ダイ（DAI）基礎用語集！これだけは覚えておこう

ダイ（DAI）は、現代の金融市場において重要な役割を果たす金融商品です。特に、外国為替取引においては、その理解が不可欠となります。本稿では、ダイ取引を理解するための基礎用語を網羅的に解説し、初心者の方でもスムーズに学習を進められるように構成しました。ダイ取引の基本概念から、具体的な取引手法、リスク管理まで、幅広くカバーします。この記事を読み終えることで、ダイ取引に関する基礎知識を習得し、より自信を持って市場に参入できるようになることを目指します。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイ（DAI）は、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインです。米ドルにペッグ（固定）されており、価格変動を抑えることを目的としています。中央銀行のような中央機関に依存せず、ブロックチェーン技術を活用して安定性を維持している点が特徴です。ダイは、イーサリアムのスマートコントラクトによって管理されており、担保資産（主にETH）を預けることで発行されます。この担保資産の価値が、ダイの価値を支える基盤となっています。

2. 担保資産（Collateral）

ダイを発行するためには、担保資産をMakerDAOのスマートコントラクトに預ける必要があります。現在、主な担保資産としては、イーサリアム（ETH）が挙げられます。担保資産の価値は常に変動するため、過剰担保（Over-Collateralization）という仕組みが採用されています。これは、ダイの発行額よりも担保資産の価値を高く設定することで、価格変動リスクを軽減するものです。例えば、1000円分のダイを発行するためには、1500円相当のETHを担保として預ける必要があるといった具合です。

3. CD（Collateralized Debt Position）

CDとは、担保資産を預けてダイを発行した状態を表すポジションのことです。CDを作成することで、担保資産をロックし、その担保価値に基づいてダイを発行できます。CDは、担保資産の価値が一定水準を下回ると、自動的に清算（Liquidation）されます。これは、担保資産の価値が下落し、ダイの価値が維持できなくなることを防ぐための措置です。CDの清算は、MakerDAOのスマートコントラクトによって自動的に行われます。

4. 安定手数料（Stability Fee）

安定手数料は、ダイの価格を米ドルにペッグするためにMakerDAOが設定する金利です。CDを作成する際に、この安定手数料を支払う必要があります。安定手数料は、ダイの需要と供給のバランスを調整する役割を果たします。ダイの価格が米ドルよりも高くなる場合は、安定手数料を引き上げてダイの発行を抑制し、ダイの価格を下げる方向に働きます。逆に、ダイの価格が米ドルよりも低くなる場合は、安定手数料を引き下げてダイの発行を促進し、ダイの価格を上げる方向に働きます。

5. MKR（Maker）

MKRは、MakerDAOのガバナンストークンであり、ダイシステムの運営に関わる権利を持つトークンです。MKR保有者は、安定手数料の変更や担保資産の追加など、ダイシステムの重要なパラメータを決定する投票に参加できます。また、ダイシステムの安全性を維持するために、緊急時のリスク管理にも関与します。MKRは、ダイシステムの安定性と信頼性を高める上で重要な役割を果たしています。

6. Dai Savings Rate (DSR)

DSRは、ダイをMakerDAOのスマートコントラクトに預けることで得られる利息です。ダイを預けることで、ダイの供給量を減らし、ダイの価格を安定させる効果があります。DSRは、MakerDAOのガバナンスによって決定され、市場の状況に応じて変動します。DSRは、ダイを保有するインセンティブとなり、ダイのエコシステムを活性化する役割を果たしています。

7. Liquidations（清算）

CDの担保資産の価値が一定水準を下回ると、CDは清算されます。清算とは、担保資産を売却し、ダイを返済するプロセスです。清算は、MakerDAOのスマートコントラクトによって自動的に行われ、ダイの価値を維持するために不可欠な仕組みです。清算された担保資産は、清算者に手数料として分配されます。清算者は、ダイシステムの安全性を維持する上で重要な役割を果たしています。

