暗号資産（仮想通貨）に関する主要な国際規制まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ国境を越えた性質から、金融システムに新たな可能性をもたらす一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題を提起しています。そのため、各国は暗号資産の利用に関する規制を整備し、そのリスクを管理しようとしています。本稿では、主要な国際規制の動向を概観し、各国の取り組みを比較検討します。本稿で扱う期間は、暗号資産の黎明期から現在に至るまでの法規制の変遷を対象とし、近年の動向については言及を避けます。

1. 国際的な規制フレームワーク

1.1 FATF（金融活動作業部会）の役割

FATFは、マネーロンダリング対策とテロ資金対策を推進する国際機関であり、暗号資産に関する規制においても重要な役割を果たしています。FATFは、2015年に「仮想通貨に関するガイダンス」を公表し、暗号資産取引所を含む仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に対して、顧客確認（KYC）義務や疑わしい取引の報告義務を課すことを推奨しました。このガイダンスは、各国が暗号資産規制を整備する際の基準となっています。また、FATFは、2019年に「トラベルルール」を導入し、VASP間の情報共有を義務付けることで、マネーロンダリング対策を強化しました。トラベルルールは、暗号資産の送金時に、送金者と受取人の情報をVASP間で共有することを要求しています。

1.2 FSB（金融安定理事会）の役割

FSBは、国際金融システムの安定を維持することを目的とする国際機関であり、暗号資産に関する規制についても検討を行っています。FSBは、2017年に「暗号資産に関する報告書」を公表し、暗号資産のリスクと規制の必要性について指摘しました。また、FSBは、2020年に「暗号資産に関する勧告」を公表し、暗号資産の規制に関する国際的な協調を呼びかけました。FSBの勧告は、暗号資産の市場の健全性を維持し、投資家を保護することを目的としています。

2. 主要国の規制動向

2.1 アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産の規制が複数の機関によって分担されています。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、暗号資産取引所をマネーサービス事業者として規制し、KYC義務や疑わしい取引の報告義務を課しています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産を証券とみなした場合、証券法に基づいて規制を行います。州レベルでも、暗号資産に関する規制が整備されており、ニューヨーク州では、ビットライセンス制度を導入し、暗号資産取引所の営業許可を義務付けています。アメリカ合衆国における暗号資産規制は、その複雑さから、企業にとってコンプライアンスコストが高いという課題があります。

2.2 欧州連合（EU）

欧州連合（EU）では、2021年に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を採択し、暗号資産に関する包括的な規制枠組みを整備しました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産取引所、暗号資産カストディアンなどに対して、ライセンス取得義務、資本要件、情報開示義務などを課しています。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の統一化と投資家保護を目的としています。また、EUでは、マネーロンダリング対策指令（AMLD）に基づいて、暗号資産取引所に対してKYC義務や疑わしい取引の報告義務を課しています。

2.3 日本

日本では、2017年に「資金決済に関する法律」を改正し、暗号資産取引所を登録制とし、KYC義務や顧客資産の分別管理義務などを課しています。金融庁は、暗号資産取引所の登録審査を行い、その健全性を確保しています。また、日本では、マネーロンダリング対策法に基づいて、暗号資産取引所に対して疑わしい取引の報告義務を課しています。日本の暗号資産規制は、その厳格さから、暗号資産取引所の新規参入を抑制する効果がある一方で、投資家保護の観点からは評価されています。

2.4 その他の国

シンガポールでは、暗号資産取引所に対してライセンス取得義務を課し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイスでは、暗号資産を金融商品とみなした場合、金融市場法に基づいて規制を行います。オーストラリアでは、暗号資産取引所に対してKYC義務や疑わしい取引の報告義務を課しています。これらの国々は、暗号資産のイノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を整備しようとしています。

3. 規制の課題と今後の展望

3.1 規制の調和性

暗号資産は、国境を越えて取引されるため、各国の規制が異なる場合、規制の抜け穴が生じ、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高まる可能性があります。そのため、国際的な規制の調和性が重要です。FATFやFSBは、各国の規制当局に対して、規制の協調を呼びかけていますが、各国の利害関係が異なるため、規制の調和は容易ではありません。

3.2 イノベーションとの両立

暗号資産は、金融イノベーションを促進する可能性を秘めていますが、過度な規制は、イノベーションを阻害する可能性があります。そのため、規制当局は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を整備する必要があります。規制サンドボックス制度や規制免除制度などを活用することで、イノベーションを促進しつつ、リスクを評価することができます。

3.3 新たなリスクへの対応

暗号資産市場は、常に変化しており、新たなリスクが生まれています。DeFi（分散型金融）やNFT（非代替性トークン）といった新たな技術が登場し、新たな規制の必要性が生じています。規制当局は、これらの新たなリスクに対応するために、継続的に規制を見直す必要があります。

4. まとめ

暗号資産に関する国際規制は、マネーロンダリング対策、テロ資金対策、消費者保護といった様々な目的のために整備されています。FATFやFSBは、国際的な規制の調和を推進していますが、各国の利害関係が異なるため、規制の調和は容易ではありません。規制当局は、イノベーションを促進しつつ、リスクを管理するためのバランスの取れた規制を整備する必要があります。暗号資産市場は、常に変化しており、新たなリスクが生まれているため、規制当局は、継続的に規制を見直す必要があります。暗号資産の健全な発展のためには、国際的な協調と柔軟な規制が不可欠です。本稿が、暗号資産に関する国際規制の理解を深める一助となれば幸いです。