暗号資産（仮想通貨）の流動性とは？投資に活かす基礎知識

暗号資産（仮想通貨）への投資に関心を持つ方が増える中、「流動性」という言葉を耳にする機会も多くなっています。流動性は、投資判断において非常に重要な要素であり、その理解は投資の成功に大きく影響します。本稿では、暗号資産の流動性について、その定義から重要性、流動性を測る指標、そして投資に活かす方法まで、詳細に解説します。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、ある資産を容易に現金化できる度合いを指します。つまり、市場で迅速かつ、価格に大きな影響を与えずに売買できるかどうかがポイントです。流動性の高い資産は、買い手と売り手が多く、取引が活発に行われるため、希望する価格で売買しやすいという特徴があります。逆に、流動性の低い資産は、取引量が少なく、希望する価格で売買するまでに時間がかかったり、価格が大きく変動したりする可能性があります。

暗号資産市場における流動性は、特に重要です。なぜなら、暗号資産市場は、株式市場などの伝統的な金融市場と比較して、まだ歴史が浅く、市場規模も小さいため、流動性が低い暗号資産も存在するためです。流動性の低い暗号資産に投資した場合、売却したいときにすぐに売却できない、または希望する価格で売却できないといったリスクにさらされる可能性があります。

2. 暗号資産の流動性が重要な理由

暗号資産投資において、流動性が重要な理由はいくつかあります。

• 価格変動リスクの軽減: 流動性の高い暗号資産は、大量の売り注文があっても、価格が急落しにくい傾向があります。これは、買い手が多く存在するため、売り圧力を吸収できるからです。
• 迅速な売買: 流動性の高い暗号資産は、迅速に売買することができます。これは、緊急でお金が必要になった場合や、市場の状況が変化した場合に、迅速に対応できることを意味します。
• 取引コストの削減: 流動性の高い暗号資産は、スプレッド（買い値と売り値の差）が狭い傾向があります。これは、取引コストを削減できることを意味します。
• アービトラージの機会: 流動性の高い暗号資産は、異なる取引所間での価格差を利用したアービトラージの機会が生まれる可能性があります。

3. 暗号資産の流動性を測る指標

暗号資産の流動性を測るためには、いくつかの指標があります。

3.1. 取引量

取引量とは、一定期間内に取引された暗号資産の総量を指します。取引量が多いほど、市場の活発さを示し、流動性が高いと判断できます。取引量は、取引所のウェブサイトや、CoinMarketCapなどの暗号資産情報サイトで確認することができます。

3.2. 板厚（Order Book Depth）

板厚とは、特定の価格帯における買い注文と売り注文の量を指します。板厚が厚いほど、大量の注文があっても価格が大きく変動しにくいことを意味し、流動性が高いと判断できます。板厚は、取引所の取引画面で確認することができます。

3.3. スプレッド

スプレッドとは、買い値と売り値の差を指します。スプレッドが狭いほど、取引コストが低く、流動性が高いと判断できます。スプレッドは、取引所の取引画面で確認することができます。

3.4. AMM（Automated Market Maker）のTVL（Total Value Locked）

分散型取引所（DEX）で利用されるAMMにおいて、TVLは、AMMにロックされている暗号資産の総額を示します。TVLが高いほど、AMMの流動性が高いと判断できます。TVLは、DeFi PulseなどのDeFi情報サイトで確認することができます。

4. 暗号資産の流動性に影響を与える要因

暗号資産の流動性には、様々な要因が影響を与えます。

• 市場規模: 市場規模が大きい暗号資産ほど、流動性が高い傾向があります。
• 取引所の数: 上場している取引所の数が多い暗号資産ほど、流動性が高い傾向があります。
• 市場の参加者: 個人投資家、機関投資家、マーケットメーカーなど、市場の参加者が多いほど、流動性が高い傾向があります。
• ニュースやイベント: ポジティブなニュースやイベントは、暗号資産の需要を高め、流動性を向上させる可能性があります。
• 規制: 規制の変更は、暗号資産の流動性に大きな影響を与える可能性があります。

5. 投資に活かす流動性の知識

暗号資産投資において、流動性の知識を活かすためには、以下の点に注意することが重要です。

• 流動性の高い暗号資産を選ぶ: 投資する暗号資産を選ぶ際には、取引量、板厚、スプレッドなどの指標を参考に、流動性の高い暗号資産を選ぶようにしましょう。
• 取引所の選択: 取引所を選ぶ際には、取引量が多く、板厚が厚い取引所を選ぶようにしましょう。
• 分散投資: 複数の暗号資産に分散投資することで、流動性の低い暗号資産に集中投資するリスクを軽減することができます。
• 長期的な視点: 暗号資産投資は、短期的な価格変動に惑わされず、長期的な視点で行うことが重要です。
• 市場の動向を注視: ニュースやイベント、規制の変更など、市場の動向を常に注視し、投資判断に活かしましょう。

6. 流動性プールの活用

DeFi（分散型金融）の発展により、流動性プールを活用することで、暗号資産の流動性を高めることができます。流動性プールとは、複数のユーザーが暗号資産を預け入れ、その資金を元に取引が行われる仕組みです。流動性を提供したユーザーは、取引手数料の一部を受け取ることができます。

流動性プールに参加する際には、インパーマネントロス（一時的損失）と呼ばれるリスクがあることに注意が必要です。インパーマネントロスとは、預け入れた暗号資産の価格変動によって、損失が発生する可能性のことです。流動性プールに参加する前に、インパーマネントロスについて十分に理解しておくことが重要です。

7. まとめ

暗号資産の流動性は、投資判断において非常に重要な要素です。流動性の高い暗号資産に投資することで、価格変動リスクを軽減し、迅速な売買が可能になり、取引コストを削減することができます。投資する際には、取引量、板厚、スプレッドなどの指標を参考に、流動性の高い暗号資産を選び、分散投資を行うようにしましょう。また、市場の動向を常に注視し、長期的な視点を持って投資を行うことが重要です。DeFiの発展により、流動性プールを活用することで、暗号資産の流動性を高めることも可能ですが、インパーマネントロスなどのリスクについても十分に理解しておく必要があります。