暗号資産（仮想通貨）で注目される国際規制動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を提起してきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護、金融システムの安定性など、多岐にわたるリスクへの対応が求められる中、国際社会は暗号資産の規制に関する議論を活発化させています。本稿では、主要な国際機関や各国の規制動向を詳細に分析し、暗号資産規制の現状と今後の展望について考察します。

1. 国際機関による規制動向

1.1. 金融安定理事会（FSB）

金融安定理事会（FSB）は、国際金融システムの安定を維持することを目的とする国際機関であり、暗号資産に関する規制についても重要な役割を果たしています。FSBは、暗号資産を「暗号資産市場の監視と規制に関する報告書」において、以下の3つのカテゴリーに分類しています。

• 交換トークン： 既存の金融資産の代替として機能する暗号資産（例：ステーブルコイン）
• ユーティリティトークン： 特定のプラットフォームやサービスへのアクセス権を提供する暗号資産
• 決済トークン： 決済手段として機能する暗号資産（例：ビットコイン）

FSBは、これらのカテゴリーに応じて、異なる規制アプローチを提唱しており、特に交換トークンについては、既存の金融規制と同様の規制を適用することを推奨しています。また、暗号資産取引所の規制、暗号資産カストディアンの規制、暗号資産を利用したマネーロンダリング対策など、具体的な規制措置についても議論を進めています。

1.2. FATF（金融活動作業部会）

FATF（金融活動作業部会）は、マネーロンダリング対策とテロ資金供与対策を推進する国際機関であり、暗号資産を利用した犯罪行為に対する規制強化に注力しています。FATFは、「仮想資産に関する勧告」において、暗号資産取引所に対して、顧客の本人確認（KYC）義務、疑わしい取引の報告義務、マネーロンダリング対策プログラムの実施などを義務付けています。また、旅行ルールと呼ばれる、暗号資産の送金時に送金者と受取人の情報を共有するルールを導入し、国際的な送金の透明性を高めることを目指しています。

1.3. 国際決済銀行（BIS）

国際決済銀行（BIS）は、中央銀行間の協力機関であり、暗号資産に関する研究や分析を行っています。BISは、暗号資産が金融システムに与える影響について、様々なシナリオを想定した分析を行い、リスク管理の重要性を強調しています。また、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を推進しており、暗号資産との共存関係についても検討を進めています。

2. 各国の規制動向

2.1. アメリカ

アメリカでは、暗号資産の規制が州ごとに異なっており、統一的な規制枠組みが確立されていません。しかし、連邦政府レベルでは、証券取引委員会（SEC）が、暗号資産を証券とみなした場合、証券法に基づいて規制を行う権限を持っています。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの暗号資産を商品とみなした場合、商品取引法に基づいて規制を行う権限を持っています。近年、暗号資産に関する規制の明確化を求める声が高まっており、議会では、暗号資産に関する包括的な規制法案が議論されています。

2.2. ヨーロッパ

ヨーロッパでは、暗号資産市場法（MiCA）と呼ばれる、暗号資産に関する包括的な規制法案が制定され、2024年から施行される予定です。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産取引所、暗号資産カストディアンなどに対して、ライセンス取得義務、資本要件、情報開示義務などを課しています。また、ステーブルコインについては、より厳格な規制を適用し、金融システムの安定性を確保することを目指しています。

2.3. 日本

日本では、資金決済法に基づいて、暗号資産取引所に対して、登録義務、資本要件、顧客資産の分別管理義務などを課しています。また、金融庁は、暗号資産に関する注意喚起を行い、投資家保護に努めています。2023年には、暗号資産に関する法整備が進められ、ステーブルコインの発行や暗号資産取引所の規制などが強化されました。

2.4. その他の国

中国は、暗号資産取引を全面的に禁止しており、暗号資産の発行や取引に関わる行為を厳しく取り締まっています。シンガポールは、暗号資産取引所に対して、ライセンス取得義務を課し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイスは、暗号資産に友好的な規制環境を整備しており、暗号資産関連企業の誘致に力を入れています。オーストラリアは、暗号資産を金融商品とみなした場合、金融商品に関する規制を適用しています。

3. 規制の課題と今後の展望

暗号資産の規制には、いくつかの課題が存在します。まず、暗号資産の技術的な複雑さにより、規制当局が暗号資産市場を十分に理解することが困難であるという課題があります。また、暗号資産は、国境を越えて取引されるため、国際的な規制協調が不可欠ですが、各国の規制アプローチが異なるため、協調が難しいという課題があります。さらに、暗号資産の規制は、イノベーションを阻害する可能性があるという懸念もあります。

今後の展望としては、以下の点が考えられます。まず、国際機関による規制基準の策定が進み、各国の規制がより調和していくことが予想されます。また、暗号資産に関する技術的な理解を深めるために、規制当局が専門家を育成し、技術的な支援体制を強化することが重要です。さらに、イノベーションを阻害することなく、リスクを管理するために、柔軟でバランスの取れた規制を設計することが求められます。中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発が進み、暗号資産との共存関係が模索されることも予想されます。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、様々なリスクも抱えています。国際社会は、これらのリスクに対応するために、暗号資産の規制に関する議論を活発化させています。本稿では、主要な国際機関や各国の規制動向を詳細に分析し、暗号資産規制の現状と今後の展望について考察しました。暗号資産の規制は、イノベーションを阻害することなく、リスクを管理するために、柔軟でバランスの取れた規制を設計することが重要です。今後の規制動向を注視し、適切な対応策を講じていくことが求められます。