暗号資産（仮想通貨）に関する最新法規制動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その出現以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリングやテロ資金供与のリスク、投資家保護の観点、金融システムの安定性など、多岐にわたる問題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に対する法規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産に関する最新の法規制動向を、主要な国・地域を対象に詳細にまとめ、今後の展望について考察します。

1. 日本における法規制動向

日本においては、暗号資産交換業法（資金決済に関する法律の一部を改正する法律）が2017年に施行され、暗号資産交換業者の登録制が導入されました。これにより、暗号資産交換業者は、金融庁への登録が必要となり、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務が課せられました。2020年には、改正資金決済法が施行され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されました。ステーブルコインの発行者は、銀行や登録資金決済事業者と同等の規制を受けることとなり、発行者の信用力や資産の裏付けに関する要件が厳格化されました。また、2023年には、改正決済サービス法が施行され、暗号資産の定義が明確化され、暗号資産関連サービスの規制範囲が拡大されました。具体的には、暗号資産の貸付や預託サービス、暗号資産を介した決済サービスなどが規制対象となりました。これらの法規制の強化は、投資家保護の観点から、また、金融システムの安定性を維持する観点から、重要な意義を持つと考えられます。

2. アメリカ合衆国における法規制動向

アメリカ合衆国においては、暗号資産に対する法規制は、複数の連邦政府機関によって分担して行われています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その発行や取引を規制する権限を有しています。商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産が商品に該当する場合、その先物取引を規制する権限を有しています。財務省は、マネーロンダリング対策やテロ資金供与対策の観点から、暗号資産取引業者に対する規制を行っています。2023年には、暗号資産に関する包括的な法規制を定める法案が議会で審議されています。この法案は、暗号資産の定義、暗号資産取引業者の登録要件、ステーブルコインの発行者に対する規制、マネーロンダリング対策などを定めています。法案が可決された場合、アメリカ合衆国における暗号資産の法規制は、大幅に強化されることになります。また、州レベルにおいても、暗号資産に対する法規制が進められています。例えば、ニューヨーク州では、暗号資産取引業者に対するライセンス制度を導入しており、厳しい規制を課しています。

3. ヨーロッパ連合（EU）における法規制動向

ヨーロッパ連合（EU）においては、暗号資産市場に関する包括的な法規制を定める規則、Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）が2023年に採択されました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー、ステーブルコインの発行者などに対する規制を定めています。具体的には、暗号資産の発行者は、ホワイトペーパーの作成・公開義務、投資家保護のための情報開示義務、マネーロンダリング対策義務などを負います。暗号資産サービスプロバイダーは、顧客資産の分別管理義務、情報セキュリティ対策義務、苦情処理義務などを負います。ステーブルコインの発行者は、発行者の信用力や資産の裏付けに関する要件を満たす必要があります。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EUにおける暗号資産市場の透明性と安定性を高めることが期待されています。また、EUにおいては、マネーロンダリング対策指令（AML Directive）の改正も進められています。改正指令は、暗号資産取引業者をマネーロンダリング対策の対象に含め、より厳格な規制を課しています。

4. その他の国・地域における法規制動向

中国： 中国においては、暗号資産取引および暗号資産の発行が全面的に禁止されています。政府は、暗号資産が金融システムの安定性を脅かす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを理由に、厳しい規制を課しています。

シンガポール： シンガポールにおいては、暗号資産取引業者に対するライセンス制度が導入されています。暗号資産取引業者は、金融庁（MAS）への登録が必要となり、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などの義務が課せられています。シンガポールは、暗号資産に関するイノベーションを促進する一方で、リスク管理にも重点を置いています。

スイス： スイスにおいては、暗号資産に対する法規制は、比較的緩やかです。しかし、金融市場監督機構（FINMA）は、暗号資産取引業者に対する規制を強化しており、マネーロンダリング対策や投資家保護の観点から、厳しい要件を課しています。スイスは、暗号資産に関するイノベーションを促進する一方で、金融システムの安定性を維持することを目指しています。

5. 国際的な取り組み

暗号資産に対する法規制は、国際的な連携が不可欠です。金融安定理事会（FSB）は、暗号資産に関する国際的な規制枠組みの策定に取り組んでいます。FSBは、暗号資産が金融システムの安定性を脅かす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを認識し、各国政府に対して、規制の強化を求めています。また、国際決済銀行（BIS）は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究開発を進めています。CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、暗号資産と同様の機能を持つ可能性があります。CBDCの導入は、決済システムの効率化や金融包摂の促進に貢献する可能性がありますが、同時に、金融政策や金融システムの安定性に影響を与える可能性があります。そのため、CBDCの導入については、慎重な検討が必要です。

6. 今後の展望

暗号資産に対する法規制は、今後も進化していくと考えられます。技術革新のスピードが速いため、法規制は、常に最新の状況に対応する必要があります。また、暗号資産市場は、グローバルに展開しているため、国際的な連携が不可欠です。各国政府および国際機関は、暗号資産に関する規制の調和を図り、市場の透明性と安定性を高める必要があります。特に、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）などの新しい分野については、適切な規制を整備することが重要です。これらの分野は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、リスクも高いため、慎重な対応が必要です。また、暗号資産に関する投資家保護の強化も重要な課題です。投資家は、暗号資産のリスクを十分に理解した上で、投資判断を行う必要があります。そのため、政府は、投資家に対する情報提供を充実させ、教育プログラムを開発する必要があります。

まとめ

暗号資産に対する法規制は、各国において様々な段階にあります。日本においては、暗号資産交換業法や改正資金決済法などの法規制が整備され、投資家保護の強化や金融システムの安定化が図られています。アメリカ合衆国やヨーロッパ連合（EU）においても、暗号資産に関する包括的な法規制の策定が進められています。今後も、暗号資産に対する法規制は、技術革新や市場の変化に対応しながら、進化していくと考えられます。国際的な連携を強化し、市場の透明性と安定性を高めることが、今後の重要な課題となります。