暗号資産 (仮想通貨)取引時のスリッページとは？影響と回避法

暗号資産（仮想通貨）取引において、「スリッページ」は避けて通れない重要な概念です。特に、流動性の低い暗号資産や、取引量の多い状況下では、スリッページの影響を大きく受ける可能性があります。本稿では、スリッページとは何か、その影響、そしてスリッページを回避するための具体的な方法について、詳細に解説します。

1. スリッページとは何か？

スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。例えば、ある暗号資産を1BTCあたり100万円で購入したいと注文した場合、実際には1BTCあたり99万9000円で約定したり、1BTCあたり100万1000円で約定したりすることがあります。この差がスリッページです。スリッページは、市場の変動性、取引所の流動性、注文の規模など、様々な要因によって発生します。

1.1 スリッページの発生メカニズム

スリッページが発生する主なメカニズムは以下の通りです。

• 市場の変動性: 暗号資産市場は、価格変動が激しい傾向にあります。注文を出してから約定するまでの間に、価格が大きく変動すると、スリッページが発生しやすくなります。
• 取引所の流動性: 流動性とは、市場で容易に売買できる資産の量のことです。流動性が低い暗号資産の場合、注文量に対して買い手または売り手が不足し、スリッページが発生しやすくなります。
• 注文の規模: 大きな注文を出すほど、市場への影響が大きくなり、スリッページが発生しやすくなります。
• 注文方法: 成行注文は、即座に約定することを優先するため、スリッページが発生しやすい傾向にあります。指値注文は、指定した価格で約定することを優先するため、スリッページを抑えることができますが、約定しないリスクがあります。

2. スリッページの具体的な影響

スリッページは、暗号資産取引の結果に様々な影響を与えます。

2.1 損失の拡大

買い注文の場合、スリッページが発生すると、予想よりも高い価格で購入することになり、損失が拡大する可能性があります。売り注文の場合、スリッページが発生すると、予想よりも低い価格で売却することになり、利益が減少する可能性があります。

2.2 期待収益の減少

スリッページは、取引の期待収益を減少させる可能性があります。特に、短期的な取引や、頻繁に取引を行う場合、スリッページの影響は無視できません。

2.3 ポジションサイズの変動

スリッページは、ポジションサイズを変動させる可能性があります。例えば、1BTCを購入したいと注文した場合、スリッページによって0.99BTCしか購入できない場合があります。

3. スリッページを回避するための方法

スリッページを完全に回避することはできませんが、以下の方法によって、スリッページの影響を軽減することができます。

3.1 指値注文を利用する

成行注文ではなく、指値注文を利用することで、スリッページを抑えることができます。指値注文は、指定した価格で約定することを優先するため、市場の変動性に関わらず、希望する価格で取引できる可能性が高まります。ただし、指値注文は、約定しないリスクがあることに注意が必要です。

3.2 取引所の流動性を確認する

取引所の流動性が高いほど、スリッページが発生しにくくなります。取引所を選ぶ際には、取引量や板の厚さを確認し、流動性の高い取引所を選ぶようにしましょう。

3.3 注文サイズを小さくする

大きな注文を出すほど、スリッページが発生しやすくなります。注文サイズを小さくすることで、市場への影響を抑え、スリッページを軽減することができます。

3.4 スリッページ許容度を設定する

多くの取引所では、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文した価格と実際に約定した価格との差の最大許容範囲のことです。スリッページ許容度を設定することで、指定した範囲を超えるスリッページが発生した場合、注文がキャンセルされます。スリッページ許容度を設定する際には、市場の変動性や取引所の流動性を考慮し、適切な値を設定するようにしましょう。

3.5 取引時間を工夫する

取引量が少ない時間帯や、市場が不安定な時間帯は、スリッページが発生しやすくなります。取引時間を工夫し、取引量の多い時間帯や、市場が安定している時間帯に取引を行うようにしましょう。

3.6 取引所の機能を活用する

一部の取引所では、スリッページを軽減するための機能を搭載しています。例えば、一部の取引所では、複数の取引所に分散して注文を出すことで、スリッページを軽減することができます。取引所の機能を活用することで、スリッページの影響を最小限に抑えることができます。

3.7 自動売買ツールを利用する

自動売買ツールの中には、スリッページを考慮して注文を出す機能を持つものがあります。自動売買ツールを利用することで、スリッページの影響を軽減し、効率的な取引を行うことができます。

4. スリッページに関する注意点

スリッページは、暗号資産取引において避けられない現象です。スリッページを完全に回避することはできませんが、上記の方法によって、スリッページの影響を軽減することができます。スリッページを理解し、適切な対策を講じることで、より安全で効率的な暗号資産取引を行うことができます。

4.1 スリッページは取引所によって異なる

スリッページは、取引所によって異なります。取引所によって、流動性や取引手数料が異なるため、スリッページも異なります。取引所を選ぶ際には、スリッページを考慮し、適切な取引所を選ぶようにしましょう。

4.2 スリッページは市場状況によって変動する

スリッページは、市場状況によって変動します。市場が不安定な場合や、取引量が少ない場合、スリッページが発生しやすくなります。市場状況を常に把握し、スリッページを考慮して取引を行うようにしましょう。

4.3 スリッページはリスク管理の一環である

スリッページは、暗号資産取引におけるリスク管理の一環です。スリッページを理解し、適切な対策を講じることで、リスクを軽減し、安定した取引を行うことができます。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、市場の変動性や取引所の流動性によって発生する、注文価格と約定価格の差です。スリッページは、損失の拡大、期待収益の減少、ポジションサイズの変動など、様々な影響を与えます。スリッページを回避するためには、指値注文の利用、取引所の流動性の確認、注文サイズの縮小、スリッページ許容度の設定、取引時間の工夫、取引所の機能活用、自動売買ツールの利用などが有効です。スリッページを理解し、適切な対策を講じることで、より安全で効率的な暗号資産取引を行うことができます。暗号資産取引を行う際には、常にリスクを意識し、慎重な判断を心がけましょう。