暗号資産 (仮想通貨)のショートセリングとは？
暗号資産（仮想通貨）市場は、その高いボラティリティから、投資家にとって大きな利益を得る機会を提供する一方で、損失を被るリスクも伴います。そのような市場環境において、価格下落を予測して利益を得る戦略の一つとして「ショートセリング（空売り）」が存在します。本稿では、暗号資産におけるショートセリングの仕組み、メリット・デメリット、具体的な方法、そしてリスク管理について詳細に解説します。
1. ショートセリングの基本的な仕組み
ショートセリングとは、将来価格が下落すると予想される資産を、まず借り入れて売却し、その後価格が下落した時点で買い戻して、その差額を利益とする取引手法です。従来の株式市場におけるショートセリングと同様の概念が、暗号資産市場にも適用されています。
具体的には、以下のステップで取引が行われます。
- 暗号資産の借入: まず、証拠金取引を提供する取引所やプラットフォームから、ショートセリングしたい暗号資産を借り入れます。
- 売却: 借り入れた暗号資産を市場で売却します。
- 価格下落の待機: 価格が下落すると予想される期間、保有を待ちます。
- 買い戻し: 予想通り価格が下落した場合、市場で同じ暗号資産を買い戻します。
- 返済と利益確定: 借り入れた暗号資産を取引所に返済し、売却価格と買い戻し価格の差額が利益となります。
例えば、ビットコインの価格が1BTCあたり100万円と仮定します。投資家は1BTCを借り入れて100万円で売却します。その後、ビットコインの価格が80万円に下落した場合、80万円で1BTCを買い戻し、取引所に返済します。この結果、20万円の利益を得ることができます。（手数料等は考慮していません）
2. 暗号資産ショートセリングのメリット
暗号資産のショートセリングには、以下のようなメリットがあります。
- 下落相場でも利益機会: 通常の買い持ち（ロング）では、価格が上昇しないと利益を得られませんが、ショートセリングでは価格が下落すればするほど利益が増加します。
- ポートフォリオのリスクヘッジ: 既存の暗号資産ポートフォリオに対するリスクヘッジとして活用できます。例えば、保有している暗号資産の価格下落が予想される場合、ショートセリングを行うことで損失を相殺することができます。
- 市場の多様性: 暗号資産市場は、24時間365日取引が可能です。これにより、様々な時間帯でショートセリングの機会を得ることができます。
3. 暗号資産ショートセリングのデメリット
一方で、暗号資産のショートセリングには、以下のようなデメリットも存在します。
- 損失の可能性: 価格が予想に反して上昇した場合、損失が拡大する可能性があります。理論上、価格の上昇には上限がないため、損失も無限に拡大する可能性があります。
- 金利と手数料: 暗号資産を借り入れる際には、金利や手数料が発生します。これらのコストは、利益を圧迫する可能性があります。
- 追証（マージンコール）: 価格が上昇した場合、証拠金維持率が低下し、追証（マージンコール）が発生する可能性があります。追証を期限内に支払えない場合、強制的にポジションが決済され、損失が確定します。
- 流動性の問題: 一部の暗号資産では、流動性が低い場合があります。流動性が低い場合、希望する価格で売買できない可能性があります。
4. 暗号資産ショートセリングの方法
暗号資産のショートセリングを行う方法は、主に以下の2つがあります。
4.1. 証拠金取引（レバレッジ取引）
証拠金取引を提供する取引所を利用する方法です。証拠金取引では、少額の資金で大きな取引を行うことができます（レバレッジ）。例えば、10倍のレバレッジをかけると、10万円の証拠金で100万円分の取引を行うことができます。しかし、レバレッジをかけることで、利益も損失も大きくなるため、注意が必要です。
主要な証拠金取引を提供する取引所としては、BitMEX、Bybit、Binanceなどが挙げられます。これらの取引所では、様々な暗号資産のショートセリングが可能であり、多様な取引オプションが提供されています。
4.2. 先物取引
暗号資産の先物取引は、将来の特定の日時に、特定の価格で暗号資産を売買する契約です。先物取引では、現物を保有していなくても、価格変動を利用して利益を得ることができます。証拠金取引と同様に、レバレッジをかけることができるため、注意が必要です。
暗号資産の先物取引を提供する取引所としては、CME Group、Binance Futuresなどが挙げられます。これらの取引所では、標準化された契約に基づいて取引が行われます。
5. リスク管理
暗号資産のショートセリングは、高いリスクを伴う取引です。リスクを最小限に抑えるためには、以下の点に注意する必要があります。
- 十分な知識の習得: ショートセリングの仕組み、メリット・デメリット、リスク管理について、十分な知識を習得することが重要です。
- 適切なレバレッジの選択: レバレッジを高く設定すると、利益も損失も大きくなるため、自身の許容リスクに応じて適切なレバレッジを選択する必要があります。
- 損切り注文の設定: 損失を限定するために、損切り注文（ストップロスオーダー）を設定することが重要です。損切り注文は、価格が一定の水準に達した場合に、自動的にポジションを決済する注文です。
- 分散投資: 特定の暗号資産に集中投資するのではなく、複数の暗号資産に分散投資することで、リスクを軽減することができます。
- 市場の監視: 市場の動向を常に監視し、状況に応じてポジションを調整する必要があります。
6. 税金について
暗号資産のショートセリングによって得た利益は、税金の対象となります。税金の計算方法や税率は、国や地域によって異なります。税務に関する詳細については、税理士などの専門家にご相談ください。
まとめ
暗号資産のショートセリングは、価格下落を予測して利益を得る戦略であり、下落相場でも利益機会を得られる、ポートフォリオのリスクヘッジに活用できるなどのメリットがあります。しかし、損失の可能性、金利と手数料、追証（マージンコール）などのデメリットも存在します。ショートセリングを行う際には、十分な知識を習得し、適切なリスク管理を行うことが重要です。また、税金についても考慮し、専門家のアドバイスを受けることを推奨します。暗号資産市場は常に変動しており、予測は困難です。慎重な判断とリスク管理を徹底し、自身の投資目標に合った戦略を選択することが、成功への鍵となります。
