なリスクも存在します。DeFiで使用される暗号資産は、価格変動が激しい場合があり、投資損失のリスクがあります。また、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキングや、DeFiプロトコルの設計上の欠陥による損失が発生する可能性もあります。DeFiを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断する必要があります。
5. まとめ
DeFiは、暗号資産を基盤として、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めた新しい金融の形です。DeFiで使用される暗号資産は、基軸通貨、ガバナンストークン、ユーティリティトークンなど、様々な種類があり、それぞれ異なる役割を果たしています。DeFiを利用する際には、暗号資産のリスクを十分に理解し、慎重に判断することが重要です。DeFiの発展は、金融の民主化を促進し、より多くの人々が金融サービスにアクセスできるようになることを期待できます。
