暗号資産 (仮想通貨)取引の法規制最新情報

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その出現以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めています。しかし、その革新的な性質ゆえに、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々なリスクも孕んでいます。そのため、各国政府は暗号資産取引の法規制を整備し、健全な市場環境の構築と投資家保護を図る必要に迫られています。本稿では、暗号資産取引に関する法規制の現状と今後の展望について、詳細に解説します。

暗号資産の定義と法的性質

暗号資産は、電子的に記録された価値の形態であり、法定通貨のように中央銀行によって発行されるものではありません。その法的性質は、国によって異なり、財産価値、商品、あるいは新たな金融商品として扱われる場合があります。日本においては、2017年の「決済サービス法」改正により、暗号資産は「財産的価値のある情報」と定義され、法規制の対象となりました。この定義は、暗号資産が従来の金融商品とは異なる性質を持つことを考慮しつつ、法規制を適用するための基盤となっています。

日本の暗号資産取引に関する法規制の変遷

日本の暗号資産取引に関する法規制は、以下の段階を経て整備されてきました。

• 初期段階 (2010年代初頭): 暗号資産に関する具体的な法規制は存在せず、自主規制の域を出ませんでした。
• 決済サービス法改正 (2017年): 暗号資産交換業者を登録制とし、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを義務付けました。
• 金融商品取引法との関係 (2019年): 一部の暗号資産が金融商品取引法上の「有価証券」に該当する場合、金融商品取引法の規制対象となることが明確化されました。
• 改正決済サービス法 (2020年): 安定資産（ステーブルコイン）の発行・取引に関する規制を導入し、利用者保護と金融システムの安定化を図りました。

決済サービス法に基づく暗号資産交換業者の規制

決済サービス法に基づき、暗号資産交換業者は以下の義務を負っています。

• 登録: 金融庁への登録が必要です。登録には、資本金、経営体制、情報セキュリティ体制などに関する審査があります。
• 顧客資産の分別管理: 顧客から預かった暗号資産や現金を、業者の資産と分別して管理する必要があります。
• マネーロンダリング対策: 顧客の本人確認、取引のモニタリング、疑わしい取引の報告など、マネーロンダリング対策を徹底する必要があります。
• 情報セキュリティ対策: 暗号資産の不正アクセスや盗難を防ぐための情報セキュリティ対策を講じる必要があります。
• 利用者保護: 利用者に対して、取引のリスクや手数料について明確に説明し、適切な情報提供を行う必要があります。

金融商品取引法に基づく暗号資産の規制

金融商品取引法は、有価証券に該当する暗号資産に対して適用されます。有価証券に該当するかどうかは、その暗号資産の性質や取引形態によって判断されます。金融商品取引法の規制対象となる暗号資産は、以下の規制を受けます。

• 証券登録: 金融庁への証券登録が必要です。
• 投資助言業規制: 投資助言を行う者は、金融庁への登録が必要です。
• 金融商品取引業者規制: 暗号資産の売買仲介を行う者は、金融商品取引業者としての登録が必要です。

安定資産（ステーブルコイン）に関する規制

安定資産は、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動を抑制することを目的としています。2020年の改正決済サービス法では、安定資産の発行・取引に関する規制が導入されました。主な規制内容は以下の通りです。

• 発行者の登録: 安定資産を発行する者は、金融庁への登録が必要です。
• 裏付け資産の管理: 安定資産の価値を裏付ける資産を、分別管理する必要があります。
• 償還義務: 安定資産の保有者に対して、いつでも法定通貨または裏付け資産と交換する義務を負います。

国際的な動向

暗号資産取引の法規制は、国際的な連携が不可欠です。主要国は、金融安定理事会（FSB）や国際決済銀行（BIS）などの国際機関を通じて、暗号資産に関する規制の調和化を目指しています。主な国際的な動向は以下の通りです。

• FATF（金融活動作業部会）の勧告: 暗号資産取引におけるマネーロンダリング対策に関する勧告を公表し、各国に規制の導入を促しています。
• EUのMiCA（暗号資産市場規制）： 暗号資産市場に関する包括的な規制枠組みを構築し、EU域内での暗号資産取引の透明性と安全性を高めることを目指しています。
• 米国の規制動向: SEC（証券取引委員会）やCFTC（商品先物取引委員会）が、暗号資産の規制権限をめぐって競合しており、規制の明確化が課題となっています。

今後の展望

暗号資産市場は、技術革新や市場の変化が急速に進んでいます。そのため、法規制も常に最新の状況に対応していく必要があります。今後の展望としては、以下の点が挙げられます。

• DeFi（分散型金融）への対応: DeFiは、従来の金融機関を介さずに金融サービスを提供する仕組みであり、新たな規制の課題を提起しています。
• NFT（非代替性トークン）への対応: NFTは、デジタルアートやゲームアイテムなどの所有権を証明するトークンであり、知的財産権や消費者保護に関する規制の検討が必要です。
• CBDC（中央銀行デジタル通貨）の発行: 各国の中央銀行が、CBDCの発行を検討しており、CBDCが暗号資産市場に与える影響を注視する必要があります。
• 国際的な規制調和の推進: 暗号資産取引のグローバルな性質を考慮し、国際的な規制調和を推進する必要があります。

まとめ

暗号資産取引の法規制は、市場の健全な発展と投資家保護のために不可欠です。日本においては、決済サービス法や金融商品取引法に基づき、暗号資産交換業者や暗号資産の発行者に対して様々な規制が適用されています。国際的な動向も踏まえ、今後の技術革新や市場の変化に対応した法規制の整備が求められます。暗号資産市場は、依然としてリスクを伴うため、投資家は十分な情報収集とリスク管理を行う必要があります。また、規制当局は、イノベーションを阻害することなく、適切な規制を導入し、健全な市場環境の構築に努める必要があります。