暗号資産 (仮想通貨)取引におけるスリッページ対策とは？

暗号資産（仮想通貨）取引は、その高いボラティリティと市場の流動性の問題から、スリッページと呼ばれる現象が発生する可能性があります。スリッページは、注文した価格と実際に約定した価格との差であり、トレーダーにとって損失につながる可能性があります。本稿では、スリッページとは何か、その原因、そしてスリッページを軽減するための対策について、詳細に解説します。

1. スリッページとは？

スリッページとは、暗号資産取引において、注文を出す際に意図した価格と、実際に取引が成立した価格との間に生じる差のことです。例えば、1BTCを100万円で購入したいと注文した場合、実際に約定した価格が99万5千円だった場合、5千円のスリッページが発生したことになります。スリッページは、買い注文の場合には約定価格が注文価格よりも高くなることが多く、売り注文の場合には約定価格が注文価格よりも低くなることが一般的です。

2. スリッページの発生原因

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

2.1. 市場のボラティリティ

暗号資産市場は、他の金融市場と比較してボラティリティが高い傾向にあります。価格が急激に変動すると、注文を出す瞬間と約定する瞬間に価格差が生じやすくなり、スリッページが発生する可能性が高まります。

2.2. 流動性の不足

流動性とは、市場で容易に売買できる資産の量のことです。暗号資産市場では、取引量の少ないアルトコインなど、流動性が低い資産ほどスリッページが発生しやすくなります。流動性が低い場合、少量の注文でも価格に大きな影響を与え、約定価格が大きく変動する可能性があります。

2.3. 注文の大きさ

注文の規模が大きいほど、スリッページが発生する可能性が高まります。特に、流動性の低い資産の場合、大きな注文を出すと、市場に十分な買い手または売り手がいないため、約定までに時間がかかり、その間に価格が変動する可能性が高くなります。

2.4. 取引所の仕組み

取引所の注文執行方式もスリッページに影響を与えます。成行注文は、即座に約定することを優先するため、スリッページが発生しやすい傾向があります。一方、指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されるため、スリッページを回避できる可能性がありますが、約定しないリスクもあります。

3. スリッページ対策

スリッページを完全に回避することは難しいですが、以下の対策を講じることで、スリッページの影響を軽減することができます。

3.1. 指値注文の利用

成行注文ではなく、指値注文を利用することで、約定価格をコントロールすることができます。ただし、指値注文は、指定した価格で約定するまで注文が保留されるため、市場の状況によっては約定しないリスクがあることを理解しておく必要があります。

3.2. マーケットオーダーの分割

大きな注文を出す場合、一度にすべての注文を出すのではなく、複数の小さな注文に分割して出すことで、スリッページの影響を軽減することができます。これにより、市場への影響を分散させ、約定価格の変動を抑えることができます。

3.3. 流動性の高い取引所の選択

取引所によって、流動性が異なります。取引量が多く、流動性の高い取引所を選択することで、スリッページが発生する可能性を低減することができます。複数の取引所を比較検討し、自分の取引する暗号資産の流動性が最も高い取引所を選ぶことが重要です。

3.4. スリッページ許容度の設定

多くの取引所では、注文時にスリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度とは、注文価格からどれだけの価格変動まで許容するかを設定する機能です。スリッページ許容度を設定することで、指定した許容度を超える価格変動が発生した場合、注文がキャンセルされるため、意図しない価格で約定することを防ぐことができます。

3.5. 取引時間帯の選択

取引時間帯によって、市場の流動性が異なります。一般的に、取引量の多い時間帯（例えば、欧米の市場が開いている時間帯）は、流動性が高く、スリッページが発生しにくい傾向があります。一方、取引量の少ない時間帯（例えば、深夜や早朝）は、流動性が低く、スリッページが発生しやすい傾向があります。

3.6. 自動売買ツールの活用

自動売買ツールの中には、スリッページを考慮した注文執行機能を持つものがあります。これらのツールを活用することで、スリッページの影響を自動的に軽減することができます。ただし、自動売買ツールを利用する際には、ツールの設定やリスクを十分に理解しておく必要があります。

3.7. 注文サイズの調整

取引する暗号資産の流動性に応じて、注文サイズを調整することが重要です。流動性の低い資産を取引する際には、大きな注文を避けて、小さな注文に分割することで、スリッページの影響を軽減することができます。

4. スリッページに関する注意点

スリッページ対策を講じても、スリッページを完全に回避することはできません。市場の状況によっては、予想以上に大きなスリッページが発生する可能性もあります。そのため、スリッページのリスクを常に意識し、取引戦略に組み込むことが重要です。

また、スリッページ許容度を設定する際には、設定値が低すぎると注文が約定しないリスクがあること、設定値が高すぎるとスリッページの影響を十分に軽減できない可能性があることに注意が必要です。適切なスリッページ許容度を設定するためには、市場の状況や取引する暗号資産の流動性を考慮する必要があります。

5. まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、市場のボラティリティや流動性の不足によって発生する現象であり、トレーダーにとって損失につながる可能性があります。スリッページを軽減するためには、指値注文の利用、マーケットオーダーの分割、流動性の高い取引所の選択、スリッページ許容度の設定、取引時間帯の選択、自動売買ツールの活用、注文サイズの調整などの対策を講じることが重要です。しかし、スリッページを完全に回避することは難しいため、スリッページのリスクを常に意識し、取引戦略に組み込むことが不可欠です。暗号資産取引を行う際には、スリッページに関する知識を深め、適切な対策を講じることで、リスクを管理し、より安全な取引を行うように心がけましょう。