暗号資産 (仮想通貨)交換時のスリッページ対策法

はじめに

暗号資産（仮想通貨）の取引は、その高いボラティリティと市場の流動性によって、スリッページと呼ばれる現象が発生する可能性があります。スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。この差は、特に取引量が多い場合や、市場が急変動している場合に大きくなる傾向があります。本稿では、暗号資産交換時のスリッページを理解し、その影響を最小限に抑えるための対策法について、詳細に解説します。

スリッページとは何か？

スリッページは、市場の価格変動によって、注文が実行されるまでに価格が変化し、意図した価格で取引が完了しない状況を指します。これは、特に指値注文において顕著に現れます。例えば、ある暗号資産を1BTCあたり100万円で売却したいと指値注文を出した場合、注文を出した時点では100万円であった価格が、注文が約定するまでに99万5千円に下落していると、実際に売却される価格は99万5千円となります。この5千円の差がスリッページです。

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

• 市場のボラティリティ: 暗号資産市場は価格変動が激しいため、注文が約定するまでの間に価格が大きく変動する可能性があります。
• 取引量の不足: 取引量が少ない暗号資産の場合、少量の注文でも価格に大きな影響を与えるため、スリッページが発生しやすくなります。
• 取引所の流動性: 取引所の流動性が低い場合、注文が約定するまでに時間がかかり、その間に価格が変動する可能性が高まります。
• 注文の規模: 大量の注文を出す場合、市場に大きな影響を与え、スリッページが発生しやすくなります。

スリッページのタイプ

スリッページには、主に以下の2つのタイプがあります。

ポジティブスリッページ

ポジティブスリッページとは、注文した価格よりも有利な価格で約定することを指します。例えば、1BTCあたり100万円で買い注文を出した場合、注文が約定するまでに価格が100万5千円に上昇していると、実際に購入される価格は100万5千円となります。これは、買い手にとっては有利な状況ですが、売り手にとっては不利な状況となります。

ネガティブスリッページ

ネガティブスリッページとは、注文した価格よりも不利な価格で約定することを指します。例えば、1BTCあたり100万円で売却注文を出した場合、注文が約定するまでに価格が99万5千円に下落していると、実際に売却される価格は99万5千円となります。これは、売り手にとっては不利な状況ですが、買い手にとっては有利な状況となります。

暗号資産取引においては、ネガティブスリッページを避けることが重要です。

スリッページ対策法

スリッページの影響を最小限に抑えるためには、以下の対策法を検討することが重要です。

1. 成行注文の利用

成行注文は、市場にある最良の価格で即座に取引を実行する注文方法です。指値注文とは異なり、価格を指定する必要がないため、スリッページが発生するリスクを軽減できます。ただし、市場が急変動している場合には、意図した価格よりも不利な価格で約定する可能性があるため、注意が必要です。

2. スリッページ許容度の設定

多くの取引所では、注文時にスリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文した価格からどれだけの割合まで価格が変動しても約定を許可するかを設定するものです。スリッページ許容度を高く設定すると、約定しやすくなりますが、スリッページのリスクも高まります。逆に、スリッページ許容度を低く設定すると、約定しにくくなりますが、スリッページのリスクを軽減できます。

3. 取引所の選択

取引所の流動性は、スリッページに大きく影響します。流動性の高い取引所では、注文が約定するまでに時間がかからず、スリッページが発生するリスクを軽減できます。取引所を選ぶ際には、取引量、取引ペアの種類、手数料などを比較検討し、自分に合った取引所を選択することが重要です。

4. 取引時間帯の選択

市場が活発な時間帯（取引量が多い時間帯）は、流動性が高く、スリッページが発生するリスクを軽減できます。一方、市場が閑散としている時間帯（取引量が少ない時間帯）は、流動性が低く、スリッページが発生するリスクが高まります。取引を行う時間帯を考慮することも、スリッページ対策として有効です。

5. 注文サイズの調整

大量の注文を出す場合、市場に大きな影響を与え、スリッページが発生しやすくなります。注文サイズを小さく分割して注文することで、市場への影響を抑え、スリッページのリスクを軽減できます。

6. 注文方法の工夫

指値注文を使用する場合、市場の状況を考慮して、適切な価格帯を設定することが重要です。例えば、市場が上昇トレンドにある場合は、少し高めの価格で指値注文を出すことで、約定しやすくなる可能性があります。また、複数の指値注文を段階的に出すことで、スリッページのリスクを分散することも有効です。

7. 自動取引ツールの活用

自動取引ツール（ボット）は、事前に設定した条件に基づいて自動的に取引を実行するツールです。自動取引ツールの中には、スリッページを考慮した注文機能を搭載しているものもあります。自動取引ツールを活用することで、スリッページのリスクを軽減し、効率的な取引を行うことができます。

スリッページに関する注意点

スリッページ対策を行う際には、以下の点に注意する必要があります。

• スリッページ許容度と約定確率のバランス: スリッページ許容度を高く設定すると約定しやすくなりますが、スリッページのリスクも高まります。スリッページ許容度と約定確率のバランスを考慮して、適切な設定を行うことが重要です。
• 取引所の手数料: 取引所によっては、スリッページ許容度を設定する際に手数料が発生する場合があります。手数料についても考慮して、取引所を選択することが重要です。
• 市場の急変動: 市場が急変動している場合には、スリッページ対策を行っても、意図した価格で取引が完了しない可能性があります。市場の状況を常に監視し、リスク管理を徹底することが重要です。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、市場のボラティリティや流動性によって発生する避けられない現象です。しかし、成行注文の利用、スリッページ許容度の設定、取引所の選択、取引時間帯の選択、注文サイズの調整、注文方法の工夫、自動取引ツールの活用など、様々な対策法を講じることで、スリッページの影響を最小限に抑えることができます。これらの対策法を理解し、自身の取引戦略に合わせて適切に活用することで、より安全で効率的な暗号資産取引を行うことができるでしょう。常に市場の状況を監視し、リスク管理を徹底することも重要です。