暗号資産（仮想通貨）の法規制の最新情報年版

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その出現以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった新たな課題も提起してきました。そのため、各国政府は暗号資産の適切な管理と利用を促進するため、法規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産に関する法規制の現状と今後の展望について、詳細に解説します。

暗号資産の定義と分類

暗号資産は、一般的に、デジタル化された資産であり、暗号化技術を用いて取引の安全性を確保しています。その種類は多岐にわたりますが、主に以下の３つに分類されます。

• 暗号資産（仮想通貨）： 決済手段として利用されることを目的とした暗号資産。ビットコイン、イーサリアムなどが該当します。
• セキュリティトークン： 株式や債券などの金融商品をトークン化したもの。金融商品取引法などの規制対象となります。
• ユーティリティトークン： 特定のサービスやプラットフォームを利用するための権利を表すトークン。

日本の暗号資産に関する法規制

日本における暗号資産に関する法規制は、主に以下の法律によって構成されています。

• 資金決済に関する法律： 暗号資産交換業者の登録制度を設け、利用者保護を強化しています。
• 金融商品取引法： セキュリティトークンなど、金融商品に該当する暗号資産の取引を規制しています。
• 犯罪による収益の移転防止に関する法律： マネーロンダリングやテロ資金供与を防止するため、暗号資産交換業者に顧客確認義務を課しています。

資金決済に関する法律に基づく規制

資金決済に関する法律は、暗号資産交換業者の登録制度を設けています。暗号資産交換業者は、財務庁への登録が必要であり、登録を受けるためには、資本金、情報管理体制、顧客資産の分別管理など、厳格な要件を満たす必要があります。また、登録を受けた暗号資産交換業者は、利用者に対して、取引に関するリスクの説明、適切な情報提供、顧客資産の安全な管理などの義務を負います。

金融商品取引法に基づく規制

金融商品取引法は、セキュリティトークンなど、金融商品に該当する暗号資産の取引を規制しています。セキュリティトークンは、株式や債券などの金融商品をトークン化したものであり、金融商品取引法上の「有価証券」に該当する場合があります。そのため、セキュリティトークンの発行や取引を行うためには、金融商品取引法の規制を受ける必要があります。具体的には、発行者は、目論見書の提出、登録、情報開示などの義務を負い、取引所は、取引ルール、顧客保護、不正取引の防止などの義務を負います。

犯罪による収益の移転防止に関する法律に基づく規制

犯罪による収益の移転防止に関する法律は、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止するため、暗号資産交換業者に顧客確認義務を課しています。暗号資産交換業者は、顧客の本人確認、取引目的の確認、疑わしい取引の届出などの義務を負います。これにより、犯罪による収益が暗号資産を通じて資金洗浄されることを防止し、テロ資金供与を阻止することが目的です。

主要国の暗号資産に関する法規制

暗号資産に関する法規制は、各国で異なるアプローチが取られています。以下に、主要国の法規制の概要を示します。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産に関する法規制は、複数の機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、セキュリティトークンなど、証券に該当する暗号資産の取引を規制し、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどのコモディティに該当する暗号資産の取引を規制します。また、財務省は、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止するため、暗号資産交換業者に顧客確認義務を課しています。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）では、暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みである「暗号資産市場規制（MiCA）」が制定されました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー、ステーブルコインの発行者などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、利用者保護などの義務を課しています。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の透明性と安定性を高め、投資家保護を強化することを目的としています。

中国

中国では、暗号資産取引を全面的に禁止しています。中国政府は、暗号資産が金融システムに不安定性をもたらす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを理由に、暗号資産取引を禁止しています。また、中国政府は、暗号資産の採掘活動も禁止しています。

シンガポール

シンガポールでは、暗号資産に関する法規制は、金融庁（MAS）によって管理されています。MASは、暗号資産交換業者にライセンス取得を義務付け、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止するための措置を講じています。また、MASは、暗号資産に関する投資家保護を強化するため、情報開示義務を課しています。

ステーブルコインに関する法規制

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨やコモディティに価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動を抑制することを目的としています。ステーブルコインは、決済手段や価値の保存手段として利用されることが期待されていますが、その安定性や透明性に関する懸念も存在します。そのため、各国政府は、ステーブルコインに関する法規制の整備を進めています。

EUのMiCAは、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件、準備金管理、償還義務などの義務を課しています。また、アメリカ合衆国では、大統領ワーキンググループが、ステーブルコインに関する規制の枠組みを提案しています。この提案では、ステーブルコインの発行者は、銀行と同様の規制を受けるべきであるとされています。

DeFi（分散型金融）に関する法規制

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに、個人間で直接取引を行うことを可能にします。DeFiは、金融包摂の促進、取引コストの削減、透明性の向上などのメリットをもたらす可能性がありますが、その匿名性やセキュリティに関するリスクも存在します。そのため、DeFiに関する法規制は、まだ発展途上にあります。

各国政府は、DeFiプラットフォームの運営者、DeFiプロトコルの開発者、DeFiを利用するユーザーなどに対して、どのような規制を適用すべきか検討しています。DeFiに関する法規制は、イノベーションを阻害することなく、投資家保護と金融システムの安定性を確保することが課題となります。

今後の展望

暗号資産に関する法規制は、今後も進化していくことが予想されます。技術の進歩、市場の動向、国際的な協調などを踏まえ、各国政府は、暗号資産の適切な管理と利用を促進するための法規制を整備していく必要があります。特に、ステーブルコイン、DeFi、NFT（非代替性トークン）などの新たな暗号資産に関する法規制は、今後の重要な課題となります。

また、国際的な協調も重要です。暗号資産は、国境を越えて取引されるため、各国が連携して、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止し、投資家保護を強化する必要があります。国際的な規制機関や標準化団体は、暗号資産に関する規制の調和化を促進するための役割を果たすことが期待されます。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、新たな課題も提起しています。各国政府は、暗号資産の適切な管理と利用を促進するため、法規制の整備を進めています。日本の法規制は、資金決済に関する法律、金融商品取引法、犯罪による収益の移転防止に関する法律によって構成されており、暗号資産交換業者の登録制度、セキュリティトークンの規制、顧客確認義務などが定められています。今後も、技術の進歩、市場の動向、国際的な協調などを踏まえ、暗号資産に関する法規制は進化していくことが予想されます。投資家は、暗号資産に関するリスクを十分に理解し、適切な情報収集を行うことが重要です。