注目の中国暗号資産 (仮想通貨)政策とその影響

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ改ざん耐性のある特性から、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めている。しかし、そのボラティリティの高さやマネーロンダリング、テロ資金供与などのリスクも指摘されており、各国政府は規制のあり方を模索している。中でも中国は、暗号資産に対する姿勢を大きく変化させており、その政策は世界市場に大きな影響を与えている。本稿では、中国の暗号資産政策の変遷を詳細に分析し、その影響について考察する。

中国における暗号資産政策の変遷

中国における暗号資産に対する政策は、初期段階においては比較的寛容であった。2013年頃には、ビットコインは投資対象として認められ、一部のオンライン取引プラットフォームで取引が可能となっていた。しかし、2014年のMt.Gox事件以降、暗号資産のリスクに対する認識が高まり、規制の強化が始まる。具体的には、金融機関に対する暗号資産取引の禁止、ICO（Initial Coin Offering）に対する規制などが実施された。

2017年9月には、中国政府は国内におけるICOを全面的に禁止し、暗号資産取引所の閉鎖を命じた。これは、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があること、そして詐欺的なICOが横行していることなどが理由として挙げられる。この措置により、中国国内の暗号資産取引は事実上停止することとなった。

しかし、規制強化後も、中国国内における暗号資産への関心は衰えなかった。むしろ、規制を回避するための手段として、海外の取引所を利用する動きが活発化した。また、暗号資産のマイニング（採掘）活動は、電力供給が豊富な地域に移転し、継続された。

2021年5月には、中国政府は、暗号資産取引、マイニング、および関連サービスを全面的に禁止する新たな規制を発表した。この規制は、暗号資産がエネルギー消費量が多いこと、そして金融システムの安定を脅かす可能性があることなどが理由として挙げられる。この措置により、中国国内の暗号資産関連活動はほぼ完全に停止することとなった。

暗号資産政策の背景にある要因

中国政府が暗号資産に対して厳しい姿勢をとる背景には、いくつかの要因が考えられる。第一に、金融システムの安定を維持したいという強い意図がある。中国は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元（e-CNY）の開発を進めており、暗号資産がデジタル人民元の普及を妨げる可能性があることを懸念している。第二に、資本規制を強化したいという意図がある。中国は、資本流出を防ぐために、厳格な資本規制を設けている。暗号資産は、資本規制を回避するための手段として利用される可能性があるため、規制の対象となっている。第三に、社会の安定を維持したいという意図がある。暗号資産は、価格変動が激しく、投機的な取引が横行しやすい。これにより、社会の不安定化を招く可能性があることを懸念している。

中国の暗号資産政策が世界市場に与える影響

中国の暗号資産政策は、世界市場に大きな影響を与えている。2017年のICO禁止や取引所閉鎖の措置は、ビットコインなどの暗号資産の価格を大きく下落させた。また、2021年の全面禁止措置は、暗号資産市場全体の信頼を揺るがし、価格変動を激化させた。

中国の暗号資産市場が縮小したことで、海外の取引所のシェアが拡大した。特に、アメリカやヨーロッパの取引所は、中国の投資家を取り込むために、積極的にサービスを拡充している。また、暗号資産のマイニング活動が、アメリカ、カザフスタン、ロシアなどの国に移転した。これにより、これらの国の電力消費量が増加し、環境問題が深刻化する可能性も指摘されている。

中国のデジタル人民元（e-CNY）の開発は、世界中のCBDC開発に影響を与えている。中国は、デジタル人民元の国際的な利用を促進するために、様々な取り組みを行っている。例えば、香港との間でデジタル人民元の相互利用に関する実験を行っている。デジタル人民元が国際的な決済システムに組み込まれることで、米ドルに代わる新たな基軸通貨となる可能性も指摘されている。

暗号資産政策の今後の展望

中国政府は、今後も暗号資産に対する厳しい姿勢を維持すると予想される。デジタル人民元の普及を優先し、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性を排除することが主な目的となるだろう。しかし、暗号資産の技術的な優位性や、ブロックチェーン技術の可能性を完全に無視することは難しい。そのため、中国政府は、ブロックチェーン技術の活用を促進しつつ、暗号資産そのものには厳しい規制を維持するという二面的な政策をとる可能性もある。

具体的には、ブロックチェーン技術を活用したサプライチェーン管理、知的財産保護、電子投票などの分野での応用を促進する一方で、暗号資産取引やマイニング活動は引き続き禁止する可能性がある。また、デジタル人民元とブロックチェーン技術を組み合わせることで、新たな金融サービスを開発する可能性も考えられる。

暗号資産規制における国際的な動向

中国の暗号資産規制は、国際的な暗号資産規制の動向にも影響を与えている。アメリカやヨーロッパなどの国々は、中国の規制強化を参考に、自国の規制を強化する動きを見せている。例えば、アメリカは、暗号資産取引所に対する規制を強化し、マネーロンダリング対策を徹底している。ヨーロッパは、MiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な暗号資産規制を導入する予定である。

国際的な暗号資産規制の調和は、暗号資産市場の健全な発展にとって不可欠である。各国が規制を強化することで、暗号資産のリスクを軽減し、投資家保護を強化することができる。しかし、規制が過度に厳格になると、イノベーションを阻害する可能性もある。そのため、各国政府は、リスクとイノベーションのバランスを考慮しながら、適切な規制を策定する必要がある。

国際的な規制の枠組みとしては、FATF（金融活動作業部会）が定めるマネーロンダリング対策に関する勧告が重要である。FATFは、暗号資産取引所に対する顧客確認義務（KYC）や、疑わしい取引の報告義務などを定めている。各国は、FATFの勧告に基づいて、自国の規制を整備する必要がある。

結論

中国の暗号資産政策は、その変遷を通じて、金融システムの安定、資本規制の強化、社会の安定維持という複数の目的を反映してきた。その影響は、世界市場の価格変動、取引所のシェア変化、マイニング活動の移転、そしてCBDC開発の加速など、多岐にわたる。今後の展望としては、ブロックチェーン技術の活用促進と暗号資産への厳しい規制維持という二面的な政策が予想される。国際的な暗号資産規制の動向にも影響を与え、各国はリスクとイノベーションのバランスを考慮しながら、適切な規制を策定する必要がある。暗号資産市場の健全な発展のためには、国際的な規制の調和が不可欠であり、FATFの勧告などが重要な役割を果たすだろう。中国の政策は、暗号資産の未来を考える上で、常に注視すべき重要な事例である。