ダイ（DAI）初心者向け！わかりやすい用語解説集

ダイ（DAI）は、分散型金融（DeFi）の世界で注目を集めているプロトコルの一つです。この解説集では、ダイの仕組みを理解するために必要な用語を、初心者の方にも分かりやすく解説します。ダイの利用を検討されている方、DeFiの世界に興味をお持ちの方にとって、本記事が役立つことを願っています。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイは、MakerDAOによって管理されている、米ドルにペッグされたステーブルコインです。従来のステーブルコインが、法定通貨の準備金によって価値を裏付けられているのに対し、ダイは暗号資産によって裏付けられています。具体的には、イーサリアムなどの暗号資産を担保として預け入れることで、ダイを発行することができます。この仕組みにより、ダイは中央集権的な管理者を必要とせず、透明性と信頼性の高いステーブルコインとして機能しています。

2. MakerDAOとは？

MakerDAOは、ダイのプロトコルを管理・運営している分散型自律組織（DAO）です。MakerDAOのメンバーは、MKRトークンを保有することで、プロトコルのパラメータ（担保率、安定手数料など）の変更を提案したり、投票したりすることができます。MakerDAOは、ダイの安定性を維持し、プロトコルの健全な発展を促進するために、様々なメカニズムを備えています。

3. 担保（Collateral）とは？

ダイを発行するためには、イーサリアムなどの暗号資産を担保として預け入れる必要があります。担保となる暗号資産は、その価値がダイの価値を上回る必要があります。担保率は、担保価値をダイの価値で割った値で表されます。例えば、担保率が150%の場合、100DAIを発行するためには、150ドル相当の担保資産が必要となります。担保率は、市場の状況やリスクに応じてMakerDAOによって調整されます。

4. 担保の種類（Collateral Types）

ダイの担保として利用できる暗号資産は、MakerDAOによって選定されています。現在、イーサリアム（ETH）が最も一般的な担保資産ですが、その他にも、ビットコイン（BTC）、リップル（XRP）、ライトコイン（LTC）など、様々な暗号資産が担保として利用可能です。担保の種類によって、担保率やリスクが異なるため、利用する際には注意が必要です。

5. 安定手数料（Stability Fee）とは？

安定手数料は、ダイを発行するために支払う利息のようなものです。担保資産を預け入れてダイを発行した場合、安定手数料を支払うことで、ダイの価値を維持することができます。安定手数料は、MakerDAOによって調整され、ダイの需要と供給のバランスを保つ役割を果たします。安定手数料が高いほど、ダイの発行コストが高くなり、ダイの供給量が減少する傾向があります。

6. 債務上限（Debt Ceiling）とは？

債務上限は、特定の担保資産に対して発行できるダイの最大量です。債務上限は、担保資産の価値やリスクに応じてMakerDAOによって設定されます。債務上限を超えてダイを発行することはできません。債務上限は、ダイの供給量を制限し、過剰な発行を防ぐ役割を果たします。

7. 破産（Liquidation）とは？

担保資産の価値が低下し、担保率が一定の閾値を下回ると、担保資産が強制的に売却され、ダイが返済されます。これを破産と呼びます。破産は、ダイの価値を維持し、プロトコルを保護するために必要なメカニズムです。破産が発生した場合、担保資産を預け入れたユーザーは、担保資産の一部を失う可能性があります。

8. MKRトークンとは？

MKRは、MakerDAOのガバナンストークンです。MKRトークンを保有することで、MakerDAOのプロトコルのパラメータの変更を提案したり、投票したりすることができます。また、MKRトークンは、ダイの安定性を維持するために、破産時に発生する損失を補填するために使用されます。MKRトークンの価値は、ダイの需要と供給、MakerDAOのガバナンス活動、市場の状況などによって変動します。

9. Dai Savings Rate (DSR)とは？

DSRは、ダイをMakerDAOのコントラクトに預け入れることで得られる利息です。DSRは、MakerDAOによって調整され、ダイの需要と供給のバランスを保つ役割を果たします。DSRが高いほど、ダイを預け入れるインセンティブが高くなり、ダイの供給量が減少する傾向があります。

10. Vault（金庫）とは？

Vaultは、担保資産を預け入れ、ダイを発行・返済するためのMakerDAOのスマートコントラクトです。Vaultを利用することで、ユーザーは担保資産を預け入れ、ダイを発行することができます。また、Vaultは、担保率の監視、安定手数料の支払い、破産の処理など、様々な機能を備えています。

11. CDP（Collateralized Debt Position）とは？

CDPは、Vaultの旧称です。現在ではVaultという名称が一般的ですが、CDPという言葉もまだ使われることがあります。CDPは、担保資産を預け入れ、ダイを発行・返済するための仕組みを指します。

12. Oracle（オラクル）とは？

オラクルは、外部のデータ（暗号資産の価格など）をブロックチェーンに提供する仕組みです。MakerDAOは、ダイの価値を維持するために、正確な価格情報を必要とします。そのため、Chainlinkなどのオラクルサービスを利用して、暗号資産の価格情報を取得しています。

13. ガバナンス（Governance）とは？

ガバナンスは、MakerDAOのプロトコルを管理・運営するためのプロセスです。MKRトークンを保有するユーザーは、プロトコルのパラメータの変更を提案したり、投票したりすることができます。ガバナンスは、MakerDAOの透明性と分散性を高め、プロトコルの健全な発展を促進するために重要な役割を果たします。

14. 担保の多様化（Collateral Diversification）とは？

ダイの安定性を高めるために、MakerDAOは担保資産の種類を多様化しようとしています。担保資産の種類が少ないと、特定の暗号資産の価格変動によってダイの価値が大きく影響を受ける可能性があります。担保資産の種類を多様化することで、リスクを分散し、ダイの安定性を高めることができます。

15. 実世界資産（Real World Assets – RWA）とは？

RWAとは、不動産、債券、株式などの現実世界の資産をトークン化し、ブロックチェーン上で取引できるようにしたものです。MakerDAOは、RWAをダイの担保として利用することを検討しています。RWAを担保として利用することで、ダイの担保資産の多様化を進め、ダイの安定性を高めることができます。

まとめ

ダイは、DeFiの世界で重要な役割を果たすステーブルコインです。ダイの仕組みを理解するためには、MakerDAO、担保、安定手数料、破産、MKRトークンなどの用語を理解することが重要です。本解説集が、ダイの理解の一助となれば幸いです。DeFiの世界は常に進化しています。最新の情報に注意し、リスクを理解した上で、ダイの利用を検討してください。ダイは、金融の未来を形作る可能性を秘めた、革新的なプロトコルです。