暗号資産 (仮想通貨)の流動性って何？投資で押さえるべきポイント

暗号資産（仮想通貨）への投資に関心を持つ方が増える中、「流動性」という言葉を耳にする機会も多くなっています。しかし、流動性とは具体的に何を指し、投資においてなぜ重要なのか、理解している方はまだ少ないかもしれません。本稿では、暗号資産の流動性について、その定義から重要性、そして投資判断におけるポイントまで、詳細に解説します。

1. 流動性とは何か？

流動性とは、ある資産を容易に現金化できる度合いを指します。つまり、市場で迅速かつ、価格に大きな影響を与えずに売買できるかどうかがポイントです。流動性の高い資産は、買い手と売り手が多く、取引が活発に行われるため、希望する価格で売買しやすいという特徴があります。逆に、流動性の低い資産は、取引量が少なく、希望する価格で売買するまでに時間がかかったり、大幅な価格変動を伴う可能性があります。

例えば、株式市場における大手企業の株は、取引量が非常に多いため、流動性が高いと言えます。一方、地方の小さな企業の株や、取引所上場していない不動産などは、取引量が少ないため、流動性が低いと言えるでしょう。暗号資産においても、ビットコインやイーサリアムのように取引量の多いものは流動性が高く、アルトコインの中には流動性が低いものも存在します。

2. 暗号資産における流動性の重要性

暗号資産投資において、流動性は非常に重要な要素です。その理由は主に以下の3点です。

• 迅速な売買の実現: 投資判断を誤った場合や、急な資金が必要になった場合、流動性の高い暗号資産であれば、迅速に売却して現金化することができます。
• 価格への影響の抑制: 大量の暗号資産を売却する場合、流動性が低いと、市場価格に大きな影響を与えてしまい、不利な価格で売却せざるを得なくなる可能性があります。流動性が高いほど、大量の売買でも価格への影響を抑えることができます。
• 取引コストの削減: 流動性が低い暗号資産は、買い手と売り手の数が少ないため、スプレッド（買値と売値の差）が広がり、取引コストが高くなる傾向があります。

特に、暗号資産市場は価格変動が激しいことで知られています。そのため、流動性の高い暗号資産に投資することで、リスクを軽減し、より柔軟な投資戦略を立てることができます。

3. 暗号資産の流動性を左右する要因

暗号資産の流動性は、様々な要因によって左右されます。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

• 取引所の規模と数: 上場している取引所の規模が大きいほど、取引量が増え、流動性が高くなります。また、複数の取引所に上場していることも、流動性を高める要因となります。
• 市場の参加者数: 個人投資家や機関投資家など、市場に参加する人数が多いほど、取引量が増え、流動性が高くなります。
• 暗号資産の知名度と信頼性: 知名度が高く、信頼性の高い暗号資産は、多くの投資家から注目され、取引量が増えるため、流動性が高くなります。
• 技術的な要素: ブロックチェーンの処理速度や、スマートコントラクトの機能など、技術的な要素も流動性に影響を与えることがあります。
• 市場全体のトレンド: 暗号資産市場全体が活況な時期は、多くの暗号資産の流動性が高まる傾向があります。

これらの要因を総合的に考慮することで、ある暗号資産の流動性をある程度予測することができます。

4. 流動性を確認する方法

暗号資産の流動性を確認する方法としては、主に以下のものがあります。

• 取引所の取引量を確認する: 各取引所のウェブサイトやAPIを通じて、過去24時間や過去1週間の取引量を確認することができます。取引量が多いほど、流動性が高いと言えます。
• 板情報（オーダーブック）を確認する: 板情報は、現在の買い注文と売り注文の状況を示しています。板が厚いほど、流動性が高いと言えます。
• スプレッドを確認する: スプレッドは、買値と売値の差です。スプレッドが狭いほど、流動性が高いと言えます。
• CoinMarketCapなどの情報サイトを利用する: CoinMarketCapなどの情報サイトでは、各暗号資産の取引量や市場時価総額などの情報が掲載されています。これらの情報を参考に、流動性を判断することができます。

これらの方法を組み合わせて、総合的に判断することが重要です。

5. 流動性が低い暗号資産への投資リスク

流動性が低い暗号資産への投資には、いくつかのリスクが伴います。

• 売却の難しさ: 希望する価格で売却するまでに時間がかかったり、売却自体が困難になる可能性があります。
• 価格変動リスク: 少量の取引量でも価格が大きく変動しやすく、損失を被るリスクが高まります。
• 取引コストの高さ: スプレッドが広がり、取引コストが高くなる傾向があります。
• 市場操作のリスク: 取引量が少ないため、一部の投資家による市場操作が行われやすい可能性があります。

これらのリスクを十分に理解した上で、流動性が低い暗号資産への投資を検討する必要があります。

6. 流動性を考慮した投資戦略

流動性を考慮した投資戦略としては、以下のものが考えられます。

• 流動性の高い暗号資産を中心にポートフォリオを構築する: ビットコインやイーサリアムなど、流動性の高い暗号資産を中心にポートフォリオを構築することで、リスクを軽減し、柔軟な投資戦略を立てることができます。
• 流動性の低い暗号資産への投資は、ポートフォリオの一部に限定する: 流動性の低い暗号資産への投資は、ポートフォリオの一部に限定し、投資額を抑えることで、リスクを抑制することができます。
• 長期的な視点で投資する: 流動性の低い暗号資産は、短期的な価格変動に左右されやすいため、長期的な視点で投資することが重要です。
• 分散投資を行う: 複数の暗号資産に分散投資することで、リスクを分散することができます。

これらの投資戦略を参考に、ご自身の投資目標やリスク許容度に合わせて、最適なポートフォリオを構築してください。

7. まとめ

暗号資産の流動性は、投資において非常に重要な要素です。流動性の高い暗号資産は、迅速な売買を実現し、価格への影響を抑制し、取引コストを削減することができます。一方、流動性の低い暗号資産への投資には、売却の難しさ、価格変動リスク、取引コストの高さなどのリスクが伴います。投資を行う際には、これらのリスクを十分に理解し、流動性を考慮した投資戦略を立てることが重要です。本稿が、皆様の暗号資産投資の一助となれば幸いです。