ステーブルコインの特徴と選び方まとめ

ステーブルコインは、暗号資産（仮想通貨）の一種でありながら、その価格変動を極力抑えるように設計されたデジタル通貨です。従来の暗号資産が価格変動の激しさから「投資対象」としての側面が強いのに対し、ステーブルコインは「決済手段」や「価値の保存」としての利用を目指しています。本稿では、ステーブルコインの基本的な特徴、種類、選び方について詳細に解説します。

1. ステーブルコインとは？

ステーブルコインは、その名の通り「安定した価値」を維持することを目的としています。従来の暗号資産のように、市場の需給によって価格が大きく変動するのではなく、特定の資産に価値を裏付けられることで、価格の安定性を高めています。この裏付け資産の種類や仕組みによって、様々な種類のステーブルコインが存在します。

1.1 なぜステーブルコインが必要なのか？

暗号資産の普及を阻む大きな要因の一つが、価格変動の激しさです。価格が大きく変動すると、日常的な決済手段として利用することが難しく、企業にとっても会計処理が複雑になるなどの問題が生じます。ステーブルコインは、この価格変動リスクを軽減することで、暗号資産の利便性を高め、より多くの人々が暗号資産を利用できる環境を整備することを目的としています。

1.2 ステーブルコインのメリット

• 価格の安定性: 価格変動リスクが低いため、安心して利用できます。
• 24時間365日取引可能: 銀行の営業時間に関係なく、いつでも取引が可能です。
• 低い取引手数料: 従来の金融機関を介した送金に比べて、手数料が低い場合があります。
• グローバルな送金: 国境を越えた送金が容易に行えます。
• スマートコントラクトとの連携: DeFi（分散型金融）などの分野で、様々な金融サービスと連携できます。

2. ステーブルコインの種類

ステーブルコインは、その裏付け資産の種類や仕組みによって、大きく以下の3つの種類に分類できます。

2.1 法定通貨担保型ステーブルコイン

最も一般的なステーブルコインであり、米ドルやユーロなどの法定通貨を1:1の割合で裏付けとして保有しています。例えば、USDT（テザー）やUSDC（USDコイン）などがこれに該当します。発行体は、裏付け資産の準備状況を定期的に監査報告書で公開しており、透明性を確保しています。しかし、発行体の信用力や監査の信頼性が重要となります。

2.2 暗号資産担保型ステーブルコイン

ビットコインやイーサリアムなどの他の暗号資産を裏付けとして保有しています。法定通貨担保型に比べて、透明性が高いというメリットがありますが、裏付け資産である暗号資産の価格変動リスクの影響を受ける可能性があります。また、過剰担保と呼ばれる仕組みを採用している場合が多く、裏付け資産の価値が変動しても、ステーブルコインの価値を維持できるように設計されています。DAI（ダイ）などが代表的な例です。

2.3 アルゴリズム型ステーブルコイン

特定の資産に裏付けられるのではなく、アルゴリズムによって価格を安定させる仕組みを採用しています。需要と供給のバランスを調整することで、価格を目標値に近づけます。他の種類に比べて、資本効率が高いというメリットがありますが、価格の安定性が低いというデメリットがあります。TerraUSD（UST）などが過去に存在しましたが、価格の安定性を維持できず、崩壊した事例もあります。

3. ステーブルコインの選び方

ステーブルコインを選ぶ際には、以下の点を考慮することが重要です。

3.1 裏付け資産の種類

法定通貨担保型、暗号資産担保型、アルゴリズム型の中から、自身のニーズに合った種類を選びましょう。価格の安定性を重視するなら、法定通貨担保型がおすすめです。透明性を重視するなら、暗号資産担保型がおすすめです。アルゴリズム型は、リスクが高いことを理解した上で、慎重に検討する必要があります。

3.2 発行体の信頼性

ステーブルコインの発行体は、その信頼性が非常に重要です。発行体の財務状況や監査報告書などを確認し、透明性の高い発行体を選びましょう。また、発行体の評判や過去の事例なども参考にすると良いでしょう。

3.3 流動性

流動性とは、ステーブルコインを容易に売買できるかどうかを示す指標です。流動性が高いほど、大きな価格変動なく取引が可能です。取引量や取引所の数などを確認し、流動性の高いステーブルコインを選びましょう。

3.4 手数料

ステーブルコインの取引手数料や送金手数料などを確認しましょう。手数料が高いと、利用コストが増加するため、できるだけ低い手数料のステーブルコインを選ぶようにしましょう。

3.5 スマートコントラクトの安全性

暗号資産担保型やアルゴリズム型ステーブルコインの場合、スマートコントラクトが利用されています。スマートコントラクトのコードに脆弱性があると、ハッキングなどのリスクが生じる可能性があります。信頼できる監査機関による監査を受けているかどうかを確認しましょう。

4. ステーブルコインのリスク

ステーブルコインは、従来の暗号資産に比べて価格変動リスクが低いものの、いくつかのリスクが存在します。

4.1 カントリーリスク

法定通貨担保型ステーブルコインの場合、裏付け資産である法定通貨の発行国の経済状況や政治状況の影響を受ける可能性があります。例えば、米ドルが下落した場合、USDTなどの米ドル担保型ステーブルコインの価値も下落する可能性があります。

4.2 発行体のリスク

発行体の信用力や財務状況が悪化した場合、ステーブルコインの価値が下落する可能性があります。また、発行体が不正行為を行った場合も、ステーブルコインの価値が下落する可能性があります。

4.3 スマートコントラクトのリスク

暗号資産担保型やアルゴリズム型ステーブルコインの場合、スマートコントラクトの脆弱性を突いたハッキングなどのリスクが生じる可能性があります。

4.4 規制リスク

ステーブルコインに対する規制は、まだ発展途上にあります。今後、規制が強化された場合、ステーブルコインの利用が制限される可能性があります。

5. ステーブルコインの活用事例

ステーブルコインは、様々な分野で活用されています。

5.1 国際送金

ステーブルコインを利用することで、従来の銀行を介した国際送金に比べて、手数料を抑え、迅速に送金することができます。

5.2 DeFi（分散型金融）

ステーブルコインは、DeFiにおける様々な金融サービス（レンディング、ステーキング、DEXなど）の基盤として利用されています。

5.3 決済手段

一部のオンラインショップや実店舗では、ステーブルコインを決済手段として利用することができます。

5.4 企業による活用

企業は、ステーブルコインをサプライチェーンファイナンスや従業員への給与支払いなどに活用しています。

まとめ

ステーブルコインは、暗号資産の価格変動リスクを軽減し、より多くの人々が暗号資産を利用できる環境を整備するための重要なツールです。しかし、ステーブルコインには、カントリーリスク、発行体のリスク、スマートコントラクトのリスク、規制リスクなどのリスクも存在します。ステーブルコインを選ぶ際には、これらのリスクを理解した上で、自身のニーズに合ったステーブルコインを選ぶようにしましょう。ステーブルコインは、今後、金融業界においてますます重要な役割を果たすことが期待されます。