DeFiで使われる暗号資産 (仮想通貨)の種類と特徴
分散型金融（DeFi：Decentralized Finance）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を用いて金融サービスを提供する新しい金融の形です。DeFiの普及には、それを支える暗号資産（仮想通貨）の多様性と、それぞれの特徴の理解が不可欠です。本稿では、DeFiで広く利用されている暗号資産の種類と、その特徴について詳細に解説します。
1. 基盤となる暗号資産
1.1 Ethereum (イーサリアム)
DeFiの基盤として最も重要な暗号資産は、Ethereumです。Ethereumは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムを実行できるプラットフォームであり、DeFiアプリケーションの多くがEthereum上で構築されています。Ethereumのネイティブ暗号資産であるEther (ETH) は、DeFiアプリケーションの利用に必要なガス代の支払いや、DeFiプロトコルへの預け入れなどに使用されます。Ethereumの仮想マシン（EVM）は、DeFiアプリケーション開発の標準的な環境となっています。
1.2 Binance Smart Chain (BSC)
Binance Smart Chainは、Binance取引所が提供するブロックチェーンプラットフォームです。Ethereumとの互換性を持ち、より低い取引手数料と高速な処理速度を特徴としています。DeFiアプリケーション開発者にとって、Ethereumよりもコスト効率の良い選択肢となり、多くのDeFiプロジェクトがBSCに展開しています。BSCのネイティブ暗号資産であるBNBは、BSC上のDeFiアプリケーションの利用や、ガス代の支払いに使用されます。
1.3 Solana (ソラナ)
Solanaは、高速な処理速度と低い取引手数料を特徴とするブロックチェーンプラットフォームです。Proof of History (PoH) と呼ばれる独自のコンセンサスアルゴリズムを採用しており、高いスケーラビリティを実現しています。DeFiアプリケーションのパフォーマンスを向上させることが期待されており、DeFi分野での利用が拡大しています。Solanaのネイティブ暗号資産であるSOLは、Solana上のDeFiアプリケーションの利用や、ガス代の支払いに使用されます。
1.4 Avalanche (アバランチ)
Avalancheは、高速なファイナリティと高いスケーラビリティを特徴とするブロックチェーンプラットフォームです。複数のサブネットを構築できるため、特定のDeFiアプリケーションに最適化された環境を構築することが可能です。Avalancheのネイティブ暗号資産であるAVAXは、Avalanche上のDeFiアプリケーションの利用や、ガス代の支払いに使用されます。
2. DeFiアプリケーションで利用される暗号資産
2.1 Stablecoins (ステーブルコイン)
Stablecoinsは、価格の変動を抑えるように設計された暗号資産です。米ドルなどの法定通貨にペッグされているものが多く、DeFiアプリケーションにおける取引や貸し借りなどの活動において、価格の安定性を確保する役割を果たします。代表的なStablecoinsとしては、Tether (USDT), USD Coin (USDC), Dai (DAI) などがあります。
2.1.1 Tether (USDT)
Tetherは、米ドルに1:1でペッグされているStablecoinです。Bitfinex取引所によって発行されており、DeFiアプリケーションにおける取引ペアとして広く利用されています。
2.1.2 USD Coin (USDC)
USD Coinは、米ドルに1:1でペッグされているStablecoinです。CircleとCoinbaseの共同発行であり、透明性と信頼性の高さが特徴です。DeFiアプリケーションにおける取引ペアや、貸し借りプラットフォームなどで利用されています。
2.1.3 Dai (DAI)
Daiは、MakerDAOによって発行される分散型Stablecoinです。ETHなどの暗号資産を担保として、価格の安定性を維持しています。DeFiアプリケーションにおける取引や、貸し借りプラットフォームなどで利用されています。
2.2 Governance Tokens (ガバナンストークン)
Governance Tokensは、DeFiプロトコルの運営方針を決定する権利を持つ暗号資産です。トークン保有者は、プロトコルの改善提案やパラメータ変更などの投票に参加することができます。代表的なGovernance Tokensとしては、Maker (MKR), Compound (COMP), Aave (AAVE) などがあります。
2.2.1 Maker (MKR)
Makerは、Daiを発行するMakerDAOのガバナンストークンです。MakerDAOの運営方針や、Daiの安定性を維持するためのパラメータ変更などを決定する権利を持ちます。
2.2.2 Compound (COMP)
Compoundは、貸し借りプラットフォームであるCompoundのガバナンストークンです。Compoundの運営方針や、金利などのパラメータ変更などを決定する権利を持ちます。
2.2.3 Aave (AAVE)
Aaveは、貸し借りプラットフォームであるAaveのガバナンストークンです。Aaveの運営方針や、金利などのパラメータ変更などを決定する権利を持ちます。
2.3 Liquidity Tokens (流動性トークン)
Liquidity Tokensは、分散型取引所（DEX）における流動性を提供した報酬として発行される暗号資産です。流動性プロバイダーは、Liquidity Tokensを保有することで、取引手数料の一部を受け取ることができます。代表的なLiquidity Tokensとしては、Uniswap (UNI-V2), SushiSwap (SUSHI) などがあります。
2.4 Wrapped Tokens (ラップトトークン)
Wrapped Tokensは、他のブロックチェーン上の暗号資産を、別のブロックチェーン上で利用できるようにするために発行されるトークンです。例えば、Wrapped Bitcoin (WBTC) は、BitcoinをEthereum上で利用できるようにするために発行されたトークンです。DeFiアプリケーションにおける相互運用性を高める役割を果たします。
3. その他の暗号資産
3.1 Yield Farming Tokens (イールドファーミングトークン)
Yield Farming Tokensは、DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで、報酬として発行されるトークンです。DeFiプロトコルへの参加を促進し、流動性を高める役割を果たします。
3.2 Index Tokens (インデックストークン)
Index Tokensは、複数の暗号資産をまとめて表現するトークンです。DeFiポートフォリオの構築や、分散投資を容易にする役割を果たします。
4. DeFiにおける暗号資産のリスク
DeFiにおける暗号資産の利用には、いくつかのリスクが伴います。スマートコントラクトの脆弱性によるハッキング、インパーマネントロス、規制リスクなどが挙げられます。DeFiアプリケーションを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、慎重に判断する必要があります。
まとめ
DeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めた新しい金融の形です。DeFiの普及には、Ethereum, Binance Smart Chain, Solana, Avalancheなどの基盤となる暗号資産と、Stablecoins, Governance Tokens, Liquidity TokensなどのDeFiアプリケーションで利用される暗号資産の多様性が不可欠です。DeFiにおける暗号資産の利用には、リスクも伴いますが、その可能性は非常に大きいと言えるでしょう。DeFiの発展とともに、暗号資産の種類と特徴はさらに多様化していくことが予想されます。DeFiの動向を注視し、最新の情報を収集することが重要です。
