暗号資産 (仮想通貨)の規制動向年最新版

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。価格変動の激しさ、セキュリティリスク、マネーロンダリングやテロ資金供与への利用といった懸念から、各国政府は暗号資産の規制について検討を進めてきました。本稿では、暗号資産の規制動向について、主要な国・地域における現状と今後の展望を詳細に解説します。

暗号資産規制の基本的な考え方

暗号資産の規制は、大きく分けて以下の3つの観点から行われています。

• 投資家保護: 暗号資産の価格変動リスクや詐欺的な取引から投資家を保護すること。
• 金融システムの安定: 暗号資産が金融システム全体に悪影響を及ぼすことを防ぐこと。
• 不正行為の防止: マネーロンダリング、テロ資金供与、脱税といった不正行為への利用を防止すること。

これらの観点に基づき、各国は暗号資産の定義、取引所への規制、税制、マネーロンダリング対策など、様々な規制を導入しています。

主要国・地域の規制動向

1. 日本

日本は、暗号資産の規制において比較的早い段階から取り組みを開始しました。2017年には「資金決済に関する法律」が改正され、暗号資産交換業者の登録制度が導入されました。これにより、暗号資産交換業者は、財務庁への登録が必要となり、セキュリティ対策や顧客資産の分別管理などの義務が課せられました。また、2020年には「犯罪による収益の移転防止に関する法律」が改正され、暗号資産交換業者に対するマネーロンダリング対策が強化されました。現在、日本における暗号資産の規制は、投資家保護と金融システムの安定を重視した方向で進んでいます。今後は、ステーブルコインやDeFi（分散型金融）といった新たな領域への規制導入が検討されています。

2. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産の規制が複数の機関によって分担されています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、その規制を行います。商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの商品に該当する暗号資産の先物取引を規制します。財務省は、マネーロンダリング対策や税制に関する規制を行います。各機関の規制が複雑に絡み合っているため、暗号資産関連企業のコンプライアンスコストが高くなる傾向があります。現在、アメリカ合衆国では、暗号資産に対する規制の明確化と統一化が求められています。また、ステーブルコインの発行者に対する規制強化の議論も活発化しています。

3. 欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年以降に施行される「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を導入することで、暗号資産の規制を統一化しようとしています。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対する規制を包括的に定めており、投資家保護、金融システムの安定、不正行為の防止を目的としています。MiCAの導入により、EU域内における暗号資産の取引が円滑化され、イノベーションが促進されることが期待されています。また、EUは、マネーロンダリング対策の強化にも取り組んでおり、暗号資産取引に関する情報開示義務を強化しています。

4. 中国

中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳しい国の一つです。2021年には、暗号資産の取引、マイニング、発行を全面的に禁止しました。この背景には、金融システムの安定を維持し、資本流出を防ぐという目的があります。中国政府は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産の代替としてデジタル人民元の普及を目指しています。中国における暗号資産の規制は、今後も厳格に維持されると予想されます。

5. その他の国・地域

シンガポール: 暗号資産の取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイス: ブロックチェーン技術の活用を促進しており、暗号資産関連企業の誘致に積極的です。韓国: 暗号資産の取引所に対する規制を強化し、投資家保護を重視しています。オーストラリア: 暗号資産に対する税制を整備し、マネーロンダリング対策を強化しています。

ステーブルコインの規制動向

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクが低いという特徴があります。そのため、決済手段や価値の保存手段として利用が拡大しています。しかし、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産の管理や償還能力について透明性を確保する必要があり、規制当局はステーブルコインの発行者に対する規制強化を検討しています。アメリカ合衆国では、ステーブルコインの発行者に対する銀行同等の規制を導入する法案が提案されています。EUでは、MiCAにおいてステーブルコインの発行者に対する規制を定めています。今後は、ステーブルコインの規制に関する国際的な協調が進むことが予想されます。

DeFi（分散型金融）の規制動向

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに取引を行うことができます。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティといったメリットがある一方で、スマートコントラクトの脆弱性、ハッキングリスク、規制の不確実性といった課題を抱えています。規制当局は、DeFiに対する規制について検討を進めていますが、DeFiの分散型性や匿名性から、規制の適用が難しいという問題があります。今後は、DeFiに対する規制のあり方について、技術的な課題や法的課題を克服しながら、慎重に検討していく必要があります。

暗号資産規制の今後の展望

暗号資産の規制は、技術の進歩や市場の変化に合わせて、常に進化していく必要があります。今後は、以下の点に注目していく必要があります。

• 国際的な規制の協調: 暗号資産は国境を越えて取引されるため、国際的な規制の協調が不可欠です。
• 新たな技術への対応: DeFiやNFT（非代替性トークン）といった新たな技術が登場しており、これらの技術に対する規制のあり方を検討する必要があります。
• イノベーションの促進: 規制が厳しすぎると、イノベーションが阻害される可能性があります。規制とイノベーションのバランスを取ることが重要です。
• 投資家教育の推進: 暗号資産の投資家は、リスクを理解し、適切な判断を行う必要があります。投資家教育を推進することで、投資家保護を強化することができます。

まとめ

暗号資産の規制動向は、各国・地域によって大きく異なります。日本は、投資家保護と金融システムの安定を重視した規制を進めており、アメリカ合衆国は、複数の機関が規制を分担しているため、規制の明確化と統一化が求められています。EUは、MiCAを導入することで、暗号資産の規制を統一化しようとしています。中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳しく、デジタル人民元の普及を目指しています。ステーブルコインやDeFiといった新たな領域への規制導入も検討されています。暗号資産の規制は、技術の進歩や市場の変化に合わせて、常に進化していく必要があります。国際的な規制の協調、新たな技術への対応、イノベーションの促進、投資家教育の推進といった課題に取り組むことで、暗号資産の健全な発展を促進することができます。