暗号資産（仮想通貨）の国内外規制の最新動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった問題に加え、価格変動の激しさや技術的な脆弱性も懸念されています。これらの課題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に対する規制の整備を進めています。本稿では、主要な国・地域の暗号資産規制の動向を概観し、その現状と今後の展望について考察します。

暗号資産規制の基本的な枠組み

暗号資産規制の基本的な枠組みは、大きく分けて以下の3つに分類できます。

• マネーロンダリング対策（AML）/テロ資金供与対策（CFT）：暗号資産取引所等に対する顧客確認（KYC）義務の導入、疑わしい取引の報告義務の課せなどが含まれます。
• 消費者保護：暗号資産取引所等に対する登録制度の導入、情報開示義務の課せ、分別管理義務の課せなどが含まれます。
• 税制：暗号資産取引によって得られた利益に対する課税ルールを定めるものです。

主要国の暗号資産規制動向

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産の規制が複数の機関によって分担されています。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、マネーロンダリング対策の観点から暗号資産取引所等に対する規制を実施しています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。州レベルでも、暗号資産取引所等に対するライセンス制度を導入する動きが広がっています。特にニューヨーク州は、BitLicenseと呼ばれる厳格なライセンス制度を導入しており、暗号資産関連事業者の参入障壁となっています。近年、明確な規制枠組みの欠如が指摘されており、議会での議論も活発化しています。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年6月に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を施行しました。MiCAは、暗号資産の発行者およびサービスプロバイダーに対する包括的な規制を定めており、EU域内における暗号資産市場の統一化を目指しています。MiCAでは、ステーブルコインの発行に対する規制が強化されており、発行者は資本要件や償還義務などを満たす必要があります。また、暗号資産取引所等に対する登録制度や情報開示義務も導入されています。EUは、MiCAを通じて、暗号資産市場の健全な発展を促進するとともに、消費者保護を強化することを目指しています。

日本

日本は、2017年の改正資金決済法に基づき、暗号資産取引所等に対する登録制度を導入しました。登録を受けるためには、資本金、情報管理体制、顧客資産の分別管理など、様々な要件を満たす必要があります。また、金融庁は、暗号資産取引所等に対する監督体制を強化しており、定期的な検査や指導を行っています。2020年には、改正犯罪収益移転防止法に基づき、マネーロンダリング対策が強化されました。日本は、暗号資産の健全な発展を促進するとともに、消費者保護を強化することを目指しています。また、ステーブルコインに関する法整備も進められています。

中国

中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳格です。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを理由に、規制強化を正当化しています。中国は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を積極的に進めており、デジタル人民元の普及を目指しています。中国の暗号資産規制は、世界的に見ても異例の厳しさであり、暗号資産市場に大きな影響を与えています。

その他の国・地域

シンガポール：暗号資産取引所等に対するライセンス制度を導入しており、マネーロンダリング対策を強化しています。スイス：暗号資産に対する規制が比較的緩やかであり、暗号資産関連企業の拠点として人気があります。香港：暗号資産取引所等に対するライセンス制度を導入しており、規制の整備を進めています。韓国：暗号資産取引所等に対する登録制度を導入しており、マネーロンダリング対策を強化しています。オーストラリア：暗号資産に対する規制が徐々に整備されており、マネーロンダリング対策や消費者保護を強化しています。

国際的な取り組み

暗号資産の規制に関しては、国際的な連携も重要です。金融活動作業部会（FATF）は、暗号資産に関するマネーロンダリング対策の基準を策定しており、各国にその遵守を求めています。FATFは、「トラベルルール」と呼ばれる基準を導入しており、暗号資産取引所等は、一定額以上の取引を行う顧客の情報を共有する必要があります。また、国際決済銀行（BIS）は、CBDCに関する研究を進めており、国際的な決済システムの効率化を目指しています。国際的な連携を通じて、暗号資産市場の健全な発展を促進するとともに、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクを低減することが重要です。

ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、法定通貨やその他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えることができるため、決済手段として注目されています。しかし、ステーブルコインの発行者に対する規制が不十分な場合、金融システムの安定を脅かす可能性があります。そのため、各国政府および国際機関は、ステーブルコインに対する規制の整備を進めています。EUのMiCAでは、ステーブルコインの発行に対する規制が強化されており、発行者は資本要件や償還義務などを満たす必要があります。アメリカ合衆国でも、ステーブルコインに関する法整備の議論が進められています。日本も、ステーブルコインに関する法整備を進めており、発行者に対する規制や利用者保護の強化を目指しています。

DeFi（分散型金融）規制の課題

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに取引を行うことができます。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティの向上といったメリットをもたらす一方で、規制の抜け穴やスマートコントラクトの脆弱性といった課題も抱えています。DeFiに対する規制は、従来の金融規制の枠組みでは対応できない部分が多く、新たな規制アプローチが必要とされています。DeFiの規制に関しては、イノベーションを阻害することなく、リスクを適切に管理することが重要です。

今後の展望

暗号資産市場は、今後も急速に発展していくことが予想されます。それに伴い、暗号資産に対する規制も、より高度化・複雑化していくと考えられます。各国政府および国際機関は、暗号資産市場の特性を踏まえ、イノベーションを阻害することなく、リスクを適切に管理するための規制を整備していく必要があります。また、暗号資産に関する国際的な連携を強化し、規制の調和を図ることが重要です。暗号資産市場の健全な発展を促進するとともに、消費者保護を強化し、金融システムの安定を維持することが、今後の課題となります。

まとめ

暗号資産の国内外規制は、マネーロンダリング対策、消費者保護、税制といった観点から、各国で様々な動きが見られます。アメリカ、EU、日本は、それぞれ独自の規制枠組みを整備しており、中国は、暗号資産に対する規制を厳格化しています。国際的な連携も重要であり、FATFやBISといった機関が、暗号資産に関する基準策定や研究を進めています。ステーブルコインやDeFiといった新たな分野に対する規制も、今後の重要な課題となります。暗号資産市場の健全な発展を促進し、リスクを適切に管理するためには、各国政府および国際機関が、継続的に規制の整備を進めていく必要があります。