DeFiで使う暗号資産 (仮想通貨)の特徴と選び方
分散型金融（DeFi）は、従来の金融システムに依存せず、ブロックチェーン技術を活用して金融サービスを提供する新しい金融の形です。DeFiの普及に伴い、DeFiで使用される暗号資産（仮想通貨）の重要性も高まっています。本稿では、DeFiで使用される暗号資産の特徴と、適切な暗号資産の選び方について詳細に解説します。
1. DeFiと暗号資産の基礎知識
1.1 分散型金融（DeFi）とは
DeFiは、中央管理者を介さずに、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムによって自動的に実行される金融システムです。これにより、透明性、セキュリティ、効率性が向上し、従来の金融システムが抱える課題を解決することが期待されています。DeFiの主なサービスには、貸付、借入、取引、流動性提供、ステーキングなどがあります。
1.2 暗号資産（仮想通貨）とは
暗号資産は、暗号技術を用いてセキュリティを確保し、取引の記録を分散型台帳（ブロックチェーン）に記録するデジタル資産です。ビットコイン（Bitcoin）が最初の暗号資産であり、その後、イーサリアム（Ethereum）をはじめとする様々な暗号資産が登場しました。暗号資産は、決済手段、投資対象、DeFiの基盤となる資産として利用されています。
1.3 スマートコントラクトの役割
スマートコントラクトは、あらかじめ定められた条件が満たされた場合に自動的に実行されるプログラムです。DeFiでは、スマートコントラクトが貸付、借入、取引などの金融サービスを自動化し、仲介者を排除することで、コスト削減と効率化を実現しています。スマートコントラクトは、DeFiの信頼性と透明性を支える重要な要素です。
2. DeFiで使用される暗号資産の種類
2.1 基軸通貨（Stablecoins）
基軸通貨は、価格変動を抑えるために、米ドルやユーロなどの法定通貨や、他の暗号資産にペッグ（連動）された暗号資産です。DeFiでは、価格変動リスクを回避するために、基軸通貨が広く利用されています。代表的な基軸通貨には、USDT（Tether）、USDC（USD Coin）、DAI（MakerDAO）などがあります。
2.2 プラットフォームトークン
プラットフォームトークンは、特定のDeFiプラットフォームで使用されるトークンです。プラットフォームのガバナンス（運営）に参加したり、手数料の割引を受けたり、プラットフォームの成長による利益を享受したりすることができます。代表的なプラットフォームトークンには、COMP（Compound）、UNI（Uniswap）、AAVEなどがあります。
2.3 ユーティリティトークン
ユーティリティトークンは、特定のサービスや機能を利用するために使用されるトークンです。DeFiでは、特定のプロトコルへのアクセス権や、特別な特典を得るためにユーティリティトークンが利用されます。代表的なユーティリティトークンには、BAT（Basic Attention Token）、LINK（Chainlink）などがあります。
2.4 セキュリティトークン
セキュリティトークンは、株式や債券などの伝統的な金融商品をトークン化したものです。セキュリティトークンは、規制当局の承認を得て発行されるため、法的保護が強化されています。DeFiでは、セキュリティトークンを利用することで、伝統的な金融市場とDeFi市場を繋ぐことが期待されています。
3. DeFiで使用する暗号資産を選ぶ際のポイント
3.1 プロジェクトの信頼性
DeFiプロジェクトの信頼性を評価する際には、開発チームの経歴、ホワイトペーパーの内容、コミュニティの活動状況などを確認することが重要です。また、プロジェクトが監査を受けているかどうか、スマートコントラクトのセキュリティ対策が十分であるかどうかを確認することも重要です。
3.2 流動性
流動性は、暗号資産を迅速かつ容易に売買できる能力を指します。流動性が高い暗号資産は、価格変動が少なく、取引コストが低いため、DeFiサービスを利用する際に有利です。流動性を確認する際には、取引所の取引量や、DeFiプラットフォームのロックされた総価値（Total Value Locked: TVL）などを参考にすることができます。
3.3 セキュリティ
DeFiは、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキング事件が頻発しています。そのため、DeFiで使用する暗号資産を選ぶ際には、セキュリティ対策が十分であるかどうかを確認することが重要です。スマートコントラクトの監査を受けているかどうか、バグバウンティプログラムを実施しているかどうかなどを確認しましょう。
3.4 成長性
DeFi市場は、急速に成長しています。そのため、DeFiで使用する暗号資産を選ぶ際には、プロジェクトの成長性や将来性を見極めることが重要です。プロジェクトのビジョン、技術力、市場での競争力などを考慮し、長期的な視点で投資判断を行いましょう。
3.5 規制環境
暗号資産に対する規制は、国や地域によって異なります。DeFiで使用する暗号資産を選ぶ際には、規制環境を考慮し、法的なリスクを回避することが重要です。規制当局の発表や、専門家の意見などを参考に、最新の情報を収集しましょう。
4. DeFiにおけるリスクと注意点
4.1 スマートコントラクトリスク
スマートコントラクトには、コードの脆弱性や設計上の欠陥が存在する可能性があります。これらの脆弱性を突いたハッキング事件が発生した場合、資金を失うリスクがあります。スマートコントラクトリスクを軽減するためには、監査を受けているプロジェクトや、バグバウンティプログラムを実施しているプロジェクトを選ぶことが重要です。
4.2 インパーマネントロス（一時的損失）
流動性提供を行う際に、暗号資産の価格変動によって、流動性提供者が損失を被る可能性があります。これをインパーマネントロスと呼びます。インパーマネントロスは、価格変動が大きいほど大きくなる傾向があります。インパーマネントロスを理解した上で、流動性提供を行うようにしましょう。
4.3 オラクルリスク
DeFiでは、外部のデータ（価格情報など）をスマートコントラクトに提供するために、オラクルと呼ばれる仕組みが利用されます。オラクルが提供するデータが誤っていた場合、スマートコントラクトの実行結果が誤ってしまう可能性があります。オラクルリスクを軽減するためには、信頼性の高いオラクルを利用することが重要です。
4.4 規制リスク
暗号資産に対する規制は、今後も変化する可能性があります。規制当局が暗号資産に対する規制を強化した場合、DeFiサービスが利用できなくなるリスクがあります。規制リスクを考慮した上で、DeFiサービスを利用するようにしましょう。
5. まとめ
DeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めた新しい金融の形です。DeFiで使用される暗号資産は、DeFiサービスの基盤となる重要な要素であり、適切な暗号資産を選ぶことが、DeFiの成功に不可欠です。本稿で解説したポイントを参考に、DeFiで使用する暗号資産を選び、DeFiの可能性を最大限に活用しましょう。DeFiは、まだ発展途上の分野であり、リスクも伴います。リスクを理解した上で、慎重に投資判断を行うようにしましょう。
