新しい暗号資産 (仮想通貨)規制の動向と対策

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めながらも、同時に様々な課題を提起してきました。初期の匿名性の高さからマネーロンダリングやテロ資金供与への利用、価格変動の激しさから投資家保護の観点、そして技術的な脆弱性からセキュリティリスクなど、多岐にわたる問題が指摘されています。これらの課題に対応するため、各国政府および国際機関は、暗号資産に対する規制の枠組みを整備し、その動向は常に変化しています。本稿では、暗号資産規制の歴史的経緯を概観し、現在の主要な規制動向を詳細に分析するとともに、今後の対策について考察します。

暗号資産規制の歴史的経緯

暗号資産の規制に関する議論は、ビットコインが誕生した2009年頃から始まりました。当初、各国政府は暗号資産を無視するか、あるいは既存の金融規制の枠組みの中で対処しようとする姿勢でした。しかし、ビットコインの普及とともに、そのリスクが顕在化し、規制の必要性が認識されるようになりました。

2013年、アメリカ合衆国財務省金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）は、暗号資産取引所をマネーサービス事業者（MSB）として規制対象としました。これは、暗号資産取引所がマネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）の義務を負うことを意味します。同年、日本においても、金融庁が暗号資産取引所に対する注意喚起を行い、自主的な規制を促しました。

2017年、ICO（Initial Coin Offering）ブームが発生し、詐欺的なICO案件が多発しました。これを受けて、各国政府はICOに対する規制を強化しました。中国政府はICOを全面的に禁止し、韓国政府はICOの発行および取引を禁止しました。アメリカ証券取引委員会（SEC）は、一部のICOを証券として扱い、証券法に基づいて規制しました。

2018年、金融行動作業部会（FATF）は、暗号資産に関する勧告を改訂し、暗号資産取引所に対するAML/CFT対策の強化を求めました。この勧告を受けて、各国はFATFの基準に沿った規制を整備しました。

日本においては、2017年のコインチェック事件を契機に、金融庁が暗号資産取引所に対する監督体制を強化しました。2019年には、資金決済法が改正され、暗号資産取引所は登録制となり、厳格な規制を受けるようになりました。

現在の主要な規制動向

現在、暗号資産規制は、以下の主要な動向が見られます。

1. AML/CFT対策の強化

FATFの勧告に基づき、各国は暗号資産取引所に対するAML/CFT対策を強化しています。具体的には、顧客の本人確認（KYC）、疑わしい取引の報告（STR）、取引記録の保存などが義務付けられています。また、トラベルルールと呼ばれる、暗号資産の送金時に送金者と受取人の情報を共有するルールが導入されつつあります。

2. 安定資産（ステーブルコイン）の規制

ステーブルコインは、法定通貨や他の資産に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動が比較的少ないという特徴があります。しかし、ステーブルコインの発行主体が破綻した場合や、裏付け資産が不足した場合など、金融システムにリスクをもたらす可能性があります。そのため、各国政府はステーブルコインに対する規制を検討しています。アメリカ合衆国では、ステーブルコインの発行主体を銀行と同等の規制対象とする法案が提出されています。

3. DeFi（分散型金融）の規制

DeFiは、ブロックチェーン技術を活用した金融サービスであり、従来の金融機関を介さずに取引を行うことができます。DeFiは、金融包摂の促進やイノベーションの創出に貢献する可能性がありますが、同時に、規制の抜け穴やセキュリティリスクなどの課題も抱えています。そのため、各国政府はDeFiに対する規制のあり方を検討しています。

4. CBDC（中央銀行デジタル通貨）の研究開発

CBDCは、中央銀行が発行するデジタル通貨であり、現金と同様の機能を持つと考えられています。CBDCは、決済システムの効率化や金融政策の有効性向上に貢献する可能性があります。現在、各国の中央銀行がCBDCの研究開発を進めており、一部の国では実証実験が行われています。

5. 税制の整備

暗号資産の取引によって得られた利益は、税金の対象となります。各国政府は、暗号資産の税制を整備し、税務申告の義務を明確化しています。日本においては、暗号資産の取引によって得られた利益は、雑所得として課税されます。

今後の対策

暗号資産規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、常に変化していく必要があります。今後の対策としては、以下の点が重要となります。

1. 国際的な連携の強化

暗号資産は、国境を越えて取引されるため、国際的な連携が不可欠です。FATFをはじめとする国際機関を通じて、規制の基準を統一し、情報共有を促進する必要があります。

2. イノベーションを阻害しない規制の設計

暗号資産は、金融システムに革新をもたらす可能性を秘めています。規制を厳格化しすぎると、イノベーションが阻害される可能性があります。規制の設計においては、リスクを抑制しつつ、イノベーションを促進するバランスが重要となります。

3. 投資家保護の強化

暗号資産は、価格変動が激しいため、投資家保護が重要となります。暗号資産取引所に対する監督体制を強化し、投資家への情報開示を義務付ける必要があります。

4. 技術的な専門性の向上

暗号資産に関する規制を行うためには、ブロックチェーン技術や暗号資産取引に関する高度な専門知識が必要です。規制当局は、技術的な専門性を向上させ、適切な規制を行う必要があります。

5. リスクベースアプローチの採用

暗号資産の種類や取引形態によって、リスクは異なります。規制においては、リスクベースアプローチを採用し、リスクの高いものから優先的に規制を行う必要があります。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな影響を与える可能性を秘めており、その規制は常に進化し続けています。AML/CFT対策の強化、ステーブルコインやDeFiの規制、CBDCの研究開発、税制の整備など、様々な規制動向が見られます。今後の対策としては、国際的な連携の強化、イノベーションを阻害しない規制の設計、投資家保護の強化、技術的な専門性の向上、リスクベースアプローチの採用などが重要となります。暗号資産規制は、技術の進歩や市場の変化に応じて、柔軟に対応していく必要があります。