暗号資産 (仮想通貨)と法規制の最新動向まとめ（年版）

はじめに

暗号資産（仮想通貨）は、その誕生以来、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘め、世界中で注目を集めています。しかし、その革新的な性質ゆえに、マネーロンダリング、テロ資金供与、消費者保護といった様々な課題も生じており、各国政府はこれらのリスクに対応するため、法規制の整備を進めてきました。本稿では、暗号資産に関する法規制の最新動向を、主要な国・地域を対象に詳細にまとめ、今後の展望について考察します。

暗号資産の定義と特徴

暗号資産とは、暗号技術を用いてセキュリティを確保し、デジタル形式で取引される資産の総称です。中央銀行のような発行主体が存在せず、分散型台帳技術（ブロックチェーン）に基づいて取引記録が管理されることが特徴です。代表的な暗号資産としては、ビットコイン、イーサリアム、リップルなどが挙げられます。暗号資産は、従来の金融システムと比較して、取引コストの低減、迅速な送金、透明性の向上といったメリットがある一方、価格変動の激しさ、セキュリティリスク、法規制の未整備といった課題も抱えています。

主要国・地域の法規制動向

日本

日本においては、2017年に「資金決済に関する法律」の改正により、暗号資産交換業法が成立し、暗号資産交換業者の登録制度が導入されました。暗号資産交換業者は、顧客資産の分別管理、マネーロンダリング対策、情報セキュリティ対策などを義務付けられています。また、2020年には、改正金融商品取引法により、暗号資産が金融商品に準ずるものとして扱われるようになり、投資家保護の観点から規制が強化されました。具体的には、暗号資産の募集・販売に関する規制、暗号資産に関する虚偽表示の禁止などが盛り込まれています。さらに、税制面においては、暗号資産の取引によって生じた利益は、雑所得として課税対象となります。

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では、暗号資産に対する法規制は、連邦政府機関と州政府機関がそれぞれ管轄する形で進められています。連邦レベルでは、財務省傘下の金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）が、マネーロンダリング対策を目的とした規制を実施しています。また、証券取引委員会（SEC）は、暗号資産が証券に該当する場合、証券法に基づく規制を適用しています。州レベルでは、ニューヨーク州がビットライセンス制度を導入するなど、暗号資産交換業者に対する規制を強化しています。税制面においては、暗号資産は財産として扱われ、キャピタルゲイン税の対象となります。

欧州連合（EU）

欧州連合（EU）では、2021年に「暗号資産市場に関する規則（MiCA）」が採択され、暗号資産に関する統一的な法規制枠組みが整備されました。MiCAは、暗号資産の発行者、暗号資産サービスプロバイダー、ステーブルコインの発行者などに対して、ライセンス取得、資本要件、情報開示、消費者保護などの義務を課しています。MiCAは、2024年から段階的に施行される予定であり、EU域内における暗号資産市場の健全な発展を促進することが期待されています。税制面においては、各加盟国がそれぞれ税制を決定していますが、MiCAの施行に伴い、税制の統一化が進む可能性があります。

中国

中国においては、暗号資産に対する規制は非常に厳格です。2021年には、暗号資産の取引、マイニング、ICO（Initial Coin Offering）を全面的に禁止する通達が発表され、暗号資産市場から事実上締め出されました。中国政府は、暗号資産が金融システムの安定を脅かす可能性があること、マネーロンダリングやテロ資金供与のリスクが高いことなどを理由に、厳しい規制を導入しました。中国国内の暗号資産取引所は閉鎖され、暗号資産関連のサービスは禁止されています。また、中国政府は、デジタル人民元（e-CNY）の開発を推進しており、暗号資産に代わる決済手段として位置づけています。

その他の国・地域

シンガポール、スイス、マルタなどの国・地域は、暗号資産に対する規制を比較的緩やかにし、暗号資産関連企業の誘致に力を入れています。これらの国・地域は、暗号資産のイノベーションを促進し、金融技術（FinTech）の中心地となることを目指しています。一方、インド、ロシアなどの国・地域は、暗号資産に対する規制を強化する傾向にあります。インドでは、暗号資産の取引に対する課税を強化し、ロシアでは、暗号資産の利用を制限する法案を検討しています。

ステーブルコインに関する規制動向

ステーブルコインは、米ドルやユーロなどの法定通貨に価値を裏付けられた暗号資産であり、価格変動リスクを抑えることができるため、決済手段として注目されています。しかし、ステーブルコインの発行主体が十分な資産を保有しているか、透明性が確保されているかといった課題があり、各国政府はステーブルコインに対する規制の整備を進めています。EUのMiCAでは、ステーブルコインの発行者に対して、資本要件、資産の分別管理、情報開示などの義務を課しています。アメリカ合衆国では、大統領ワーキンググループが、ステーブルコインの発行者に対して、銀行と同等の規制を適用することを提言しています。日本においても、ステーブルコインに関する法規制の整備が検討されています。

DeFi（分散型金融）に関する規制動向

DeFi（分散型金融）は、ブロックチェーン技術を活用して、従来の金融サービスを仲介者なしで提供する仕組みです。DeFiは、透明性、効率性、アクセシビリティの向上といったメリットがある一方、スマートコントラクトの脆弱性、規制の不確実性、マネーロンダリングのリスクといった課題も抱えています。各国政府は、DeFiに対する規制のあり方を検討していますが、DeFiの分散型かつ国境を越えた性質から、規制の適用が困難な場合があります。EUのMiCAでは、DeFiプラットフォームに対する規制を検討していますが、具体的な内容はまだ明確ではありません。アメリカ合衆国では、DeFiに関する規制の枠組みを明確化するための議論が進められています。

今後の展望

暗号資産に関する法規制は、今後も進化していくことが予想されます。各国政府は、暗号資産のリスクを管理しつつ、イノベーションを促進するためのバランスの取れた規制を整備する必要があります。特に、ステーブルコイン、DeFi、NFT（非代替性トークン）といった新しい暗号資産関連技術に対する規制のあり方が重要な課題となります。また、国際的な協調も不可欠であり、各国政府は、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、消費者保護といった共通の目標に向けて協力する必要があります。暗号資産市場の健全な発展のためには、法規制の透明性、予測可能性、一貫性が重要であり、関係者間の対話と協力が不可欠です。

まとめ

暗号資産は、金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている一方で、様々なリスクも抱えています。各国政府は、これらのリスクに対応するため、法規制の整備を進めてきました。本稿では、主要な国・地域の法規制動向を詳細にまとめ、今後の展望について考察しました。暗号資産市場の健全な発展のためには、法規制の透明性、予測可能性、一貫性が重要であり、関係者間の対話と協力が不可欠です。今後も、暗号資産に関する法規制の動向を注視し、適切な対応を検討していく必要があります。