暗号資産 (仮想通貨)取引のスリッページ対策ポイント

はじめに

暗号資産（仮想通貨）取引は、その高いボラティリティと市場の流動性の問題から、スリッページと呼ばれる現象が発生しやすい取引です。スリッページとは、注文した価格と実際に約定した価格との差のことです。この差は、市場の変動が激しい場合や、取引量が多い場合に大きくなる傾向があります。スリッページは、トレーダーの利益を減少させるだけでなく、予想外の損失を招く可能性もあります。本稿では、暗号資産取引におけるスリッページについて、その原因、影響、そして具体的な対策ポイントについて詳細に解説します。

スリッページとは何か？

スリッページは、金融市場全般で発生する現象ですが、暗号資産市場においては特に注意が必要です。これは、暗号資産市場が24時間365日取引可能であり、世界中の様々な取引所が存在するため、価格変動が非常に速いという特徴があるためです。例えば、あるトレーダーが1BTCを100万円で購入しようとした際に、市場の状況が変化し、実際に約定した価格が101万円になった場合、1万円のスリッページが発生したことになります。スリッページは、買い注文の場合には約定価格が注文価格よりも高くなることが多く、売り注文の場合には約定価格が注文価格よりも低くなることが一般的です。

スリッページが発生する原因

スリッページが発生する主な原因は以下の通りです。

• 市場のボラティリティ: 暗号資産市場は、価格変動が非常に激しい市場です。短時間で価格が大きく変動すると、注文が約定するまでに価格が変化し、スリッページが発生しやすくなります。
• 取引所の流動性: 取引所の流動性が低い場合、注文量に対して買い手または売り手が不足し、注文が約定するまでに時間がかかります。その間に価格が変動し、スリッページが発生する可能性が高まります。
• 注文の大きさ: 大きな注文を出すと、市場に大きな影響を与え、価格を変動させる可能性があります。その結果、スリッページが発生しやすくなります。
• 取引所のシステム: 取引所のシステムに遅延や不具合があると、注文の処理に時間がかかり、スリッページが発生する可能性があります。
• アービトラージ: アービトラージ（裁定取引）と呼ばれる、異なる取引所間の価格差を利用した取引も、スリッページの一因となることがあります。

スリッページが取引に与える影響

スリッページは、トレーダーの取引結果に以下のような影響を与えます。

• 利益の減少: スリッページが発生すると、予想していた価格で取引が完了せず、利益が減少する可能性があります。
• 損失の拡大: スリッページが大きくなると、予想以上の損失を被る可能性があります。特に、レバレッジ取引を行っている場合は、損失が拡大するリスクが高まります。
• 取引戦略の失敗: スリッページによって、事前に計画していた取引戦略が実行できなくなる可能性があります。
• 精神的な負担: スリッページが発生すると、トレーダーは精神的な負担を感じ、冷静な判断ができなくなる可能性があります。

スリッページ対策のポイント

スリッページのリスクを軽減するためには、以下の対策を講じることが重要です。

1. 取引所の選択

流動性の高い取引所を選択することが、スリッページ対策の基本です。流動性が高い取引所では、注文が約定するまでに時間がかからず、スリッページを抑えることができます。取引所の流動性は、取引量やオーダーブックの深さなどを参考に判断することができます。また、取引所の評判やセキュリティ対策なども考慮して、信頼できる取引所を選択することが重要です。

2. 注文方法の工夫

以下の注文方法を工夫することで、スリッページを軽減することができます。

• 指値注文: 成行注文ではなく、指値注文を利用することで、希望する価格で取引を行うことができます。ただし、指値注文は、市場の状況によっては約定しない可能性もあります。
• 逆指値注文: 逆指値注文は、指定した価格に達したときに自動的に注文が発注される注文方法です。スリッページを回避するために、逆指値注文を利用することも有効です。
• OCO注文: OCO（One Cancels the Other）注文は、2つの指値注文を同時に出す注文方法です。どちらか一方の注文が約定すると、もう一方の注文は自動的にキャンセルされます。OCO注文を利用することで、スリッページのリスクを分散することができます。
• 部分約定: 大きな注文を出す場合は、一度に全て約定させるのではなく、分割して部分約定させることで、スリッページを軽減することができます。

3. 取引時間帯の選択

市場の流動性が高い時間帯に取引を行うことで、スリッページを抑えることができます。一般的に、取引量の多い時間帯は、日本時間で午前9時から午後5時頃です。ただし、市場の状況によっては、流動性が低い時間帯でもスリッページが少ない場合があります。

4. 注文サイズの調整

大きな注文を出すと、市場に大きな影響を与え、価格を変動させる可能性があります。そのため、注文サイズを調整し、市場への影響を最小限に抑えることが重要です。特に、流動性の低い暗号資産を取引する場合は、注文サイズを小さくすることが推奨されます。

5. スリッページ許容度の設定

多くの取引所では、スリッページ許容度を設定することができます。スリッページ許容度を設定することで、指定した許容度を超えるスリッページが発生した場合に、注文がキャンセルされます。スリッページ許容度を設定する際には、市場の状況や取引戦略などを考慮して、適切な値を設定することが重要です。

6. 取引所のAPIの利用

取引所のAPIを利用することで、より高度なスリッページ対策を行うことができます。APIを利用することで、リアルタイムの市場データに基づいて、最適な注文方法や注文サイズを自動的に判断することができます。ただし、APIの利用には、プログラミングの知識が必要となります。

7. 情報収集と分析

市場の動向やニュースなどを常に収集し、分析することで、スリッページのリスクを予測することができます。特に、重要な経済指標の発表や政治的なイベントなどが発生する際には、市場の変動が大きくなる可能性があるため、注意が必要です。

スリッページ対策ツールの活用

近年、スリッページを自動的に検知し、対策を講じるツールも登場しています。これらのツールを利用することで、スリッページのリスクを軽減することができます。ただし、ツールの精度や信頼性などを十分に確認してから利用することが重要です。

まとめ

暗号資産取引におけるスリッページは、避けられない現象ですが、適切な対策を講じることで、そのリスクを軽減することができます。取引所の選択、注文方法の工夫、取引時間帯の選択、注文サイズの調整、スリッページ許容度の設定、取引所のAPIの利用、情報収集と分析など、様々な対策を組み合わせることで、より安全かつ効率的な取引を行うことができます。暗号資産取引を行う際には、スリッページのリスクを十分に理解し、適切な対策を講じるように心がけましょう。