はじめに

暗号資産（仮想通貨）市場は、その革新性と潜在的な成長力から、世界中で注目を集めています。しかし、市場の急速な発展に伴い、投資家保護、マネーロンダリング防止、金融システムの安定性といった観点から、各国政府による法規制の整備が急務となっています。本稿では、暗号資産に関する主要な法規制ニュースを網羅的にまとめ、現状と今後の展望について考察します。本稿で扱う期間は、特定の暦年を指すものではなく、近年の動向を包括的に捉えることを目的とします。

主要国の法規制動向

アメリカ合衆国

アメリカでは、暗号資産の法規制が複数の機関に分散されています。証券取引委員会（SEC）は、暗号資産を証券とみなす場合、その規制権限を有します。SECは、ICO（Initial Coin Offering）に対する規制を強化し、投資家保護を重視する姿勢を示しています。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの主要な暗号資産を商品とみなし、先物取引の規制を行います。財務省は、マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の観点から、暗号資産取引所に対する規制を強化しています。州レベルでも、ニューヨーク州のビットライセンスなど、独自の規制を導入する動きが見られます。最近では、ステーブルコインに対する規制議論が活発化しており、連邦準備制度理事会（FRB）もその動向を注視しています。

情報源：SECウェブサイト、CFTCウェブサイト、米国財務省ウェブサイト

欧州連合（EU）

EUは、暗号資産市場の統一的な規制を目指し、MiCA（Markets in Crypto-Assets）と呼ばれる包括的な規制枠組みを策定しました。MiCAは、暗号資産の発行者、取引所、カストディアンなどに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示などの義務を課します。ステーブルコインに対しても、厳格な規制を適用し、ユーロとのペッグを維持するための要件を定めています。MiCAは、EU加盟国全体で一律に適用されるため、市場の透明性と競争性を高める効果が期待されています。また、EUは、マネーロンダリング防止（AML）規則を改正し、暗号資産取引所に対する規制を強化しました。

情報源：EU Commissionウェブサイト、MiCA関連資料

日本

日本は、暗号資産の法規制において、比較的早い段階から取り組みを進めてきました。2017年には、資金決済法を改正し、暗号資産取引所を登録制とし、利用者保護のための措置を講じています。金融庁は、暗号資産取引所に対する監督体制を強化し、セキュリティ対策、マネーロンダリング対策、顧客資産の分別管理などを徹底させています。また、2020年には、改正資金決済法が施行され、ステーブルコインに対する規制が導入されました。ステーブルコインの発行者は、登録を受け、一定の要件を満たす必要があります。さらに、改正金融商品取引法に基づき、暗号資産関連の金融商品の取り扱いに関する規制も整備されています。

情報源：金融庁ウェブサイト、資金決済法、金融商品取引法

中国

中国は、暗号資産に対する規制が非常に厳格です。2021年には、暗号資産取引およびマイニングを全面的に禁止しました。この措置は、金融システムの安定性、エネルギー消費の抑制、マネーロンダリング防止などを目的としています。中国政府は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元の開発を推進しており、暗号資産の代替として位置付けています。中国の規制は、暗号資産市場に大きな影響を与えており、取引量の減少やマイニング拠点の海外移転などを引き起こしています。

情報源：中国人民銀行ウェブサイト、中国政府発表資料

ステーブルコイン規制の動向

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産にペッグされた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えることができるため、取引や決済に利用されています。しかし、ステーブルコインの発行主体に対する規制が不十分な場合、金融システムの安定性を脅かす可能性があります。そのため、各国政府は、ステーブルコインに対する規制の強化を検討しています。アメリカでは、大統領ワーキンググループがステーブルコインに関する報告書を公表し、ステーブルコインの発行者を銀行と同等の規制下に置くことを提案しています。EUのMiCAでは、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件、準備金管理、情報開示などの義務を課しています。日本でも、改正資金決済法に基づき、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されています。

DeFi（分散型金融）規制の課題

DeFiは、ブロックチェーン技術を活用した分散型の金融システムであり、従来の金融機関を介さずに、融資、取引、保険などの金融サービスを提供します。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティなどのメリットがある一方で、規制の抜け穴、スマートコントラクトのリスク、ハッキングのリスクなどの課題も抱えています。DeFiに対する法規制は、まだ発展途上にあり、各国政府は、DeFiの特性を踏まえた適切な規制のあり方を模索しています。アメリカでは、DeFiプラットフォームに対する規制の適用範囲を明確化するための議論が進められています。EUのMiCAでは、DeFiプラットフォームに対する規制の枠組みを設けることを検討しています。日本でも、DeFiに対する規制のあり方について、検討が進められています。

マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）

暗号資産は、匿名性が高いことから、マネーロンダリングやテロ資金供与に利用されるリスクがあります。そのため、各国政府は、暗号資産取引所に対するマネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）の義務を課しています。具体的には、顧客の本人確認（KYC）、疑わしい取引の報告、取引記録の保管などが義務付けられています。金融活動作業部会（FATF）は、暗号資産に関する国際的な基準を策定し、各国にその遵守を求めています。FATFは、「トラベルルール」と呼ばれる基準を導入し、暗号資産取引所が、一定額以上の取引を行う顧客の情報を共有することを義務付けています。

今後の展望

暗号資産市場は、今後も成長を続けると予想されます。それに伴い、法規制の整備もさらに進むと考えられます。各国政府は、投資家保護、マネーロンダリング防止、金融システムの安定性といった観点から、暗号資産に対する規制を強化していくでしょう。また、ステーブルコインやDeFiといった新しい分野に対する規制も整備されると考えられます。国際的な協調も重要であり、FATFなどの国際機関を通じて、暗号資産に関する規制の調和を図る必要があります。暗号資産市場の健全な発展のためには、適切な法規制とイノベーションのバランスが重要となります。

まとめ

本稿では、暗号資産に関する主要な法規制ニュースを網羅的にまとめました。アメリカ、EU、日本、中国など、主要国の法規制動向、ステーブルコイン規制の動向、DeFi規制の課題、マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）について考察しました。暗号資産市場は、今後も変化が激しい状況が続くと予想されます。投資家や関係者は、最新の法規制動向を常に把握し、適切なリスク管理を行う必要があります。また、規制当局は、市場の特性を踏まえ、柔軟かつ効果的な規制を整備していくことが求められます。