ダイ（DAI）初心者のための基礎用語集

ダイ（DAI）は、分散型金融（DeFi）の世界で注目を集めているプロトコルの一つです。貸付、借入、取引といった金融サービスを、仲介者なしでブロックチェーン上で実現します。本稿では、ダイを理解するための基礎用語を網羅的に解説し、初心者の方々がダイの世界にスムーズに入り込めるよう支援します。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイは、MakerDAOによって管理される、米ドルにペッグされたステーブルコインです。従来の法定通貨に依存せず、暗号資産によって価値を安定させることを目指しています。ダイの価格は、スマートコントラクトによって自動的に調整され、1ダイ＝1米ドル付近に維持されます。この安定性こそが、ダイの大きな特徴であり、DeFiにおける様々な用途で利用されています。

2. MakerDAOとは？

MakerDAOは、ダイの管理と運用を行う分散型自律組織（DAO）です。MakerDAOのメンバーは、MKRトークンを保有することで、ダイシステムのパラメータ変更やリスク管理に関する提案を行い、投票に参加することができます。MakerDAOは、ダイの安定性を維持し、システムの健全性を保つために重要な役割を果たしています。

3. コラテラル（担保）とは？

ダイを作成するためには、ETH（イーサリアム）などの暗号資産をコラテラルとして預け入れる必要があります。コラテラルは、ダイの価値を裏付けるための担保であり、ダイの価格が下落した場合に備えて、システムを保護する役割を果たします。コラテラルの種類や預け入れ可能な量は、MakerDAOによって決定されます。

4. CDP（Collateralized Debt Position）とは？

CDPは、コラテラルを預け入れてダイを作成するための仕組みです。CDPを作成する際には、コラテラルの価値よりも低い金額のダイを借りることができます。例えば、1000ドル相当のETHをコラテラルとして預け入れた場合、600ダイを借りることができるかもしれません。CDPは、コラテラルの価値とダイの価値のバランスを保つために、維持率（Collateralization Ratio）が重要になります。

5. 維持率（Collateralization Ratio）とは？

維持率は、CDPにおけるコラテラルの価値とダイの借入額の比率を示す指標です。維持率が低いほど、CDPのリスクが高まります。MakerDAOは、維持率が一定の基準を下回った場合、CDPを自動的に清算し、コラテラルを売却してダイを返済します。これにより、ダイシステムの安定性を維持しています。

6. 安定手数料（Stability Fee）とは？

安定手数料は、ダイの借入に対して課される金利です。安定手数料は、ダイの需要と供給を調整し、1ダイ＝1米ドル付近のペッグを維持するために重要な役割を果たします。安定手数料は、MakerDAOによって動的に調整され、市場の状況に応じて変更されます。

7. MKR（Maker）トークンとは？

MKRは、MakerDAOのガバナンストークンであり、ダイシステムの管理と運用に参加するための権利を与えます。MKRトークン保有者は、ダイシステムのパラメータ変更やリスク管理に関する提案を行い、投票に参加することができます。また、MKRトークンは、ダイシステムの安定性を維持するための緊急時の資金として使用されることもあります。

8. オーラクル（Oracle）とは？

オーラクルは、ブロックチェーン外部のデータ（例えば、米ドルの価格）をブロックチェーン内部に提供する仕組みです。ダイシステムは、オーラクルから提供される米ドルの価格に基づいて、ダイの価格を調整します。信頼性の高いオーラクルを使用することは、ダイシステムの安定性を維持するために非常に重要です。

9. ガス（Gas）とは？

ガスは、イーサリアムネットワーク上でトランザクションを実行するために必要な手数料です。ダイの作成、CDPの作成、ダイの返済など、ダイシステムを利用する際には、ガスを支払う必要があります。ガスの価格は、ネットワークの混雑状況によって変動します。

10. ウォレット（Wallet）とは？

ウォレットは、暗号資産を保管し、管理するためのソフトウェアまたはハードウェアです。ダイを保管し、取引を行うためには、ウォレットが必要です。MetaMask、Trust Wallet、Ledger Nano Sなど、様々な種類のウォレットがあります。

11. DeFi（分散型金融）とは？

DeFiは、ブロックチェーン技術を活用して、従来の金融サービスを分散的に提供する概念です。貸付、借入、取引、保険など、様々な金融サービスがDeFi上で実現されています。ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、様々なDeFiアプリケーションで利用されています。

12. スマートコントラクト（Smart Contract）とは？

スマートコントラクトは、ブロックチェーン上で実行されるプログラムです。ダイシステムは、スマートコントラクトによって自動的に管理され、運用されます。スマートコントラクトは、透明性が高く、改ざんが困難であるため、信頼性の高い金融サービスを提供することができます。

13. 担保超過（Over-collateralization）とは？

ダイシステムでは、ダイを作成するために、コラテラルの価値がダイの借入額を上回る必要があります。この仕組みを担保超過と呼びます。担保超過は、ダイシステムの安定性を高めるために重要な役割を果たします。担保超過の割合が高いほど、CDPのリスクは低くなります。

14. 清算（Liquidation）とは？

CDPの維持率が一定の基準を下回った場合、MakerDAOは、CDPを自動的に清算し、コラテラルを売却してダイを返済します。清算は、ダイシステムの安定性を維持するために必要な措置であり、CDPの保有者は、清算を避けるために、維持率を適切に管理する必要があります。

15. ダイセーブ（DAI Savings Rate – DSR）とは？

ダイセーブは、ダイを預け入れることで得られる利息です。ダイセーブは、MakerDAOによって決定され、市場の状況に応じて変更されます。ダイセーブは、ダイの保有者にとって、ダイを保有するインセンティブとなります。

16. 投票（Governance）とは？

MKRトークン保有者は、MakerDAOのガバナンスに参加し、ダイシステムのパラメータ変更やリスク管理に関する提案に投票することができます。投票は、ダイシステムの健全性を維持し、コミュニティの意見を反映するために重要な役割を果たします。

17. 外部監査（Security Audit）とは？

ダイシステムは、セキュリティ上の脆弱性を発見し、修正するために、定期的に外部監査を受けています。外部監査は、ダイシステムの信頼性を高め、ユーザーの資金を保護するために重要な役割を果たします。

18. フロントランニング（Front-running）とは？

フロントランニングは、未承認のトランザクションを検知し、自身のトランザクションを優先的に実行することで利益を得る行為です。ダイシステムは、フロントランニングを防ぐための対策を講じていますが、完全に防ぐことは困難です。

19. インパーマネントロス（Impermanent Loss）とは？

ダイは、流動性プールに提供されることで、取引手数料を得ることができます。しかし、流動性プールに提供されたトークンの価格が変動すると、インパーマネントロスが発生する可能性があります。インパーマネントロスは、流動性プロバイダーにとってのリスクの一つです。

20. スリップページ（Slippage）とは？

スリップページは、取引を実行する際に、予想される価格と実際の価格の差を示す指標です。ダイの取引量が多い場合や、流動性が低い場合、スリップページが大きくなる可能性があります。スリップページを考慮して、取引を行う必要があります。

まとめ

本稿では、ダイを理解するための基礎用語を網羅的に解説しました。ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、今後ますますその重要性を増していくと考えられます。本稿が、初心者の方々がダイの世界にスムーズに入り込み、DeFiの可能性を最大限に活用するための一助となれば幸いです。ダイの利用にあたっては、常に最新の情報に注意し、リスクを十分に理解した上で、慎重に判断するようにしてください。