デジタル通貨CBDCとは？政府主導の暗号資産 (仮想通貨)の可能性

近年、金融技術の進化は目覚ましく、その中でもデジタル通貨は、決済手段のあり方を変革する可能性を秘めているとして、世界中で注目を集めています。特に、中央銀行が発行するデジタル通貨、すなわちCBDC（Central Bank Digital Currency：中央銀行デジタル通貨）は、金融政策や決済システムの効率化、金融包摂の推進など、多岐にわたるメリットが期待されています。本稿では、CBDCの概念、技術的基盤、メリット・デメリット、そして日本におけるCBDCの検討状況について、詳細に解説します。

1. CBDCの概念と種類

CBDCとは、中央銀行が発行する法的通貨のデジタル形式です。現金と同様に、中央銀行の負債として認識され、国家の信用を背景に持つ点が特徴です。既存の電子マネーや暗号資産（仮想通貨）とは異なり、中央銀行が直接発行・管理するため、安定性と信頼性が高いとされています。

CBDCは、その設計思想によって大きく分けて、以下の2つの種類が存在します。

• 卸売CBDC (Wholesale CBDC)：金融機関間での決済に利用されることを目的としたCBDCです。銀行間の送金や証券決済の効率化、クロスボーダー決済のコスト削減などが期待されます。
• 小口CBDC (Retail CBDC)：一般消費者や企業が日常的な決済に利用することを目的としたCBDCです。現金の代替として、より安全で効率的な決済手段を提供することが期待されます。

2. CBDCの技術的基盤

CBDCを実現するための技術的基盤としては、主に以下の2つの方式が検討されています。

• トークン型CBDC：特定のデジタル資産を表現するトークンを発行し、そのトークンを流通させる方式です。ブロックチェーン技術を活用することで、高い透明性とセキュリティを実現できます。
• 口座型CBDC：中央銀行が口座を開設し、その口座に記録された残高をデジタル形式で決済に利用する方式です。既存の銀行口座システムとの連携が容易であり、導入コストを抑えることができます。

ブロックチェーン技術は、分散型台帳技術とも呼ばれ、取引履歴を複数の参加者で共有・検証することで、改ざんを困難にする技術です。CBDCにブロックチェーン技術を活用することで、取引の透明性を高め、セキュリティを強化することができます。しかし、ブロックチェーン技術は、処理能力やスケーラビリティに課題があるため、CBDCの運用においては、これらの課題を克服する必要があります。

3. CBDCのメリット

CBDCの導入には、以下のようなメリットが期待されています。

• 決済コストの削減：現金の取り扱いにかかるコスト（印刷、輸送、保管など）を削減できます。
• 決済効率の向上：銀行間の送金や証券決済のスピードを向上させることができます。
• 金融包摂の推進：銀行口座を持たない人々でも、デジタルウォレットを通じて決済に参加できるようになり、金融包摂を推進することができます。
• 金融政策の有効性向上：マイナス金利政策の効果を高めたり、ヘリコプターマネーのような新たな金融政策を実施したりすることができます。
• 不正防止：マネーロンダリングやテロ資金供与などの不正行為を防止することができます。
• イノベーションの促進：新たな金融サービスやビジネスモデルの創出を促進することができます。

4. CBDCのデメリットと課題

CBDCの導入には、メリットだけでなく、以下のようなデメリットや課題も存在します。

• プライバシーの問題：CBDCの取引履歴が中央銀行に記録されるため、個人のプライバシーが侵害される可能性があります。
• セキュリティの問題：CBDCのシステムがサイバー攻撃を受けるリスクがあります。
• 金融機関への影響：CBDCの普及により、銀行の預金が減少する可能性があります。
• 技術的な課題：ブロックチェーン技術のスケーラビリティや処理能力の向上、システムの安定性確保などが課題となります。
• 法制度の整備：CBDCの発行・運用に関する法制度を整備する必要があります。

プライバシーの問題については、匿名性を確保するための技術的な対策や、個人情報保護に関する法制度の整備が必要です。セキュリティの問題については、高度なセキュリティ技術の導入や、定期的なセキュリティ監査の実施が必要です。金融機関への影響については、CBDCと既存の金融システムとの共存共栄を図るための政策が必要です。

5. 各国におけるCBDCの検討状況

世界各国でCBDCの研究開発が進められています。以下に、主要な国の検討状況を紹介します。

• 中国：デジタル人民元（e-CNY）の実証実験を積極的に進めており、一部地域では実用化も開始されています。
• 欧州連合 (EU)：デジタルユーロの導入に向けた検討を進めており、2027年頃の実用化を目指しています。
• 米国：デジタルドルの研究開発を進めており、プライバシー保護や金融システムの安定性などを考慮しながら、導入の可能性を検討しています。
• 日本：日本銀行がCBDCに関する研究会を設置し、技術的な検証や法制度の整備を進めています。

6. 日本におけるCBDCの検討状況

日本銀行は、2016年以降、CBDCに関する研究開発を進めています。2021年には、CBDCの実験的なシステムを構築し、技術的な検証を行いました。また、2022年には、CBDCに関する意見募集を実施し、国民や専門家からの意見を収集しました。

日本におけるCBDCの検討においては、以下の点が重視されています。

• 安全性と信頼性：CBDCのシステムは、高度なセキュリティ技術によって保護され、国民が安心して利用できる必要があります。
• 利便性：CBDCは、現金と同様に、誰でも簡単に利用できる必要があります。
• プライバシー保護：CBDCの取引履歴は、個人情報保護に関する法制度に基づいて適切に管理される必要があります。
• 既存の金融システムとの整合性：CBDCは、既存の金融システムと円滑に連携し、金融システムの安定性を損なわないようにする必要があります。

日本銀行は、これらの点を考慮しながら、CBDCの導入に向けた検討を進めています。現時点では、CBDCの導入時期や具体的な設計については、まだ決定されていません。

7. まとめ

CBDCは、決済手段のあり方を変革する可能性を秘めた革新的な技術です。決済コストの削減、決済効率の向上、金融包摂の推進など、多岐にわたるメリットが期待されています。しかし、プライバシーの問題やセキュリティの問題、金融機関への影響など、克服すべき課題も存在します。日本においても、CBDCに関する研究開発が進められており、安全性、利便性、プライバシー保護、既存の金融システムとの整合性などを考慮しながら、導入の可能性が検討されています。CBDCの導入は、金融システムだけでなく、社会全体に大きな影響を与える可能性があるため、慎重な検討が必要です。