暗号資産（仮想通貨）のスプレッドとは？投資への影響解説

暗号資産（仮想通貨）投資において、価格変動リスクは常に存在するものの、取引コストも無視できない要素です。その中でも「スプレッド」は、投資家の利益に直接影響を与える重要な指標の一つです。本稿では、暗号資産のスプレッドについて、その定義、構成要素、影響要因、そして投資戦略における考慮点などを詳細に解説します。

スプレッドの定義と構成要素

スプレッドとは、一般的に、ある資産の「買い価格（Ask Price）」と「売り価格（Bid Price）」の差額を指します。暗号資産市場においても同様で、取引所や取引プラットフォームにおいて、ある暗号資産を「買う」場合と「売る」場合に提示される価格の差がスプレッドとなります。このスプレッドは、取引所やプラットフォームの収益源の一つであり、流動性プロバイダーへの報酬としても機能します。

スプレッドは、主に以下の2つの要素で構成されます。

• Ask Price（買い価格）: 暗号資産を「買う」場合に提示される価格。
• Bid Price（売り価格）: 暗号資産を「売る」場合に提示される価格。

例えば、ある暗号資産のAsk Priceが10000円、Bid Priceが9990円の場合、スプレッドは10円となります。このスプレッドが狭いほど、取引コストが低く、投資家にとって有利と言えます。

スプレッドの種類

暗号資産市場におけるスプレッドには、主に以下の2つの種類が存在します。

• 固定スプレッド: 取引所やプラットフォームが、常に一定のスプレッドを提示する方法。価格変動に関わらずスプレッドが一定であるため、取引コストを事前に把握しやすいというメリットがあります。ただし、市場の状況によっては、他のスプレッド形式よりも不利になる場合もあります。
• 変動スプレッド: 市場の状況に応じて、スプレッドが変動する方法。流動性が高い時間帯や、価格変動が穏やかな時間帯にはスプレッドが狭くなり、流動性が低い時間帯や、価格変動が激しい時間帯にはスプレッドが広がる傾向があります。市場の状況に合わせてスプレッドが変動するため、有利なタイミングで取引できる可能性があります。

スプレッドが広がる要因

暗号資産のスプレッドが広がる要因は、多岐にわたります。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

• 流動性の低さ: 取引量が少ない暗号資産や、取引所の取引量が少ない時間帯には、流動性が低下し、スプレッドが広がりやすくなります。流動性が低い状態では、買い手と売り手のマッチングが難しく、価格の乖離が生じやすいためです。
• 価格変動の激しさ: 価格変動が激しい状況下では、取引所やプラットフォームがリスクを回避するために、スプレッドを広げる傾向があります。価格変動が大きいほど、価格差益を得る機会が増える一方で、損失を被るリスクも高まるため、スプレッドを広げることでリスクを調整します。
• 取引所の競争状況: 取引所の競争が激しい場合、スプレッドが狭くなる傾向があります。競争に打ち勝つために、取引所は取引コストを低減し、スプレッドを狭めることで、投資家を引きつけようとします。
• 市場のニュースやイベント: 重要なニュースやイベントが発生した場合、市場の不確実性が高まり、スプレッドが広がる可能性があります。ニュースやイベントの内容によっては、価格が大きく変動する可能性があるため、取引所やプラットフォームはリスクを回避するために、スプレッドを広げることがあります。
• 規制の変更: 暗号資産に関する規制が変更された場合、市場の不確実性が高まり、スプレッドが広がる可能性があります。規制の変更は、市場の構造や取引ルールに影響を与えるため、価格変動のリスクを高めることがあります。

スプレッドが投資に与える影響

スプレッドは、暗号資産投資の収益性に直接影響を与えます。スプレッドが広い場合、暗号資産を売買する際に、その分だけコストがかかることになります。例えば、ある暗号資産を10000円で購入し、10010円で売却した場合、スプレッドが10円であれば、実質的な利益は90円となります。スプレッドが狭ければ、より多くの利益を得ることができます。

特に、短期的な取引（デイトレードなど）においては、スプレッドの影響が大きくなります。短期的な取引では、小さな価格変動を狙って利益を得るため、スプレッドが広いと、利益を圧迫する可能性があります。そのため、短期的な取引を行う場合は、スプレッドが狭い取引所やプラットフォームを選ぶことが重要です。

また、スプレッドは、暗号資産の価格発見機能にも影響を与えます。スプレッドが広い場合、価格の歪みが生じやすく、正確な価格が反映されにくくなる可能性があります。そのため、スプレッドが狭い市場ほど、価格発見機能が効率的に機能すると言えます。

スプレッドを考慮した投資戦略

暗号資産投資を行う際には、スプレッドを考慮した投資戦略を立てることが重要です。以下に、スプレッドを考慮した投資戦略の例をいくつか紹介します。

• 取引所の選択: スプレッドが狭い取引所やプラットフォームを選ぶことが重要です。複数の取引所のスプレッドを比較検討し、最も有利な取引所を選びましょう。
• 取引時間帯の選択: 流動性が高い時間帯や、価格変動が穏やかな時間帯に取引を行うことで、スプレッドを狭めることができます。
• 注文方法の選択: 指値注文を利用することで、希望する価格で取引を行うことができます。指値注文は、成行注文よりもスプレッドの影響を受けにくいというメリットがあります。
• 長期投資: 長期投資の場合、スプレッドの影響は相対的に小さくなります。長期的な視点で投資を行うことで、スプレッドを気にすることなく、価格変動による利益を享受することができます。
• アービトラージ: 異なる取引所間の価格差を利用して利益を得るアービトラージ戦略は、スプレッドを考慮して行う必要があります。スプレッドが広い取引所間の価格差を利用することで、利益を得ることができますが、取引コストや送金手数料なども考慮する必要があります。

スプレッドに関する注意点

スプレッドは、取引所やプラットフォームによって異なります。また、同じ取引所やプラットフォームでも、暗号資産の種類や取引量によってスプレッドが変動することがあります。そのため、取引を行う前に、必ずスプレッドを確認するようにしましょう。

また、スプレッドは、取引所やプラットフォームのウェブサイトやAPIで確認することができます。スプレッドの情報を活用して、より有利な取引を行うように心がけましょう。

まとめ

暗号資産のスプレッドは、取引コストを構成する重要な要素であり、投資家の利益に直接影響を与えます。スプレッドの種類、広がる要因、投資への影響などを理解し、スプレッドを考慮した投資戦略を立てることで、より効率的な暗号資産投資を行うことができます。取引所の選択、取引時間帯の選択、注文方法の選択など、様々な要素を考慮し、スプレッドを最小限に抑えるように努めましょう。暗号資産市場は常に変動しているため、スプレッドに関する情報を常に収集し、状況に合わせて投資戦略を調整することが重要です。