世界の主要暗号資産 (仮想通貨)規制最新動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その分散型かつ革新的な性質から、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その一方で、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった新たな課題も生み出しており、各国政府はこれらのリスクに対応するため、規制の整備を進めています。本稿では、主要な国・地域における暗号資産規制の最新動向を詳細にまとめ、その特徴と今後の展望について考察します。

1. アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号資産規制は、複数の連邦政府機関が関与する複雑な構造となっています。主要な規制機関としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、財務省金融犯罪防止局（FinCEN）などが挙げられます。SECは、暗号資産が証券に該当する場合、その発行・取引に対して規制権限を行使します。例えば、ICO（Initial Coin Offering）は、多くの場合、未登録の証券の販売とみなされ、SECの規制対象となります。CFTCは、ビットコインなどの商品に該当する暗号資産の先物取引を規制します。FinCENは、暗号資産取引所などのマネーサービス事業者（MSB）に対して、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を課しています。2023年現在、明確な包括的規制枠組みは未だ確立されていませんが、議会レベルで議論が進められており、今後の動向が注目されます。

2. 欧州連合（EU）

欧州連合（EU）は、2024年以降に施行される「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を通じて、暗号資産規制の統一化を図っています。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課します。ステーブルコインについては、より厳格な規制が適用され、発行者は準備金の保有や償還能力の確保が求められます。MiCAは、EU域内における暗号資産市場の透明性と安定性を高め、投資家保護を強化することを目的としています。また、EUは、マネーロンダリング対策指令（AMLD）を通じて、暗号資産取引所などのMSBに対して、AML/CFTの義務を課しています。

3. 日本

日本における暗号資産規制は、資金決済法に基づいて行われています。暗号資産取引所は、金融庁への登録が必要であり、厳格なセキュリティ対策、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策などの義務を負っています。2017年のコインチェック事件以降、金融庁は、暗号資産取引所の監督体制を強化し、利用者保護を重視した規制を推進しています。また、暗号資産が決済手段として利用される場合、消費税法上の取り扱いが明確化されています。日本は、暗号資産に関する規制の先進国の一つであり、国際的な規制議論にも積極的に参加しています。改正資金決済法では、ステーブルコインの発行者に対する規制が強化され、銀行や登録資金決済事業者のみが発行できるようになりました。

4. 中国

中国は、暗号資産に対して非常に厳しい規制を敷いています。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。この背景には、金融システムの安定維持、資本流出の防止、エネルギー消費の抑制などの目的があります。中国政府は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産の代替として位置付けています。中国における暗号資産規制は、暗号資産市場全体に大きな影響を与えており、取引量の減少や価格の変動を引き起こしています。

5. シンガポール

シンガポールは、暗号資産規制において、バランスの取れたアプローチを採用しています。暗号資産取引所は、資金決済サービス法に基づいてライセンスを取得する必要があり、AML/CFTの義務を負っています。シンガポール金融庁（MAS）は、暗号資産に関するリスクを評価し、適切な規制を導入することで、イノベーションを促進しつつ、投資家保護を強化することを目指しています。シンガポールは、暗号資産関連企業の拠点として人気があり、多くの企業がシンガポールに進出しています。

6. スイス

スイスは、暗号資産規制において、柔軟な姿勢を示しています。暗号資産取引所は、金融市場法に基づいてライセンスを取得する必要があり、AML/CFTの義務を負っています。スイス金融市場監督機構（FINMA）は、暗号資産に関する規制ガイダンスを提供し、企業のコンプライアンスを支援しています。スイスは、暗号資産関連企業の拠点として、特にDeFi（分散型金融）分野で人気があり、多くの企業がスイスに拠点を置いています。また、スイスは、ブロックチェーン技術の活用を積極的に推進しており、政府機関や企業がブロックチェーン技術を導入する事例が増えています。

7. その他の国・地域

上記以外にも、多くの国・地域が暗号資産規制の整備を進めています。例えば、韓国は、暗号資産取引所に対して、実名確認義務や情報セキュリティ対策の強化を求めています。カナダは、暗号資産取引所をMSBとして規制し、AML/CFTの義務を課しています。オーストラリアは、暗号資産取引所に対して、ライセンス取得を義務付け、消費者保護を強化しています。これらの国・地域における暗号資産規制は、それぞれの国の金融システムや経済状況に応じて異なっています。

8. ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、法定通貨やその他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを低減できることから、決済手段や価値保存手段として注目されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産の管理や償還能力の確保といった課題に直面しており、各国政府は、ステーブルコインの規制強化を検討しています。EUのMiCAは、ステーブルコインの発行者に対して、厳格な規制を課しており、発行者は、準備金の保有や償還能力の確保が求められます。アメリカ合衆国においても、議会レベルでステーブルコインに関する規制議論が進められており、今後の動向が注目されます。日本においても、改正資金決済法でステーブルコインの発行者に対する規制が強化され、銀行や登録資金決済事業者のみが発行できるようになりました。

9. DeFi規制の動向

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに、貸付、借入、取引などのサービスを提供します。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティといったメリットがある一方で、スマートコントラクトのリスク、ハッキングのリスク、規制の不確実性といった課題も抱えています。各国政府は、DeFiに対する規制アプローチについて検討しており、明確な規制枠組みは未だ確立されていません。しかし、DeFiの成長に伴い、規制の必要性は高まっており、今後の動向が注目されます。

まとめ

世界の主要な国・地域における暗号資産規制は、それぞれ異なるアプローチを採用しており、規制の進捗状況も様々です。しかし、全体的な傾向としては、マネーロンダリング対策、テロ資金対策、消費者保護といったリスクに対応するため、規制の強化が進められています。特に、ステーブルコインやDeFiといった新たな分野については、規制の不確実性が高く、今後の動向が注目されます。暗号資産市場の健全な発展のためには、国際的な協調体制を構築し、規制の調和を図ることが重要です。また、イノベーションを阻害することなく、リスクを適切に管理できるバランスの取れた規制が求められます。