8. Oracles（オラクル）

オラクルは、ブロックチェーン外部のデータ（例えば、米ドルの価格）をブロックチェーン内部に提供する仕組みです。ダイシステムでは、米ドルの価格を正確に把握するために、複数のオラクルが利用されています。オラクルは、ダイの価格を米ドルにペッグするために不可欠な役割を果たしています。オラクルの信頼性は、ダイシステムの安全性に直接影響するため、MakerDAOは信頼性の高いオラクルを選択しています。

9. Governance（ガバナンス）

MakerDAOのガバナンスは、MKR保有者によって行われます。MKR保有者は、安定手数料の変更、担保資産の追加、DSRの調整など、ダイシステムの重要なパラメータを決定する投票に参加できます。ガバナンスは、ダイシステムの透明性と分散性を高める上で重要な役割を果たしています。MakerDAOのガバナンスは、コミュニティの意見を反映し、ダイシステムを継続的に改善していくことを目指しています。

10. Dai Bridge

Dai Bridgeは、ダイを他のブロックチェーンに移動させるための仕組みです。例えば、ダイをイーサリアムからPolygonに移動させることで、ガス代を抑えながらダイを利用できます。Dai Bridgeは、ダイのエコシステムを拡大し、ダイの利用範囲を広げる上で重要な役割を果たしています。Dai Bridgeは、異なるブロックチェーン間の相互運用性を高めるための重要なインフラです。

11. Real World Assets (RWA)

RWAとは、現実世界の資産（例えば、不動産、債券、株式など）をトークン化してブロックチェーン上で表現したものです。MakerDAOは、RWAを担保資産としてダイシステムに取り込むことを検討しています。RWAを担保資産として取り込むことで、ダイシステムの担保資産の多様性を高め、ダイの安定性を向上させることが期待されます。RWAは、ダイシステムを現実世界の経済と結びつけるための重要な要素です。

12. Risk Parameters（リスクパラメータ）

リスクパラメータとは、ダイシステムの安全性を維持するために設定される様々な指標です。例えば、担保資産の価値が一定水準を下回った場合の清算価格、安定手数料の上限、DSRの下限などが挙げられます。リスクパラメータは、MakerDAOのガバナンスによって決定され、市場の状況に応じて調整されます。リスクパラメータは、ダイシステムの安定性と信頼性を高める上で重要な役割を果たしています。

13. Vault（ヴォールト）

ヴォールトは、CDをより使いやすくするためのインターフェースです。ヴォールトを利用することで、担保資産を預けたり、ダイを発行したり、ダイを返済したりする操作を簡単に行うことができます。ヴォールトは、MakerDAOの公式ウェブサイトや、様々なDeFiプラットフォームで利用できます。ヴォールトは、ダイシステムへのアクセスを容易にし、より多くのユーザーがダイを利用できるようにする上で重要な役割を果たしています。

14. Multi-Collateral Dai (MCD)

MCDは、複数の担保資産を利用してダイを発行できる仕組みです。従来のダイシステムでは、イーサリアム（ETH）のみが担保資産として利用されていましたが、MCDの導入により、様々な担保資産を利用できるようになりました。MCDは、ダイシステムの担保資産の多様性を高め、ダイの安定性を向上させることを目的としています。MCDは、ダイシステムをより柔軟で強固なものにするための重要な進化です。

まとめ

本稿では、ダイ（DAI）取引を理解するための基礎用語を網羅的に解説しました。ダイは、分散型ステーブルコインであり、ブロックチェーン技術を活用して安定性を維持している点が特徴です。ダイ取引を行う際には、担保資産、CD、安定手数料、MKR、DSR、清算、オラクル、ガバナンス、Dai Bridge、RWA、リスクパラメータ、ヴォールト、MCDなどの用語を理解しておくことが重要です。これらの用語を理解することで、ダイ取引に関する知識を深め、より自信を持って市場に参入できるようになることを願っています。ダイは、DeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たす金融商品であり、今後の発展が期待されます。常に最新の情報を収集し、リスク管理を徹底しながら、ダイ取引に取り組んでください。