新しい暗号資産 (仮想通貨)規制の動向まとめ

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を抱えてきました。マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった問題に加え、市場の不安定性や技術的な脆弱性も指摘されています。これらの課題に対処するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に対する規制の枠組みを整備する動きを加速させています。本稿では、暗号資産規制の動向を包括的にまとめ、その現状と今後の展望について考察します。

暗号資産規制の国際的な動向

金融活動作業部会 (FATF) の取り組み

金融活動作業部会（FATF）は、国際的なマネーロンダリング対策およびテロ資金対策を推進する国際機関です。FATFは、2015年以降、暗号資産をマネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高い分野として認識し、規制強化を各国に推奨してきました。特に、2019年に発表された「仮想資産サービスプロバイダー（VASP）に対する勧告」は、暗号資産取引所やカストディアンなどのVASPに対して、顧客の本人確認（KYC）や疑わしい取引の報告（STR）を義務付けるもので、暗号資産規制の国際的な基準となりました。この勧告に基づき、各国は国内法を整備し、VASPに対する規制を導入しています。

主要国の規制動向

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産に対する規制が複数の機関によって分担されています。金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、マネーロンダリング対策の観点からVASPを規制し、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づいて規制を行います。また、商品先物取引委員会（CFTC）は、ビットコインなどの一部の暗号資産を商品として規制しています。州レベルでも、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）などが独自の規制を導入しており、規制の複雑化が進んでいます。

欧州連合 (EU)

欧州連合（EU）は、2020年に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」を提案し、2023年に正式に採択しました。MiCAは、暗号資産の発行者およびサービスプロバイダーに対する包括的な規制を定めたもので、EU域内での暗号資産の取り扱いを統一することを目的としています。MiCAは、ステーブルコイン、ユーティリティトークン、セキュリティトークンなど、様々な種類の暗号資産を対象としており、発行者に対して情報開示義務や資本要件を課しています。また、サービスプロバイダーに対しては、認可取得義務や顧客保護義務を課しています。

日本

日本は、2017年に「資金決済に関する法律」を改正し、暗号資産取引所を登録制とし、顧客資産の分別管理や本人確認義務などを課しました。また、2020年には「犯罪による収益の移転防止に関する法律」を改正し、暗号資産をマネーロンダリング対策の対象に含めました。金融庁は、暗号資産取引所に対する監督体制を強化し、不正な取引やハッキングなどのリスクを抑制する取り組みを進めています。さらに、ステーブルコインに関する法整備も進められており、2023年には「電子決済等に関する法律」が改正され、ステーブルコインの発行者に対する規制が導入されました。

その他の国

シンガポール、スイス、マルタなどの国も、暗号資産規制の整備を進めています。シンガポールは、VASPに対するライセンス制度を導入し、マネーロンダリング対策を強化しています。スイスは、暗号資産を金融商品として扱い、証券法に基づいて規制を行っています。マルタは、暗号資産に特化した規制枠組みを構築し、ブロックチェーン技術の活用を促進しています。

暗号資産規制の課題と今後の展望

規制の調和性の欠如

暗号資産規制は、各国によって異なるアプローチが取られており、規制の調和性が欠如していることが課題となっています。規制の差異は、国際的な取引の障壁となり、市場の分断を招く可能性があります。FATFは、規制の調和性を促進するため、各国に対して国際的な基準の遵守を求めていますが、依然として多くの課題が残されています。

技術革新への対応

暗号資産技術は、急速に進化しており、DeFi（分散型金融）やNFT（非代替性トークン）などの新しい分野が生まれています。これらの新しい技術に対して、既存の規制枠組みが適切に対応できるかどうかは、今後の重要な課題となります。規制当局は、技術革新を阻害することなく、リスクを適切に管理するためのバランスの取れた規制を整備する必要があります。

プライバシー保護との両立

暗号資産取引は、匿名性が高いという特徴がありますが、マネーロンダリング対策やテロ資金対策のためには、顧客の本人確認が不可欠です。しかし、過度な本人確認は、プライバシーを侵害する可能性があります。規制当局は、プライバシー保護とリスク管理のバランスを取りながら、適切な規制を整備する必要があります。

ステーブルコイン規制の重要性

ステーブルコインは、価格の安定性を特徴とする暗号資産であり、決済手段や価値の保存手段として利用されています。しかし、ステーブルコインの発行者は、裏付け資産の管理や償還能力の確保など、様々なリスクを抱えています。ステーブルコインの規制は、金融システムの安定性を維持するために不可欠であり、各国はステーブルコインに関する法整備を加速させています。

日本における今後の規制動向

日本においては、今後、以下の点が規制動向の焦点となると考えられます。

• ステーブルコイン規制の具体化: 2023年の法改正に基づき、ステーブルコインの発行者に対する具体的な規制内容が整備される見込みです。
• DeFi規制の検討: DeFiは、従来の金融システムとは異なる仕組みを持つため、既存の規制枠組みが適用できない場合があります。DeFiに対する適切な規制のあり方が検討されるでしょう。
• NFT規制の検討: NFTは、デジタルアートやゲームアイテムなどの所有権を証明する技術であり、新たな市場を創出しています。NFTに対する規制のあり方が検討されるでしょう。
• 国際的な連携強化: 暗号資産は、国境を越えて取引されるため、国際的な連携が不可欠です。日本は、FATFなどの国際機関との連携を強化し、規制の調和性を促進する必要があります。

まとめ

暗号資産規制は、金融システムの安定性を維持し、消費者保護を強化するために不可欠です。しかし、規制は、技術革新を阻害することなく、リスクを適切に管理するためのバランスの取れたものでなければなりません。各国政府および国際機関は、規制の調和性を促進し、技術革新に対応できる柔軟な規制を整備する必要があります。日本においても、ステーブルコイン規制の具体化、DeFi規制の検討、NFT規制の検討、国際的な連携強化などを通じて、暗号資産規制の整備を進めていくことが重要です。暗号資産市場の健全な発展のためには、規制当局、業界関係者、そして利用者の協力が不可欠です。