暗号資産（仮想通貨）各国の法規制比較：海外投資の参考に

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、世界中で急速に普及しています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々なリスクも指摘されており、各国政府は暗号資産に対する法規制の整備を進めています。本稿では、主要な国の暗号資産に関する法規制の現状を比較し、海外投資を行う際の参考に資することを目的とします。本稿で扱う期間は、2020年以前の法規制に焦点を当て、技術的進歩や市場の変化を考慮しつつ、基本的な枠組みを理解することを重視します。

1. 日本の法規制

日本においては、2017年に「資金決済に関する法律」が改正され、暗号資産交換業者が登録制となるなど、法規制の枠組みが整備されました。暗号資産は「財産的価値のある情報」と定義され、金融商品取引法上の「金融商品」には該当しないとされています。しかし、暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務を負っています。また、暗号資産の販売や交換を行う際には、金融庁への登録が必要となります。税制面においては、暗号資産の売買益は雑所得として課税されます。

2. アメリカ合衆国の法規制

アメリカ合衆国においては、暗号資産に対する法規制は、連邦政府と州政府のレベルでそれぞれ行われています。連邦政府レベルでは、暗号資産は商品先物取引法（Commodity Exchange Act）に基づいて商品（commodity）として扱われることが一般的です。そのため、暗号資産の先物取引は商品先物取引委員会（CFTC）の管轄となります。また、暗号資産の販売や交換を行う際には、マネーロンダリング対策として金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）の規制を受ける必要があります。州政府レベルでは、ニューヨーク州が「BitLicense」と呼ばれる暗号資産事業者のライセンス制度を導入するなど、独自の規制を行っている州もあります。税制面においては、暗号資産は「財産」として扱われ、売買益はキャピタルゲインとして課税されます。

3. ヨーロッパ連合（EU）の法規制

ヨーロッパ連合（EU）においては、2018年に「マネーロンダリング防止指令（AMLD5）」が改正され、暗号資産交換業者やカストディアンサービスプロバイダーに対する規制が強化されました。AMLD5では、暗号資産をマネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高い資産として認識し、顧客確認（KYC）や取引モニタリングの義務を課しています。また、EU加盟国は、暗号資産に対する税制を自主的に決定することができますが、共通の枠組みを設けるための議論も進められています。EU全体としては、暗号資産の規制に関する統一的なアプローチを模索しており、今後の法規制の動向が注目されます。

4. 中国の法規制

中国においては、暗号資産に対する規制は非常に厳格です。2017年には、新規ICO（Initial Coin Offering）の発行を禁止し、2018年には、国内の暗号資産交換業者を閉鎖しました。また、中国人民銀行は、暗号資産取引を違法行為とみなし、金融機関に対して暗号資産関連のサービス提供を禁止しています。中国政府は、自国通貨である人民元のデジタル通貨（デジタル人民元）の開発を推進しており、暗号資産に対する規制を強化することで、デジタル人民元の普及を促進しようとしています。中国における暗号資産取引は、海外の取引所を通じて行われることが一般的ですが、中国政府は、海外の取引所に対する規制も強化する可能性があります。

5. スイスの法規制

スイスは、暗号資産に対する規制が比較的緩やかであり、「暗号資産バレー」と呼ばれる地域を中心に、多くの暗号資産関連企業が集積しています。スイス金融市場監督機構（FINMA）は、暗号資産を金融商品として扱うかどうかを個別に判断し、金融商品として扱う場合には、銀行や証券会社と同様の規制を適用します。また、スイスは、ブロックチェーン技術を活用した金融イノベーションを促進しており、暗号資産関連企業の設立や運営を支援する政策を推進しています。税制面においては、暗号資産の売買益はキャピタルゲインとして課税されますが、税率や課税方法については、州によって異なります。

6. シンガポールの法規制

シンガポールは、暗号資産に対する規制を整備しつつ、ブロックチェーン技術を活用した金融イノベーションを促進する姿勢を示しています。シンガポール金融管理局（MAS）は、暗号資産交換業者に対して、マネーロンダリング対策、顧客資産の分別管理、情報セキュリティ対策などの義務を課しています。また、シンガポールは、暗号資産のトークン化やセキュリティトークン発行に関する規制を整備し、新たな資金調達手段としての活用を促進しています。税制面においては、暗号資産の売買益はキャピタルゲインとして課税されますが、一定の条件を満たす場合には、税制上の優遇措置が適用されます。

7. その他の国の法規制

上記以外にも、多くの国が暗号資産に対する法規制の整備を進めています。例えば、韓国では、暗号資産交換業者に対して、実名確認制度の導入やマネーロンダリング対策の強化を義務付けています。また、オーストラリアでは、暗号資産を商品として扱い、商品先物取引法に基づいて規制を行っています。これらの国々においても、暗号資産に対する法規制は、それぞれの国の経済状況や金融政策、社会情勢などを考慮して、独自に発展しています。

8. 海外投資における注意点

海外で暗号資産に投資を行う際には、以下の点に注意する必要があります。

• 法規制の確認：投資先の国の暗号資産に関する法規制を十分に理解し、遵守する必要があります。
• 税制の確認：投資先の国の暗号資産に対する税制を理解し、適切な納税を行う必要があります。
• 取引所の信頼性：信頼できる暗号資産交換業者を選び、セキュリティ対策が十分に行われているかを確認する必要があります。
• リスクの理解：暗号資産は価格変動が激しく、投資リスクが高いことを理解しておく必要があります。
• 言語と文化：投資先の国の言語や文化を理解し、コミュニケーションの誤解を防ぐ必要があります。

まとめ

暗号資産に対する法規制は、各国で大きく異なっています。日本においては、暗号資産交換業者の登録制や顧客資産の分別管理などの規制が整備されていますが、アメリカ合衆国やヨーロッパ連合においては、マネーロンダリング対策や金融商品としての扱いに関する規制が強化されています。中国においては、暗号資産に対する規制は非常に厳格であり、スイスやシンガポールにおいては、ブロックチェーン技術を活用した金融イノベーションを促進する姿勢を示しています。海外で暗号資産に投資を行う際には、投資先の国の法規制や税制を十分に理解し、リスクを認識した上で、慎重に判断する必要があります。暗号資産市場は常に変化しており、法規制もそれに合わせて進化していく可能性があります。そのため、最新の情報を常に収集し、適切な投資判断を行うことが重要です。