ダイ（DAI）とイーサリアムの違いを比較してみた

分散型金融（DeFi）の世界において、ダイ（DAI）とイーサリアム（ETH）は重要な役割を果たしています。どちらもブロックチェーン技術を基盤としていますが、その目的、機能、そして仕組みは大きく異なります。本稿では、ダイとイーサリアムの違いを詳細に比較し、それぞれの特徴を明らかにします。

1. イーサリアム（Ethereum）とは

イーサリアムは、2015年にヴィタリック・ブテリンによって提唱された、分散型アプリケーション（DApps）を実行するためのプラットフォームです。ビットコインと同様にブロックチェーン技術を使用しますが、ビットコインが主に価値の保存と送金に焦点を当てているのに対し、イーサリアムはより汎用的なプラットフォームとして設計されています。

1.1 イーサリアムの主な特徴

• スマートコントラクト: イーサリアムの最も重要な特徴は、スマートコントラクトと呼ばれる自己実行型の契約をブロックチェーン上に展開できることです。これにより、仲介者なしで複雑な金融取引やその他の合意を実行できます。
• イーサ（ETH）: イーサは、イーサリアムネットワークで使用される暗号通貨であり、スマートコントラクトの実行に必要な「ガス」の支払いに使用されます。
• EVM（Ethereum Virtual Machine）: イーサリアムの仮想マシンであり、スマートコントラクトのコードを実行します。
• 分散型アプリケーション（DApps）: イーサリアム上で構築されたアプリケーションであり、中央集権的なサーバーに依存しません。

1.2 イーサリアムの用途

イーサリアムは、DeFi、NFT（Non-Fungible Token）、ゲーム、サプライチェーン管理など、幅広い分野で利用されています。DeFiにおいては、貸付、借入、取引所などのサービスがイーサリアム上で構築されています。

2. ダイ（DAI）とは

ダイは、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインです。米ドルにペッグされており、価格の安定性を維持するように設計されています。ダイは、イーサリアムブロックチェーン上で動作し、スマートコントラクトによって管理されています。

2.1 ダイの主な特徴

• 米ドルペッグ: ダイは、常に約1米ドルに保たれるように設計されています。
• 担保型ステーブルコイン: ダイは、イーサリアムなどの暗号資産を担保として発行されます。
• MakerDAO: ダイの発行と管理を行う分散型自律組織（DAO）です。
• CDP（Collateralized Debt Position）: 担保を預け入れてダイを発行するための仕組みです。

2.2 ダイの仕組み

ダイを発行するには、まずMakerDAOのプラットフォームにイーサリアムなどの暗号資産を担保として預け入れる必要があります。預け入れた担保の価値に応じて、ダイを発行できます。ダイの価格が1米ドルを超えた場合、MakerDAOはダイを償還し、担保を返却することで供給量を増やし、価格を下げようとします。逆に、ダイの価格が1米ドルを下回った場合、MakerDAOはダイの償還を停止し、供給量を減らすことで価格を上げようとします。

3. ダイとイーサリアムの比較

ダイとイーサリアムは、どちらもブロックチェーン技術を基盤としていますが、その目的と機能は大きく異なります。以下の表に、両者の主な違いをまとめます。

項目	イーサリアム（ETH）	ダイ（DAI）
目的	分散型アプリケーションプラットフォーム	米ドルにペッグされたステーブルコイン
種類	暗号通貨	ステーブルコイン
価格の安定性	価格変動が大きい	価格の安定性を目指す
発行主体	なし（マイニングによる発行）	MakerDAO
担保	なし	イーサリアムなどの暗号資産
用途	DAppsの実行、ガス代の支払い、投資	DeFiでの取引、価値の保存、国際送金

3.1 イーサリアムのメリットとデメリット

メリット:

• 汎用性の高いプラットフォームであり、様々なDAppsを構築できる。
• 活発な開発コミュニティが存在し、常に新しい技術が開発されている。
• DeFiエコシステムの中心的な役割を果たしている。

デメリット:

• スケーラビリティの問題があり、取引手数料が高くなることがある。
• 価格変動が大きく、投資リスクが高い。
• スマートコントラクトの脆弱性により、ハッキングのリスクがある。

3.2 ダイのメリットとデメリット

メリット:

• 米ドルにペッグされており、価格の安定性が高い。
• DeFiエコシステムで広く利用されている。
• 透明性が高く、監査可能である。

デメリット:

• 担保資産の価格変動により、ペッグが崩れるリスクがある。
• MakerDAOのガバナンスの問題により、リスクが生じる可能性がある。
• 他のステーブルコインと比較して、流動性が低い場合がある。

4. ダイとイーサリアムの関係

ダイはイーサリアムブロックチェーン上で動作しており、スマートコントラクトによって管理されています。ダイの発行と償還は、イーサリアムのスマートコントラクトによって自動的に実行されます。また、ダイの担保として使用されるのは、主にイーサリアムなどの暗号資産です。したがって、ダイとイーサリアムは密接な関係にあり、互いに依存し合っていると言えます。

5. 今後の展望

イーサリアムは、現在、スケーラビリティの問題を解決するために、Ethereum 2.0への移行を進めています。Ethereum 2.0では、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）と呼ばれる新しいコンセンサスアルゴリズムが採用され、取引処理能力が大幅に向上することが期待されています。これにより、イーサリアムのDAppsの利用がさらに促進され、DeFiエコシステムが拡大する可能性があります。

ダイは、ステーブルコインとしての地位を確立するために、担保資産の多様化やガバナンスの改善に取り組んでいます。また、MakerDAOは、ダイの利用範囲を拡大するために、新しいDeFiプロトコルとの連携を進めています。これにより、ダイはDeFiエコシステムにおいて、より重要な役割を果たすようになる可能性があります。

まとめ

ダイとイーサリアムは、それぞれ異なる目的と機能を持つブロックチェーン技術を基盤としたプロジェクトです。イーサリアムは、分散型アプリケーションプラットフォームとして、DeFiエコシステムの基盤を支えています。一方、ダイは、米ドルにペッグされたステーブルコインとして、DeFiでの取引や価値の保存に利用されています。両者は密接な関係にあり、互いに依存し合っています。今後の発展により、ダイとイーサリアムは、分散型金融の世界において、さらに重要な役割を果たすことが期待されます。