年版：暗号資産 (仮想通貨)規制の最新動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。特に、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスク、投資家保護の観点から、各国政府は暗号資産に対する規制の整備を進めています。本稿では、暗号資産規制の最新動向について、主要な国の事例を参考にしながら、詳細に解説します。本稿で扱う期間は、過去の規制動向を振り返りつつ、現在の状況を詳細に分析し、今後の展望を考察することを目的とします。そのため、特定の「近年」という表現は避け、より広範な視点から議論を展開します。

暗号資産規制の基本的な枠組み

暗号資産規制の基本的な枠組みは、大きく分けて以下の3つに分類できます。

• マネーロンダリング対策 (AML) / テロ資金供与対策 (CFT): 暗号資産取引所に対する顧客確認義務 (KYC) の導入、疑わしい取引の報告義務などが含まれます。
• 投資家保護: 暗号資産取引所に対する登録制度の導入、情報開示義務の強化、投資家へのリスク説明義務などが含まれます。
• 税制: 暗号資産取引によって得られた利益に対する課税ルールを定めるものです。

主要国の暗号資産規制動向

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産規制は複数の機関によって分担して行われています。金融犯罪執行ネットワーク (FinCEN) は、マネーロンダリング対策を管轄し、暗号資産取引所を資金送金業者として登録することを義務付けています。証券取引委員会 (SEC) は、暗号資産が証券に該当する場合、その発行や取引を規制する権限を持っています。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局 (NYDFS) がBitLicenseと呼ばれる暗号資産取引所のライセンス制度を導入するなど、独自の規制を行っています。全体として、アメリカ合衆国の暗号資産規制は、各機関の権限が重複し、規制の不確実性が高いという特徴があります。

欧州連合 (EU)

欧州連合 (EU) では、暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みである「暗号資産市場規制 (MiCA)」が制定されました。MiCAは、暗号資産発行者と暗号資産サービスプロバイダーに対するライセンス制度を導入し、投資家保護と金融システムの安定性を強化することを目的としています。MiCAは、ステーブルコインの発行や取引についても詳細な規制を定めており、ステーブルコインの利用拡大に伴うリスクに対応しようとしています。MiCAは、EU加盟国全体で統一された規制を適用することで、規制の調和を図り、EUにおける暗号資産市場の発展を促進することを目指しています。

日本

日本においては、2017年の改正資金決済法により、暗号資産取引所に対する登録制度が導入されました。暗号資産取引所は、金融庁に登録し、顧客資産の分別管理やマネーロンダリング対策などの義務を果たす必要があります。また、2020年には、改正金融商品取引法により、暗号資産が金融商品に該当する場合、その取引が金融商品取引法に基づく規制の対象となることが明確化されました。日本における暗号資産規制は、投資家保護と金融システムの安定性を重視しており、厳格な規制が特徴です。しかし、イノベーションを阻害しないよう、規制の柔軟性も考慮されています。

中国

中国では、暗号資産に対する規制は非常に厳格です。2021年には、暗号資産取引とマイニングを全面的に禁止する通達が発表され、暗号資産市場から完全に締め出されました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かし、資本流出を招く可能性があると懸念しており、その規制を強化しています。中国の暗号資産規制は、他の国と比較して非常に厳しいものであり、暗号資産市場の発展を抑制する要因となっています。

その他の国

シンガポールでは、暗号資産取引所に対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策と投資家保護を強化しています。スイスでは、暗号資産を金融商品として扱い、既存の金融規制を適用しています。マルタでは、暗号資産に関する友好的な規制環境を整備し、暗号資産関連企業の誘致を図っています。これらの国々は、暗号資産の潜在的なメリットを認識しつつ、リスク管理を徹底することで、暗号資産市場の健全な発展を目指しています。

ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、米ドルなどの法定通貨に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動が少ないという特徴があります。そのため、決済手段や価値の保存手段として利用されることが期待されています。しかし、ステーブルコインの発行主体が十分な資産を保有しているか、裏付け資産の透明性が確保されているかなど、様々なリスクが存在します。そのため、各国政府はステーブルコインに対する規制の整備を進めています。EUのMiCAは、ステーブルコインの発行者に対して厳格な規制を定めており、ステーブルコインの利用拡大に伴うリスクに対応しようとしています。アメリカ合衆国でも、ステーブルコインに関する規制の議論が進められており、今後、具体的な規制が導入される可能性があります。

DeFi (分散型金融) 規制の課題

DeFi (分散型金融) は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに、個人間で直接金融取引を行うことができます。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがある一方で、スマートコントラクトの脆弱性、ハッキングのリスク、規制の不確実性などの課題を抱えています。DeFiに対する規制は、従来の金融規制の枠組みでは対応できないため、新たな規制アプローチが必要とされています。DeFiの規制は、イノベーションを阻害しないよう、慎重に進める必要があります。

CBDC (中央銀行デジタル通貨) の動向

CBDC (中央銀行デジタル通貨) は、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、現金と同様の機能を持つことが期待されています。CBDCは、決済システムの効率化、金融包摂の促進、金融政策の効果的な実施などのメリットがある一方で、プライバシー保護、サイバーセキュリティ、金融システムの安定性などの課題を抱えています。各国の中央銀行は、CBDCの研究開発を進めており、一部の国では、実証実験を開始しています。CBDCの導入は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性があります。

今後の展望

暗号資産規制は、今後も進化していくと考えられます。暗号資産市場の発展に伴い、新たなリスクが登場する可能性があり、それに対応するための規制が必要となります。また、DeFiやCBDCなどの新たな技術が登場することで、規制のあり方も変化していく可能性があります。各国政府は、暗号資産の潜在的なメリットを認識しつつ、リスク管理を徹底することで、暗号資産市場の健全な発展を目指す必要があります。国際的な協調も重要であり、各国が連携して規制の調和を図ることで、暗号資産市場のグローバルな発展を促進することができます。

まとめ

本稿では、暗号資産規制の最新動向について、主要な国の事例を参考にしながら、詳細に解説しました。暗号資産規制は、マネーロンダリング対策、投資家保護、税制などの観点から、各国政府によって進められています。ステーブルコインやDeFiなどの新たな技術が登場することで、規制のあり方も変化していく可能性があります。今後の暗号資産規制は、イノベーションを阻害しないよう、慎重に進める必要があります。国際的な協調も重要であり、各国が連携して規制の調和を図ることで、暗号資産市場のグローバルな発展を促進することができます。暗号資産市場は、今後も成長を続けることが予想され、その規制動向は、金融システム全体に大きな影響を与える可能性があります。