ダイ（DAI）とトークンの基礎知識！今さら聞けない用語解説

分散型金融（DeFi）の世界において、ダイ（DAI）は重要な役割を担うステーブルコインの一つです。しかし、ブロックチェーン技術や暗号資産に馴染みのない方にとっては、ダイやトークンといった用語が理解しにくいと感じるかもしれません。本稿では、ダイの仕組みからトークンの基礎知識、関連用語までを網羅的に解説し、DeFiへの理解を深めることを目的とします。

1. トークンとは何か？

トークンとは、ブロックチェーン上で発行されるデジタル資産の総称です。従来の通貨とは異なり、特定のブロックチェーンネットワーク上で価値を表現し、様々な用途に利用されます。トークンには、大きく分けて以下の種類があります。

• ユーティリティトークン： 特定のプラットフォームやサービスを利用するための権利を表すトークンです。
• セキュリティトークン： 企業の株式や債券などの金融商品をデジタル化したトークンです。
• ガバナンストークン： プロジェクトの意思決定に参加するための権利を表すトークンです。
• ステーブルコイン： 法定通貨や他の資産に価値をペッグ（固定）することで、価格の安定を目指すトークンです。

ダイは、このステーブルコインに分類されます。

2. ダイ（DAI）とは？

ダイは、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインです。他のステーブルコインと異なり、中央機関による管理や担保資産の保有を必要としません。ダイの価値は、MakerDAOのスマートコントラクトによって、他の暗号資産（主にETH）を担保として維持されます。

2.1 ダイの仕組み：CDP（Collateralized Debt Position）

ダイの仕組みの中核となるのが、CDP（Collateralized Debt Position）です。CDPとは、ユーザーがETHなどの暗号資産をMakerDAOのスマートコントラクトに預け入れ、その担保としてダイを発行する仕組みです。ユーザーは、預け入れた担保資産に対して、一定の割合（Collateralization Ratio）でダイを借りることができます。例えば、100万円相当のETHを預け入れた場合、70万円分のダイを借りられるといった具合です。

CDPを利用する際には、以下の点に注意が必要です。

• Collateralization Ratio： 担保資産の価値がダイの価値を下回らないように、一定の割合を維持する必要があります。
• Stability Fee： ダイを借りる際に発生する利息です。
• Liquidation： Collateralization Ratioが一定の基準を下回ると、担保資産が強制的に売却され、ダイの返済に充てられます。

2.2 ダイのメリット

ダイには、以下のようなメリットがあります。

• 分散性： 中央機関による管理がないため、検閲耐性や透明性が高いです。
• 安定性： 他の暗号資産に比べて価格変動が少なく、安定した価値を維持しやすいです。
• DeFiへのアクセス： DeFiプラットフォームで利用できるため、様々な金融サービスにアクセスできます。

2.3 ダイのデメリット

ダイには、以下のようなデメリットもあります。

• 担保資産の価格変動リスク： 担保資産であるETHなどの価格が大幅に変動すると、ダイの価値にも影響を与える可能性があります。
• CDPの管理： CDPを利用する際には、Collateralization Ratioの維持やStability Feeの支払いなど、管理が必要です。

3. その他のステーブルコイン

ダイ以外にも、様々な種類のステーブルコインが存在します。代表的なステーブルコインとしては、以下のようなものがあります。

• USDT（Tether）： 法定通貨である米ドルに1:1でペッグされたステーブルコインです。
• USDC（USD Coin）： Circle社とCoinbase社が共同で発行するステーブルコインで、米ドルに1:1でペッグされています。
• BUSD（Binance USD）： Binance取引所が発行するステーブルコインで、米ドルに1:1でペッグされています。

これらのステーブルコインは、ダイとは異なり、中央機関が法定通貨を保有することで価値を維持しています。

4. DeFi（分散型金融）におけるダイの役割

ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を担っています。DeFiプラットフォームでは、ダイはレンディング、ボローイング、取引、流動性提供など、様々な金融サービスに利用されています。

4.1 レンディングとボローイング

DeFiプラットフォームでは、ダイを預け入れることで利息を得たり、ダイを借りることで他の暗号資産を購入したりすることができます。AaveやCompoundなどのプラットフォームでは、ダイのレンディングとボローイングが活発に行われています。

4.2 取引

ダイは、分散型取引所（DEX）で他の暗号資産と取引することができます。UniswapやSushiswapなどのプラットフォームでは、ダイと他のトークンとの取引ペアが多数存在します。

4.3 流動性提供

ダイを流動性プールに提供することで、取引手数料の一部を得ることができます。流動性提供は、DeFiプラットフォームの活性化に貢献する重要な役割を担っています。

5. トークンに関する基礎用語

DeFiや暗号資産の世界では、様々な専門用語が使用されます。以下に、トークンに関する基礎用語をいくつか紹介します。

• ウォレット： 暗号資産やトークンを保管するためのデジタル財布です。
• スマートコントラクト： ブロックチェーン上で実行されるプログラムで、特定の条件が満たされると自動的に処理を実行します。
• ガス代： ブロックチェーン上でトランザクションを実行するために必要な手数料です。
• ブロックエクスプローラー： ブロックチェーン上のトランザクションやブロックの情報を確認できるツールです。
• DeFi（分散型金融）： ブロックチェーン技術を活用した金融システムです。

6. まとめ

本稿では、ダイ（DAI）とトークンの基礎知識について解説しました。ダイは、分散型ステーブルコインとして、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を担っています。ダイの仕組みやメリット・デメリットを理解することで、DeFiへの理解を深めることができます。また、トークンに関する基礎用語を理解することで、DeFiの世界をより深く探求することができます。DeFiは、従来の金融システムに革新をもたらす可能性を秘めた技術であり、今後の発展が期待されます。本稿が、DeFiへの第一歩を踏み出すための一助となれば幸いです。