ダイ（DAI）初心者が知っておくべき基本用語まとめ

ダイ（DAI）は、分散型金融（DeFi）の世界で注目を集めているプロトコルの一つです。貸付、借入、取引など、様々な金融サービスをブロックチェーン上で実現します。本記事では、ダイを理解し、利用を始めるにあたって知っておくべき基本的な用語を網羅的に解説します。専門的な内容も含まれますが、初心者の方にも分かりやすく説明することを心がけます。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイは、MakerDAOによって管理される、米ドルにペッグされたステーブルコインです。従来のステーブルコインが中央機関によって裏付けられているのに対し、ダイは過剰担保型のシステムを採用しています。つまり、1ダイを発行するためには、1ドル以上の価値を持つ暗号資産を担保として預け入れる必要があります。この過剰担保によって、ダイの価格安定性が保たれています。

2. MakerDAOとは？

MakerDAOは、ダイの管理とプロトコルの開発を行う分散型自律組織（DAO）です。MKRトークン保有者による投票によって、ダイの安定手数料（Stability Fee）、担保資産の種類、リスクパラメータなどが決定されます。MakerDAOは、ダイの安定性と持続可能性を維持するために、透明性の高いガバナンスシステムを構築しています。

3. 担保資産（Collateral）

ダイを発行するために預け入れる暗号資産のことです。現在、ダイの担保資産として利用できる主なものは以下の通りです。

• イーサリアム（ETH）：最も一般的な担保資産であり、ダイ発行量の大部分を占めます。
• ビットコイン（BTC）：Wrapped BTC（WBTC）として利用されます。
• その他：様々なアルトコインが担保資産として追加されています。

担保資産の種類や担保比率は、MakerDAOのガバナンスによって変更される可能性があります。

4. 担保比率（Collateralization Ratio）

担保資産の価値をダイの価値で割った割合です。例えば、100ドルのイーサリアムを担保に1ダイを発行した場合、担保比率は100:1となります。ダイの価格変動や担保資産の価格変動によって、担保比率は常に変化します。MakerDAOは、担保比率が一定の閾値を下回った場合、担保資産を清算することでダイの安定性を維持します。

5. 安定手数料（Stability Fee）

ダイの借入時に発生する金利です。MakerDAOのガバナンスによって決定され、ダイの需要と供給のバランスを調整する役割を果たします。安定手数料が高い場合、ダイの借入コストが増加し、ダイの供給量が減少します。逆に、安定手数料が低い場合、ダイの借入コストが減少し、ダイの供給量が増加します。

6. 債務上限（Debt Ceiling）

特定の担保資産によって発行できるダイの最大量です。MakerDAOは、各担保資産に対して債務上限を設定することで、ダイの供給量をコントロールし、リスクを管理します。

7. 清算（Liquidation）

担保比率が一定の閾値を下回った場合、担保資産が自動的に売却され、ダイの借入が返済されるプロセスです。清算は、ダイの安定性を維持するために不可欠なメカニズムです。清算価格は、担保資産の価格、ダイの価格、担保比率などによって決定されます。

8. DAI Savings Rate (DSR)

ダイをMakerDAOのスマートコントラクトに預けることで得られる利息です。DSRは、MakerDAOのガバナンスによって決定され、ダイの需要を刺激する役割を果たします。DSRが高い場合、ダイを保有するインセンティブが高まり、ダイの価格安定に貢献します。

9. Maker Vault（旧CDP）

担保資産を預け入れ、ダイを発行・返済するためのスマートコントラクトです。Maker Vaultを利用することで、ユーザーは担保資産をロックアップし、その担保価値に基づいてダイを借りることができます。Maker Vaultは、ダイの供給量をコントロールし、担保資産の安全性を確保する役割を果たします。

10. Oracles（オラクル）

ブロックチェーン外部のデータ（例えば、暗号資産の価格情報）をブロックチェーン内部に取り込むための仕組みです。ダイの価格安定性を維持するためには、正確な価格情報が不可欠です。MakerDAOは、Chainlinkなどの信頼性の高いオラクルプロバイダーを利用して、価格情報を取得しています。

11. MKRトークン

MakerDAOのガバナンスを担うトークンです。MKRトークン保有者は、ダイの安定手数料、担保資産の種類、リスクパラメータなどに関する提案を行い、投票することができます。MKRトークンは、ダイの安定性と持続可能性を維持するために重要な役割を果たします。

12. Governance（ガバナンス）

MakerDAOの意思決定プロセスです。MKRトークン保有者による投票によって、ダイのプロトコルの変更やパラメータの調整が行われます。MakerDAOのガバナンスは、透明性が高く、分散化された方法で運営されています。

13. Real World Assets (RWA)

不動産、債券、商品など、現実世界の資産をトークン化し、ダイの担保資産として利用する取り組みです。RWAの導入によって、ダイの担保資産の多様化が進み、ダイの安定性と実用性が向上することが期待されています。

14. Multi-Collateral DAI (MCD)

複数の担保資産を利用してダイを発行できるシステムです。従来のSingle-Collateral DAI（SCD）では、イーサリアムのみが担保資産として利用されていましたが、MCDの導入によって、ビットコインやその他のアルトコインも担保資産として利用できるようになりました。MCDは、ダイの担保資産の多様化とリスク分散に貢献しています。

15. Liquidations Strategy（清算戦略）

担保比率が低下した場合に、担保資産を効率的に清算するための戦略です。MakerDAOは、様々な清算戦略を導入することで、清算プロセスの効率化とリスク軽減を図っています。

16. Risk Parameters（リスクパラメータ）

ダイのプロトコルの安全性を確保するために設定される様々なパラメータです。担保比率、安定手数料、清算価格などがリスクパラメータに含まれます。MakerDAOは、リスクパラメータを定期的に見直し、調整することで、ダイの安定性を維持しています。

17. Gas Fee（ガス代）

イーサリアムネットワーク上でトランザクションを実行するために必要な手数料です。ダイの発行、返済、担保資産の預け入れなど、MakerDAOのプロトコルを利用する際には、ガス代が発生します。ガス代は、ネットワークの混雑状況によって変動します。

18. Smart Contract（スマートコントラクト）

ブロックチェーン上で実行されるプログラムです。MakerDAOのプロトコルは、スマートコントラクトによって実装されています。スマートコントラクトは、自動的に契約条件を実行するため、仲介者を必要とせず、透明性の高い取引を実現します。

19. DeFi（分散型金融）

中央機関を介さずに、ブロックチェーン上で金融サービスを提供する仕組みです。ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、様々なDeFiアプリケーションで利用されています。

20. Yield Farming（イールドファーミング）

DeFiプロトコルに暗号資産を預け入れることで、報酬を得る行為です。ダイは、様々なイールドファーミングプラットフォームで利用されており、ダイを保有することで追加の報酬を得ることができます。

まとめ

ダイは、DeFiの世界で重要な役割を果たすステーブルコインです。本記事では、ダイを理解し、利用を始めるにあたって知っておくべき基本的な用語を網羅的に解説しました。ダイの仕組みやMakerDAOのガバナンス、リスク管理など、様々な側面を理解することで、ダイをより安全かつ効果的に利用することができます。DeFiの世界は常に進化しており、ダイもその影響を受けて変化していく可能性があります。常に最新の情報を収集し、理解を深めることが重要です。