暗号資産 (仮想通貨)取引のスプレッドとは？理解と対策法

暗号資産（仮想通貨）取引において、スプレッドは取引コストを理解する上で非常に重要な要素です。スプレッドは、購入価格（Ask）と販売価格（Bid）の差額を指し、取引所や取引ペアによって異なります。本稿では、スプレッドの基本的な概念から、その影響、そしてスプレッドを最小限に抑えるための対策法について、詳細に解説します。

1. スプレッドの基本的な概念

スプレッドは、金融市場における一般的な概念であり、暗号資産市場においても同様に存在します。これは、市場参加者間の需給バランス、流動性、取引所の運営コストなどが複合的に影響して形成されます。具体的には、ある暗号資産を購入したい人がいる場合、その人は通常、他の人が販売している価格で購入することになります。この購入価格（Ask）は、販売価格（Bid）よりも高くなる傾向があり、この差額がスプレッドとなります。

スプレッドは、取引所が直接徴収する手数料とは異なります。取引所手数料は、取引額に対して一定の割合で課されるのに対し、スプレッドは価格差そのものです。しかし、実質的な取引コストとしては、取引所手数料とスプレッドの両方を考慮する必要があります。

1.1 スプレッドの種類

スプレッドには、主に以下の2つの種類があります。

• 固定スプレッド: 取引所が事前にスプレッドを固定して提示する方法です。この場合、市場の状況に関わらず、常に一定のスプレッドで取引できます。
• 変動スプレッド: 市場の需給バランスに応じてスプレッドが変動する方法です。流動性が高い時間帯や、市場が安定している場合はスプレッドが狭くなる傾向がありますが、流動性が低い時間帯や、市場が不安定な場合はスプレッドが広がる傾向があります。

多くの暗号資産取引所では、変動スプレッドを採用しています。これは、市場の状況に合わせて柔軟に価格を調整できるため、より効率的な取引が可能になるからです。

2. スプレッドが取引に与える影響

スプレッドは、暗号資産取引の収益性に直接的な影響を与えます。スプレッドが広い場合、購入価格が高くなり、販売価格が低くなるため、利益を確定する際に不利になります。特に、短期的な取引（デイトレードなど）においては、スプレッドの影響が大きくなります。

例えば、ある暗号資産の購入価格が10000円、販売価格が9990円だった場合、スプレッドは10円となります。この場合、購入と同時に販売した場合、10円の損失が発生することになります。取引量が多いほど、この損失も大きくなります。

また、スプレッドが広い場合、注文が約定しにくいという問題も発生する可能性があります。特に、流動性が低い暗号資産や、取引量の少ない時間帯においては、スプレッドが急激に広がり、注文が約定しないことがあります。

3. スプレッドを決定する要因

スプレッドは、様々な要因によって決定されます。主な要因としては、以下のものが挙げられます。

• 流動性: 流動性が高いほど、スプレッドは狭くなる傾向があります。これは、買い手と売り手が多数存在するため、価格差が小さくなるからです。
• 取引量: 取引量が多いほど、スプレッドは狭くなる傾向があります。これは、市場の活性化につながり、価格発見が容易になるからです。
• 市場のボラティリティ: 市場のボラティリティが高いほど、スプレッドは広くなる傾向があります。これは、価格変動のリスクが高まるため、市場参加者が価格差を大きくする必要があるからです。
• 取引所の競争状況: 取引所の競争が激しいほど、スプレッドは狭くなる傾向があります。これは、取引所が顧客を獲得するために、より有利な取引条件を提供するためです。
• 取引ペア: 取引ペアによってスプレッドは異なります。一般的に、主要な暗号資産ペア（BTC/JPYなど）は、流動性が高いため、スプレッドが狭い傾向があります。

4. スプレッドを最小限に抑えるための対策法

スプレッドを最小限に抑えるためには、以下の対策法を検討することが重要です。

4.1 取引所の選択

スプレッドは取引所によって異なるため、複数の取引所を比較検討し、スプレッドが狭い取引所を選択することが重要です。取引所のウェブサイトや取引ツールで、リアルタイムのスプレッドを確認することができます。

4.2 取引時間帯の選択

取引時間帯によってスプレッドは変動します。一般的に、取引量の多い時間帯（日本時間の午前9時～午後5時など）は、スプレッドが狭くなる傾向があります。流動性が高い時間帯を選んで取引することで、スプレッドを最小限に抑えることができます。

4.3 取引量の調整

取引量が多いほど、スプレッドの影響が大きくなります。取引量を調整することで、スプレッドによる損失を抑えることができます。特に、短期的な取引においては、取引量を小さくすることで、スプレッドの影響を軽減することができます。

4.4 注文方法の工夫

指値注文を利用することで、希望する価格で取引することができます。指値注文は、成行注文よりも時間がかかる場合がありますが、スプレッドによる損失を抑えることができます。また、逆指値注文を利用することで、市場の変動に応じて自動的に注文を発注することができます。

4.5 流動性プールの活用

一部の取引所では、流動性プールを提供しています。流動性プールは、複数の市場参加者から資金を集め、流動性を高める仕組みです。流動性プールを利用することで、スプレッドを狭めることができます。

5. スプレッドに関する注意点

スプレッドは、取引コストを理解する上で重要な要素ですが、注意点もあります。例えば、スプレッドは常に変動するため、リアルタイムで確認する必要があります。また、スプレッドは取引所によって異なるため、複数の取引所を比較検討する必要があります。さらに、スプレッドは取引量や市場の状況によって変動するため、常に注意が必要です。

暗号資産市場は、ボラティリティが高いため、スプレッドが急激に広がることもあります。このような状況においては、注文が約定しない可能性もあるため、注意が必要です。

まとめ

暗号資産取引におけるスプレッドは、取引コストを理解し、収益性を高める上で不可欠な要素です。スプレッドの基本的な概念、影響、決定要因、そして対策法を理解することで、より効率的な取引が可能になります。取引所の選択、取引時間帯の選択、取引量の調整、注文方法の工夫、流動性プールの活用など、様々な対策法を組み合わせることで、スプレッドを最小限に抑え、利益を最大化することができます。暗号資産取引においては、常に市場の状況を注意深く観察し、スプレッドを考慮した上で取引を行うことが重要です。