ダイ（DAI）を利用したDeFiレンディングの始め方

分散型金融（DeFi）の隆盛により、従来の金融システムに依存しない新たな金融サービスが数多く登場しています。その中でも、レンディングはDeFiの主要な要素の一つであり、暗号資産を預け入れることで利息を得る、あるいは暗号資産を借り入れることができるサービスです。本稿では、ステーブルコインであるダイ（DAI）を利用したDeFiレンディングについて、その仕組みから始め方、リスクまでを詳細に解説します。

1. ダイ（DAI）とは？

ダイ（DAI）は、MakerDAOによって発行される分散型ステーブルコインです。米ドルにペッグされており、価格変動を抑えることを目的としています。他のステーブルコインとは異なり、ダイは法定通貨を担保とするのではなく、暗号資産を過剰担保として預け入れることで発行されます。この仕組みにより、中央集権的な管理者を必要とせず、透明性と信頼性の高いステーブルコインを実現しています。

1.1 ダイの仕組み

ダイの発行は、MakerDAOのスマートコントラクトによって自動的に行われます。ユーザーは、イーサリアムなどの暗号資産をMakerDAOのVaultに預け入れ、その価値に見合ったダイを発行することができます。Vaultに預け入れた暗号資産は、価格変動のリスクを考慮して過剰担保として設定されます。例えば、1000ドルのイーサリアムを預け入れると、700ドルのダイを発行できるといった具合です。ダイの価格が1ドルを上回った場合、Vaultに預け入れた暗号資産の価値が上昇し、より多くのダイを発行できるようになります。逆に、ダイの価格が1ドルを下回った場合、Vaultに預け入れた暗号資産の価値が下がり、ダイの償還が必要となる場合があります。

1.2 ダイのメリット

• 価格の安定性: 米ドルにペッグされているため、価格変動のリスクが比較的低い。
• 分散性: 中央集権的な管理者が存在しないため、検閲耐性が高い。
• 透明性: スマートコントラクトのコードが公開されており、誰でも検証可能。
• DeFiエコシステムとの親和性: 多くのDeFiプラットフォームで利用可能。

2. DeFiレンディングとは？

DeFiレンディングは、仲介者を介さずに暗号資産を貸し借りするサービスです。従来の金融システムとは異なり、DeFiレンディングはスマートコントラクトによって自動的に実行されるため、効率的かつ透明性の高い取引を実現しています。貸し手は暗号資産を預け入れることで利息を得ることができ、借り手は暗号資産を担保に資金を借り入れることができます。

2.1 DeFiレンディングの仕組み

DeFiレンディングプラットフォームは、貸し手と借り手をマッチングさせる役割を果たします。貸し手はプラットフォームに暗号資産を預け入れ、借り手は担保となる暗号資産を預け入れます。プラットフォームは、貸し手と借り手の間で利息を決定し、スマートコントラクトによって自動的に利息の分配や担保の清算を行います。貸し手は、預け入れた暗号資産に対して利息を得ることができ、借り手は必要な資金を借り入れることができます。

2.2 主要なDeFiレンディングプラットフォーム

• Aave: 多様な暗号資産に対応しており、フラッシュローンなどの高度な機能を提供。
• Compound: イーサリアムを基盤としたレンディングプラットフォームで、自動金利調整機能が特徴。
• MakerDAO: ダイの発行とレンディングを組み合わせたプラットフォーム。

3. ダイ（DAI）を利用したDeFiレンディングの始め方

ダイを利用したDeFiレンディングを始めるには、以下の手順が必要です。

3.1 ウォレットの準備

DeFiレンディングを利用するには、暗号資産を保管するためのウォレットが必要です。MetaMaskやTrust Walletなどのウォレットが一般的です。ウォレットをインストールし、設定を行い、ダイをウォレットに送金します。

3.2 DeFiレンディングプラットフォームの選択

Aave、Compound、MakerDAOなどのDeFiレンディングプラットフォームから、利用したいプラットフォームを選択します。各プラットフォームの特徴や利息率、対応している暗号資産などを比較検討し、自分に合ったプラットフォームを選びましょう。

3.3 ダイの預け入れ（貸し出し）

選択したDeFiレンディングプラットフォームにダイを預け入れます。プラットフォームの指示に従い、預け入れるダイの数量を入力し、取引を承認します。ダイを預け入れることで、プラットフォームから利息を受け取ることができます。利息率は、プラットフォームの利用状況や市場の状況によって変動します。

3.4 ダイの借り入れ

ダイを借り入れる場合は、担保となる暗号資産をプラットフォームに預け入れる必要があります。プラットフォームは、預け入れた担保の価値に基づいて、借りられるダイの数量を決定します。借り入れには利息が発生し、返済期限が設定されます。返済期限までにダイを返済しない場合、担保が清算される可能性があります。

4. ダイ（DAI）を利用したDeFiレンディングのリスク

DeFiレンディングは、高いリターンを得られる可能性がある一方で、いくつかのリスクも存在します。

4.1 スマートコントラクトのリスク

DeFiレンディングプラットフォームは、スマートコントラクトによって自動的に実行されます。スマートコントラクトに脆弱性があった場合、ハッキングや不正アクセスによって資金が盗まれる可能性があります。プラットフォームのセキュリティ対策やスマートコントラクトの監査状況などを確認し、信頼できるプラットフォームを選びましょう。

4.2 担保の清算リスク

ダイを借り入れる場合、担保となる暗号資産の価値が下落すると、担保価値が不足し、担保が清算される可能性があります。担保の清算は、自動的に行われるため、市場の変動に注意し、適切な担保比率を維持するようにしましょう。

4.3 流動性リスク

DeFiレンディングプラットフォームの流動性が低い場合、ダイの預け入れや借り入れがスムーズに行えない可能性があります。プラットフォームの取引量や流動性などを確認し、十分な流動性があるプラットフォームを選びましょう。

4.4 価格変動リスク

ダイは米ドルにペッグされていますが、完全に価格変動を抑えることはできません。市場の状況によっては、ダイの価格が1ドルを上回ったり、下回ったりする可能性があります。ダイの価格変動リスクを理解し、適切なリスク管理を行いましょう。

5. まとめ

ダイを利用したDeFiレンディングは、従来の金融システムに依存しない新たな金融サービスであり、高いリターンを得られる可能性があります。しかし、スマートコントラクトのリスク、担保の清算リスク、流動性リスク、価格変動リスクなど、いくつかのリスクも存在します。DeFiレンディングを利用する際には、これらのリスクを十分に理解し、適切なリスク管理を行うことが重要です。本稿が、ダイを利用したDeFiレンディングを始めるにあたって、少しでもお役に立てれば幸いです。