DeFiの主要プロジェクトと特徴まとめ
分散型金融（DeFi）は、ブロックチェーン技術を活用して、従来の金融システムを再構築しようとするムーブメントです。仲介者を排除し、透明性と効率性を高めることを目指しており、金融サービスへのアクセスを民主化する可能性を秘めています。本稿では、DeFiの主要なプロジェクトとその特徴について詳細に解説します。
1. 自動マーケットメーカー（AMM）
AMMは、DeFiにおける最も重要な概念の一つです。従来の取引所のようなオーダーブックを持たず、流動性プールと呼ばれる資金の集合を利用して取引を行います。価格は、プール内のトークンの比率に基づいて決定されます。代表的なAMMプロジェクトは以下の通りです。
1.1 Uniswap
Uniswapは、イーサリアムブロックチェーン上で動作する最も初期のAMMの一つです。ERC-20トークン間の交換を可能にし、誰でも流動性を提供して手数料を得ることができます。Uniswap v3では、集中流動性と呼ばれる機能が導入され、流動性提供者は特定の価格帯に集中して流動性を提供できるようになり、資本効率が向上しました。
1.2 SushiSwap
SushiSwapは、Uniswapをフォークしたプロジェクトであり、ガバナンストークンであるSUSHIを導入したことで注目を集めました。流動性提供者へのインセンティブを高めるために、取引手数料の一部をSUSHIトークンホルダーに分配します。また、SushiSwapは、複数のブロックチェーンに対応しており、より幅広いトークン取引をサポートしています。
1.3 Curve Finance
Curve Financeは、ステーブルコインの交換に特化したAMMです。価格変動が少ないステーブルコインの取引において、スリッページを最小限に抑えるように設計されています。Curve Financeは、流動性提供者へのインセンティブを高めるために、CRVトークンを導入しており、CRVトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
2. レンディングプラットフォーム
レンディングプラットフォームは、DeFiにおけるもう一つの重要な要素です。ユーザーは、暗号資産を貸し出すことで利息を得ることができ、借り手は、担保を提供することで暗号資産を借りることができます。代表的なレンディングプラットフォームは以下の通りです。
2.1 Aave
Aaveは、幅広い暗号資産の貸し借りを提供するレンディングプラットフォームです。フラッシュローンと呼ばれる、担保なしで借り入れ、即座に返済する機能を提供しており、アービトラージや清算などの用途に利用されています。Aaveは、ガバナンストークンであるAAVEを導入しており、AAVEトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
2.2 Compound
Compoundは、Aaveと同様に、幅広い暗号資産の貸し借りを提供するレンディングプラットフォームです。Compoundは、アルゴリズムによって金利を調整する仕組みを採用しており、市場の需給に応じて金利が変動します。Compoundは、ガバナンストークンであるCOMPを導入しており、COMPトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
2.3 MakerDAO
MakerDAOは、DAIという米ドルにペッグされたステーブルコインを発行するDeFiプラットフォームです。DAIは、暗号資産を担保として生成することができ、MakerDAOのガバナンストークンであるMKRは、DAIの安定性を維持するために使用されます。MakerDAOは、DeFiエコシステムにおいて、重要なインフラストラクチャの一つとなっています。
3. 派生金融商品プラットフォーム
派生金融商品プラットフォームは、DeFiにおけるリスク管理や投機的な取引を可能にします。代表的な派生金融商品プラットフォームは以下の通りです。
3.1 Synthetix
Synthetixは、合成資産と呼ばれる、株式、通貨、コモディティなどの現実世界の資産を模倣したトークンを発行するプラットフォームです。ユーザーは、Synthetixネットワーク上で、合成資産を取引したり、流動性を提供したりすることで、報酬を得ることができます。Synthetixは、ガバナンストークンであるSNXを導入しており、SNXトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
3.2 dYdX
dYdXは、分散型取引所であり、レバレッジ取引や先物取引などの派生金融商品を提供しています。dYdXは、オフチェーンのオーダーブックを使用することで、高速かつ低コストな取引を実現しています。dYdXは、ガバナンストークンであるDYDXを導入しており、DYDXトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
4. 保険プロトコル
DeFiは、スマートコントラクトの脆弱性やハッキングのリスクにさらされています。保険プロトコルは、これらのリスクからユーザーを保護することを目的としています。代表的な保険プロトコルは以下の通りです。
4.1 Nexus Mutual
Nexus Mutualは、スマートコントラクトの保険を提供する分散型保険プロトコルです。ユーザーは、スマートコントラクトの脆弱性に対する保険を購入することができ、万が一、ハッキングが発生した場合、保険金を受け取ることができます。Nexus Mutualは、ガバナンストークンであるNXMを導入しており、NXMトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
4.2 Cover Protocol
Cover Protocolは、DeFiプロトコルに対する保険を提供する分散型保険プロトコルです。Cover Protocolは、複数の保険プランを提供しており、ユーザーは、自分のリスク許容度に合わせて保険プランを選択することができます。Cover Protocolは、ガバナンストークンであるCOVERを導入しており、COVERトークンホルダーは、プロトコルのガバナンスに参加することができます。
5. その他のDeFiプロジェクト
上記以外にも、DeFiには、様々なプロジェクトが存在します。例えば、Chainlinkは、ブロックチェーンと現実世界のデータを接続するオラクルネットワークであり、DeFiアプリケーションの信頼性を高めるために不可欠な役割を果たしています。Yearn.financeは、DeFiプロトコル間の自動的な収益最適化を行うプラットフォームであり、ユーザーは、Yearn.financeを利用することで、より高い利回りを得ることができます。Band Protocolは、分散型オラクルネットワークであり、Chainlinkと同様に、DeFiアプリケーションの信頼性を高めるために使用されます。
まとめ
DeFiは、従来の金融システムを再構築する可能性を秘めた革新的なムーブメントです。AMM、レンディングプラットフォーム、派生金融商品プラットフォーム、保険プロトコルなど、様々なプロジェクトがDeFiエコシステムを構成しており、それぞれが独自の機能と特徴を持っています。DeFiは、まだ発展途上の段階にありますが、その成長の可能性は非常に大きく、今後の動向に注目が集まっています。DeFiを利用する際には、スマートコントラクトのリスクやハッキングのリスクを理解し、十分な注意を払う必要があります。また、DeFiプロジェクトのガバナンストークンを保有することで、プロトコルの発展に貢献し、より良いDeFiエコシステムを構築することができます。
